💬 Биткойн сообщает о самых больших еженедельных убытках за пять месяцев, поскольку ликвидность доллара снижается, опасения по поводу потолка долга возвращаются

Биткойн сообщает о самых больших еженедельных убытках за пять месяцев, поскольку ликвидность доллара снижается, опасения по поводу потолка долга возвращаются

Биткойн (BTC) столкнулся с давлением со стороны продавцов на неделе, закончившейся 23 апреля, поскольку доходность облигаций выросла, а ликвидность в долларах США снизилась.

Согласно данным TradingView и CoinDesk, ведущая криптовалюта по рыночной стоимости упала на 9% до 27 600 долларов, зафиксировав самые большие процентные потери за одну неделю с начала ноября. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на шесть базисных пунктов (б.п.) до 3,58%, что стало вторым еженедельным приростом подряд, что снизило привлекательность рискованных активов, включая криптовалюты.

По данным источника данных TradingView, индекс условий ликвидности в долларах США, индикатор, отслеживающий предложение доллара в денежной системе, упал до 6,13 трлн долларов, достигнув самого низкого уровня за месяц. Кроме того, трейдеры оценили более высокую вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжит цикл ужесточения с повышением ставки на 25 базисных пунктов в мае.

С 2021 года биткойн и более широкий рынок криптовалют внимательно отслеживают локальные пики и впадины индекса долларовой ликвидности. Биткойн вырос до тогдашнего максимума в 28 000 долларов в первой половине марта, когда Федеральная резервная система (ФРС) открыла краны ликвидности, чтобы сдержать банковский кризис, подняв индекс долларовой ликвидности с 5,82 трлн долларов до 6,35 трлн долларов.

«В отсутствие обнадеживающих признаков на фронте денежной ликвидности BTC продолжал дрейфовать вниз в течение недели после резкого падения в понедельник, увлекая за собой другие криптоактивы с большой капитализацией», — Ноэль Ачесон, автор популярной книги Crypto Is Macro Now. информационный бюллетень написал в выпуске информационного бюллетеня выходного дня.

«BTC — хотя он и является «страховым» активом, который должен работать лучше, когда другие группы активов страдают, — по-прежнему сильно зависит от общего макроэкономического настроения, которое в значительной степени будет определяться ожиданиями денежной ликвидности», — добавил Ачесон.

По словам Дессиславы Ланевой, макроаналитика парижского поставщика криптографических данных Kaiko, биткойн и финансовые рынки в целом могут столкнуться с усилением ценовой турбулентности в ближайшем будущем из-за проблемы с потолком долга США.

В январе правительство США достигло своего установленного законом предела долга — установленного им самим ограничения на заимствование — в размере 31,4 триллиона долларов, что вынудило Казначейство принять чрезвычайные меры, чтобы помочь правительству выполнить свои обязательства в течение как минимум пяти месяцев. Эти меры также повысили ликвидность доллара и сохранили спрос на рискованные активы.

С тех пор переговоры о потолке долга зашли в тупик. По данным Wall Street Journal, на прошлой неделе годовой своп по кредитному дефолту, который измеряет стоимость страхования от дефолта правительства в следующие 12 месяцев, вырос до рекордно высокого уровня.

Текущие цены на рынке CDS показывают вероятность дефолта в 2%. Это слишком много для того, что может обернуться финансовым бедствием, сказал WSJ Энди Спаркс, руководитель отдела исследований в области управления портфелем в нью-йоркской MSCI.

Наблюдатели обеспокоены тем, что в июне у Минфина могут закончиться деньги.

«Драма с потолком долга является источником краткосрочной волатильности и добавляет неопределенности рынку», — сказала Ланева CoinDesk.

Биткойн по-прежнему рассматривается как рискованный актив и может столкнуться с давлением со стороны продавцов, если в какой-то момент акции упадут. Рискованные активы пострадали во время драмы с потолком долга в 2011 году, когда тупиковая ситуация в Вашингтоне привела к тому, что страна потеряла свой первоклассный суверенный кредитный рейтинг ААА.

«После заключения сделки, ожидаемой во второй половине года, Министерству финансов необходимо будет пополнить свои резервы, тем самым снизив ликвидность и усугубив влияние количественного ужесточения [сестра повышения ставок]... эта ситуация может спровоцировать ФРС снизит ставки, что в конечном итоге пойдет на пользу рисковым активам», — сказала Ланева.

По словам Тома Данливи, макроаналитика Messari, потенциальный дефолт может привести к тому, что биткойн получит убежище, как это было во время недавнего банковского кризиса в марте.

«Я считаю маловероятным, что США объявят дефолт. Я думаю, что вопрос с потолком долга будет решен до того, как до этого дойдет», — сказал Данливи. «Если США объявят дефолт или мы приблизимся к крайнему сроку без сделки, это должно быть чрезвычайно позитивно для BTC. Мы видим, что история сбережения для BTC стала более прочной после недавних банкротств банков. Корреляция BTC с золотом также почти исторические максимумы», — добавил Данливи.