💬 «Расчетный коэффициент кредитного плеча» Биткойн достиг самого низкого уровня с декабря 2021 года

«Расчетный коэффициент кредитного плеча» Биткойн достиг самого низкого уровня с декабря 2021 года

Ключевой показатель, измеряющий использование кредитного плеча на рынке биткойнов (BTC), продолжает снижаться, сигнализируя о низкой волатильности цен в будущем.

Оценочный коэффициент кредитного плеча Биткойн, рассчитанный путем деления долларовой стоимости, заблокированной в активных открытых бессрочных фьючерсных контрактах, на общее количество монет, находящихся на биржах деривативов, упал до 0,195 в среду, достигнув самого низкого уровня с 20 декабря 2021 года, согласно данным, отслеживаемым аналитическая компания CryptoQuant.

С октября это соотношение уменьшилось вдвое, что свидетельствует о резком снижении уровня кредитного плеча, используемого на рынке для увеличения прибыли.

При прочих равных сокращающийся коэффициент также означает меньшую чувствительность спотового рынка к активности рынка деривативов. Другими словами, эпизоды диких колебаний цен, вызванных ликвидацией, подобные тем, которые наблюдались в среду, могут стать редкостью в будущем.

Бессрочные контракты — это бессрочные фьючерсные контракты, в которых используется механизм процентной ставки, чтобы удерживать цены привязанными к цене на спотовом рынке. Кредитное плечо позволяет пользователям открывать позиции на сумму, превышающую сумму денег или монет, депонированных на бирже. Использование кредитного плеча подвергает трейдеров ликвидации — принудительному свертыванию бычьих длинных или медвежьих коротких позиций из-за нехватки маржи. Массовые ликвидации в конечном итоге привносят в рынок волатильность.

Снижение волатильности цен на биткойны может привести к более широкому участию на крипторынке.

Предполагаемый коэффициент кредитного плеча находился в свободном падении с тех пор, как FTX Сэма Бэнкмана Фрида обанкротилась в начале ноября. Биржа была известна своим бессрочным фьючерсным продуктом, предлагающим кредитное плечо, до 20 раз превышающее заявленное трейдерами обеспечения.

Продолжающееся снижение коэффициента кредитного плеча предполагает, что рост биткойнов на 75% с начала года был обусловлен спотовым рынком. Популярно предположение, что спотовый рынок является прокси для долгосрочных инвесторов, в то время как деривативы представляют институты и опытных трейдеров/спекулянтов.