💬 SWKS против AMD: какой чипсет лучше?

SWKS против AMD: какой чипсет лучше?

В этой части я оценил акции двух компаний по производству чипов, Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS) и Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше.

Оба значительно выросли в этом году, хотя AMD получила гораздо больше, чем Skyworks, на 34,5%, по сравнению с приростом Skyworks на 13,8% с начала года. За последние 12 месяцев Skyworks потеряла 6,4%, а AMD выросла на 1,4%.

В связи с этим значительным ростом инвесторы могут задаться вопросом, есть ли у этих акций потенциал роста, поэтому необходимо присмотреться повнимательнее. Полупроводниковая промышленность США торгуется со средним мультипликатором цена/прибыль (P/E) за три года, равным 26,7, и средним мультипликатором цена/продажа (P/S) за три года, равным примерно 5,6, что обеспечивает некоторые позиции. для начала оценки.

Решения Skyworks (NASDAQ:SWKS)

Skyworks Solutions торгуется с коэффициентом P/E около 14,5 и коэффициентом P/S около 3,2, что делает его значительно недооцененным по сравнению с его отраслью и по сравнению со средним P/E 19,4 и средним P/S 4,9 за весь период. последние пять лет. Его оценка и солидные финансовые показатели предполагают, что оптимистичный прогноз может быть уместным.

Skyworks производит чипы, которые используются во многих повседневных продуктах, которые всегда включены, и ее финансовые показатели довольно стабильны. Это небольшая часть размера AMD, но она торгуется по цене чуть более 100 долларов, примерно столько же она стоила к концу 2019 года.

Тем не менее, выручка Skyworks в 2019 финансовом году составила 3,4 миллиарда долларов, подскочив до 5,5 миллиарда долларов в 2022 финансовом году и 5,3 миллиарда долларов за последние 12 месяцев, что предполагает более высокую цену акций. Компания также сообщила о рекордных денежных потоках в первом квартале, а ее совет директоров одобрил новую программу обратного выкупа акций на сумму 2 миллиарда долларов. Благодаря стабильной марже чистой прибыли в диапазоне от 20% до 29% и марже свободного денежного потока, как правило, в низком диапазоне 20%, Skyworks находится в прочном финансовом положении в долгосрочной перспективе.

Учитывая, что рынок часто присваивал завышенные оценки акциям технологических компаний, особенно производителей микросхем, стоит с осторожностью относиться к каждой компании в этом секторе. Тем не менее, хотя Skyworks имеет тенденцию расти вместе с другими производителями микросхем, ее максимумы и минимумы, как правило, менее преувеличены, чем у некоторых акций чипов. Это делает компанию надежной игрой на пространстве, тем более что, похоже, есть место для роста по сравнению с текущими уровнями.

Наконец, дивидендная доходность Skyworks составляет 2,3%, что отлично подходит для технологического сектора и делает ее потенциально хорошей дивидендной игрой, особенно с учетом того, что компания ежегодно увеличивала свои дивиденды в течение последних девяти лет.

Skyworks Solutions имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 13 покупках, 11 удержаниях и одном рейтинге продаж, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Skyworks Solutions составляет 126,68 доллара США, что предполагает потенциал роста на 23,8%.

Усовершенствованные микроустройства (NASDAQ:AMD)

AMD торгуется с коэффициентом P/E около 102,2 и коэффициентом P/S около 6,0, что делает его переоцененным по сравнению с его сектором, а его средние значения P/E составляют 90,7 и P/S 7,5 за последние пять лет. Компания торгуется примерно на том же уровне, что и к концу 2020 года, хотя ее выручка выросла с 9,8 млрд долларов в 2020 финансовом году до 23,6 млрд долларов в 2022 финансовом году. Учитывая эти факторы, нейтральное мнение кажется уместным, по крайней мере, на данный момент.

С одной стороны, AMD довольно стабильна, но, с другой, ее маржа чистой прибыли упала с 19% до 5,6% в период с 2021 по 2022 год. исследования и разработки и продажи, общие и административные расходы.

Тем не менее, в 2022 году AMD выкупила свои акции на сумму 4,1 миллиарда долларов, что примерно вдвое больше, чем годом ранее (выкуп акций, как правило, повышает цены акций за счет снижения общего количества акций компании). В целом, AMD — надежная компания, но она не выплачивает дивиденды, как Skyworks, и стоит следить за ее падающей чистой прибылью, а также за ценой ее акций, на случай, если появится привлекательная точка входа.

Следует отметить, что в прошлом квартале хедж-фонды добавили к своим активам акции AMD почти на 18 миллионов долларов.

Advanced Micro Devices имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 19 покупках, пяти удержаниях и нулевом рейтинге продаж за последние три месяца. Средняя целевая цена акций AMD на уровне 100,38 доллара предполагает потенциал роста в 16,6%.

Заключение: оптимистично в отношении SWKS, нейтрально в отношении AMD.

В целом Skyworks Solutions представляет собой небольшую часть масштаба AMD, но ее солидные дивиденды, стабильная маржа и относительно низкая оценка предполагают, что это лучший вариант, чем AMD. Между тем, Advanced Micro Devices также является привлекательной игрой. Тем не менее, похоже, что появится лучшая точка входа, а отсутствие дивидендов снижает привлекательность его владения, несмотря на его относительно высокую оценку.