💬 Заработок Microsoft на кране; Что победит — замедление роста или устойчивость EPS?

Заработок Microsoft на кране; Что победит — замедление роста или устойчивость EPS?

А вот и бригада Big Tech. На этой неделе несколько технологических гигантов Улицы представят свои последние финансовые отчеты, и Microsoft (NASDAQ:MSFT) будет среди них. После того, как прозвучит сигнал об окончании торгов во вторник, компания опубликует отчет за второй квартал 2023 финансового года.

По словам аналитика Piper Sandler Брента Брейселина, это не будет решительно оптимистичным событием.

«MSFT сталкивается со значительными препятствиями, которые могут привести к снижению постоянного роста валюты до 6%, что будет самым низким темпом роста за шесть лет», — пояснил аналитик. «Основными виновниками являются более цикличные необлачные сегменты (> 50% выручки), которые в совокупности могут снижаться на двузначные числа второй квартал подряд, что частично компенсирует здоровый рост облачных вычислений на 19%».

Тем не менее, несмотря на встречные потоки доходов и большие инвестиции в ИИ, Брейселин считает, что рост прибыли на акцию может быть изолирован, учитывая ожидаемый процентный доход, полученный от повышения ставок по огромным денежным резервам в размере ~ 100 миллиардов долларов, а также благодаря «жесткому операционному контролю».

С другой стороны, после 20 с лишним лет гиперроста, с учетом усилий по оптимизации и закона больших чисел, Браселин считает, что прокси-сервер облачной индустрии стоимостью более 350 миллиардов долларов теперь отправился в период «умерения в середине цикла». Таким образом, после нескольких лет удержания темпов роста на уровне выше 45 %, во втором полугодии 23 финансового года рост Azure может снизиться до 27–30 %.

Учитывая шумиху вокруг всего, что связано с генеративным искусственным интеллектом, и роль Microsoft в этой возможности на сумму более 100 миллиардов долларов, акции выросли на 19% с начала года по сравнению с ростом S&P 500 на 7,6%. Тем не менее, Браселин считает, что краткосрочный энтузиазм может быть притуплен замедлением «основных показателей спроса и ослаблением тенденций коммерческого бронирования».

Но это не данность, однако. «Прочность роста EPS, потенциальное снижение новых темпов роста потребления Azure и оптимизм в отношении генеративного ИИ могут затмить проблемы роста», — с оптимизмом добавил аналитик.

В целом, Bracelin придерживается рейтинга «Перевес» (т. Е. «Покупать»), хотя этот рейтинг подкреплен целевой ценой в 290 долларов, что указывает на то, что акции в настоящее время торгуются вблизи своей справедливой стоимости. (Чтобы посмотреть послужной список Брейселина, нажмите здесь)

В целом, большинство аналитиков остаются на стороне Microsoft. Консенсус-рейтинг акций «Сильная покупка» основан на 27 покупках против 4 удержаний и 1 продажи. Средняя цель составляет 306,95 доллара, что дает возможность годовой прибыли примерно на 10%. (См. прогноз акций Microsoft)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.