💬 Акции Adobe: высокий рост и прибыльность. Аналитики позитивно оценивают акции Adobe

Акции Adobe: высокий рост и прибыльность. Аналитики позитивно оценивают акции Adobe

Adobe (ADBE) — американская компания-разработчик программного обеспечения, основанная в 1983 году в Калифорнии. Затем в 1997 году она была повторно зарегистрирована в Делавэре, и в настоящее время ее штаб-квартира находится в Сан-Хосе, Калифорния.

Adobe — одна из крупнейших компаний-разработчиков программного обеспечения в мире, известная своими мультимедийными и креативными программными продуктами. Помимо сегмента цифровых медиа, он также работает через сегменты цифрового опыта и издательского дела. В компании работает более 25 000 сотрудников по всему миру, и первоначально она была публично предложена в августе 1986 года.

Я нейтрально отношусь к Adobe, поскольку ее целевая цена предполагает высокий потенциал совокупной доходности, а аналитики Уолл-стрит, как правило, довольно оптимистичны в отношении нее, но мультипликаторы ее оценки кажутся несколько завышенными по сравнению с историей компании.

Сильные стороны

Adobe славится своими цифровыми решениями. Его программы используются не только одним конкретным населением; студенты, профессионалы, художники и даже государственные учреждения полагаются на решения Adobe. Помимо Adobe Creative Cloud, компания также известна своими Document Cloud и Experience Cloud.

Такие программы, как Adobe Photoshop и Adobe Acrobat, были загружены миллионы раз и используются как профессионалами отрасли, так и новичками. Следует также отметить, что Adobe сделала несколько значительных приобретений, включая ContentCal и Frame.io, только в 2021 году.

Недавние результаты

Четвертый квартал Adobe в 2021 году закончился 3 декабря 2021 года, и его результаты соответствуют ее репутации. Выручка компании за четвертый квартал составила 4,11 миллиарда долларов, что на 20% больше, чем в предыдущем году. Выручка от сегмента цифровых медиа составила 3,01 миллиарда долларов, что на 21% больше, чем в предыдущем году.

Компания также продемонстрировала рост выручки Creative на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив в четвертом квартале $2,48 млн. Кроме того, сегмент Document Cloud заработал 532 миллиона долларов, что на 29% больше, чем в предыдущем году, а общий доход сегмента Digital Experience составил 1,01 миллиарда долларов, что на 23% больше, чем в прошлом году.

Метрики оценки

Акции ADBE здесь выглядят слегка переоцененными, поскольку они торгуются с небольшой премией к историческим средним значениям как по коэффициенту EV/EBITDA, так и по форвардной цене/нормализованной прибыли. Соотношение EV/EBITDA составляет 36,8x по сравнению с историческим средним значением 42,1x, а соотношение форвардной цены к нормализованной прибыли составляет 37x по сравнению с историческим средним значением 36,7x.

Взгляд Уолл-стрит

По мнению аналитиков Уолл-стрит, ADBE получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 17 оценок «Покупать» и шести оценок «Держать», присвоенных за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена Adobe в размере 667,4 долларов США предполагает потенциал роста на уровне 31,4 %.

Резюме и выводы

Adobe является ведущим игроком в своей области и продолжает укреплять свои сильные позиции на рынке за счет инвестиций в инновации. Он также демонстрирует сильный импульс роста и ожидает, что он сохранится в обозримом будущем, в то время как бизнес также является высокорентабельным с рентабельностью EBITDA около 50%.

Вдобавок ко всему, аналитики с Уолл-стрит в подавляющем большинстве настроены оптимистично в отношении акций, а средняя целевая цена предполагает значительный потенциал роста в следующем году. С другой стороны, мультипликаторы оценки немного превышают исторические средние значения. В результате инвесторы могут захотеть дождаться отката цены акций, прежде чем добавлять акции.