💬 «Паника из-за рецессии преувеличена», — говорит BMO — сейчас самое подходящее время, чтобы прыгнуть в эти 2 акции

«Паника из-за рецессии преувеличена», — говорит BMO — сейчас самое подходящее время, чтобы прыгнуть в эти 2 акции

Сезон отчетности сейчас в самом разгаре, и ожидается, что данные за первый квартал окажутся вторым квартальным снижением подряд в годовом исчислении для компаний S&P 500.

Таким образом, главный инвестиционный стратег BMO Брайан Белски отмечает, что многие инвесторы «обеспокоены тем, что спад доходов значительно снизит рыночные показатели в ближайшие месяцы и неизбежно перерастет в экономический спад в конце этого года».

Однако, по словам Бельски, такие выводы «не обязательно точны», и он считает, что опасения по поводу рецессии «могут быть преувеличены».

Бельски приводит несколько причин, по которым они не обязательно коррелируют. Во-первых, четыре из последних семи рецессий доходов не совпадали с экономическими рецессиями, в то время как после второго квартала подряд снижения прибыли в годовом исчислении исторически показатели S&P 500 «держались достаточно хорошо».

Кроме того, ожидается, что рост прибыли в 1 квартале 2023 г. также послужит «минимальной скоростью изменения», при этом восстановление роста произойдет во втором полугодии и в следующем году.

Если анализ Бельски окажется точным, инвесторам следует воспользоваться возможностью купить сейчас. Но в какие акции?

Коллега Бельски, аналитик BMO Эндрю Стрелзик, выделил два конкретных имени, которые, по его мнению, могут принести прибыль. Чтобы получить дополнительную информацию, мы сверили эти тикеры с базой данных TipRanks, чтобы узнать, что говорят другие аналитики с Уолл-стрит. Вот что вам нужно знать.

Дорогие ингредиенты (DAR)

Начнем с Darling Ingredients, компании, специализирующейся на производстве пищевых и несъедобных бионутриентов. Фактически, имея более 260 предприятий по всему миру, Darling является крупнейшей публичной компанией, перерабатывающей пищевые побочные продукты и пищевые отходы в экологически чистые продукты. Перерабатывая около 15% мировых потоков отходов мясной промышленности, компания производит экологически чистую энергию, возобновляемое дизельное топливо, коллаген, удобрения, животные белки и корма, а также ингредиенты для кормов для домашних животных.

Кроме того, у Darling Ingredients есть совместное предприятие с Valero под названием Diamond Green Diesel, которое позиционирует компанию как лидера в производстве возобновляемого дизельного топлива в Северной Америке, что делает ее вторым по величине производителем возобновляемого дизельного топлива в мире.

Тем не менее, несмотря на то, что бизнес Diamond Green Diesel продал рекордные 754 миллиона галлонов возобновляемого дизельного топлива в 2022 году, профиль прибыли компании сильно пострадал в последнем отчетном квартале — за 4 квартал 2022 года. DAR был занят на фронте слияний и поглощений и увеличил долговую нагрузку, что, учитывая увеличение процентных расходов, съело операционную прибыль. Таким образом, прибыль на акцию составила 0,96 доллара, что несколько ниже прогноза в 1,36 доллара. С другой стороны, на противоположном конце шкалы выручка выросла на 35% до 1,77 миллиарда долларов, превзойдя ожидания Street на 50 миллионов долларов.

Аналитик BMO Эндрю Стрелзик (Andrew Strelzik) оценивает соотношение риска и вознаграждения в отчетах за первый квартал.

«Нарушение естественного хеджирования между сегментом кормов и прибыльностью Diamond Green Diesel (DGD) привело к мягкому старту в 2023 году для DAR, при этом результаты за 1 квартал, вероятно, не оправдают ожиданий. Тем не менее, мы считаем, что краткосрочный риск прибыли отражается на акциях, создавая привлекательный риск/вознаграждение и возможность извлечь выгоду из привлекательных перспектив прибыли до конца 2023 и 2024 годов», — считает Стрелзик.

С этой целью Стрелзик присваивает акциям DAR рейтинг «Выгоднее» (т.е. «Покупать»), чтобы соответствовать целевой цене в 80 долларов. Что это означает для инвесторов? Потенциальный потенциал роста составляет 35% от текущей торговой цены. (Чтобы посмотреть послужной список Стрелзика, нажмите здесь)

Большинство на улице согласны с тезисом Стрелзика. Рейтинги искажаются с 6 до 2 в пользу «Покупать» вместо «Держать» для консенсус-рейтинга «Сильная покупка». Средняя цель более оптимистична, чем позволяет Стрелзик; цифра составляет 91 доллар, что означает, что акции вырастут примерно на 54% в течение одного года. (См. прогноз запасов DAR)

Бунге Лимитед (БГ)

Далее идет Bunge, крупный игрок в агробизнесе и пищевой промышленности. Деятельность этой многонациональной фирмы включает покупку, переработку, хранение и продажу зерновых и масличных культур, что, по сути, связывает фермеров с потребителями по всему миру. Компания также продает фасованные и наливные масла, пшеничную муку и хлебопекарные смеси, среди прочего.

Компания Bunge работает более двух столетий, в ней работает более 22 000 сотрудников, и она управляет более чем 300 объектами в 40 странах. На самом деле Бунге был одним из немногих, кто выиграл от недавних проблем в банковском секторе; после краха Signature Bank компания заняла свое место в S&P 500.

Тем не менее, в последнее время для этой глобальной группы производителей сельскохозяйственной продукции не все было гладко, и последний отчет о доходах компании был чем-то смешанным. Выручка на уровне 16,6 млрд долларов осталась неизменной по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и не оправдала консенсус-прогноз на 1,54 млрд долларов. Несмотря на то, что это компенсировало отставание, прибыль на акцию в размере 3,24 доллара превысила консенсус-прогноз в 3,21 доллара. На весь предстоящий год компания ожидает, что скорректированная прибыль на акцию составит не менее 11 долларов на акцию, что ниже консенсус-прогноза в 12,18 доллара.

Тем не менее, достижение 11 долларов — это немалый подвиг, говорит Эндрю Стрелзик из BMO, который указывает на сильную денежную позицию компании.

«BG находится на пути к устойчивому получению прибыли на акцию в размере $11+, отражая сильные фундаментальные показатели, рентабельность проектов, дополнительное размещение денежных средств и операционные улучшения. Мы ожидаем, что BG превзойдет консенсус в 1 квартале 2023 года, 2023 и 2024 годах, хотя динамика доходов в этом году постепенно сместилась в сторону второго полугодия», — пояснил Стрелзик. «BG имеет на своем балансе 1,1 миллиарда долларов наличных средств, сильное генерирование денежных средств и должна извлечь выгоду из возможного свертывания наращивания запасов (~ 4 миллиарда долларов). Акции BG на сумму 250 миллионов долларов, которые BG обязалась ежегодно выкупать, должны добавить почти 1 доллар к базовому уровню прибыли на акцию BG к 2026 году, и есть явные возможности для большего выкупа».

Соответственно, Стрелзик оценивает BG как «выгоднее» (т. е. «покупать») вместе с целевой ценой в 120 долларов. Если эта цифра будет достигнута, инвесторы будут получать прибыль в размере 26% через год.

Что касается остальной части Улицы, то мнения разделились почти поровну. 3 покупки и 2 удержания составляют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Ожидается, что в ближайшие месяцы акции вырастут на 25,5%, учитывая, что средний целевой показатель составляет $119,60. (См. прогноз запасов BG)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.