💬 Цена биткойна падает ниже 29 тысяч долларов, что неудивительно, учитывая показатели волатильности и ликвидности

Цена биткойна падает ниже 29 тысяч долларов, что неудивительно, учитывая показатели волатильности и ликвидности

Ключевые выводы

Я потерял счет тому, сколько раз меня спрашивали: «Почему биткойн растет?» или «что движет этой распродажей биткойнов?».

Для многих активов ясно как день, что движет ценовым движением в любой данный торговый период. Прогноз прибыли не соответствует 10%? Здравствуй, красная свеча. Уоррен Баффет объявил о массовой покупке ваших акций? Пристегнитесь; мы направляемся на север.

Для Биткойна это немного сложнее. Нет дивидендов или прогнозов по дивидендам; Биткойн не приносит доход. Заработка тоже нет. Кроме того, поставки не колеблются, вместо этого они следуют заранее определенному графику, установленному Сатоши Накамото в октябре 2008 года, регулируя его блок за блоком с десятиминутными интервалами.

С фиксированным предложением и отсутствием какой-либо периодической доходности/прогнозов, основанных на дивидендах или доходах, это означает, что цена Биткойна полностью зависит от спроса. И это очень сложно предсказать. Биткойн будет биткойном, часто речь идет о лучшем рассуждении, которое только можно привести.

Но есть факторы, которые мы можем оценить. Одним из них является ликвидность, которую я затронул в недавнем глубоком погружении, когда биткойн впервые за десять месяцев превысил 30 000 долларов. Ликвидность книги заказов так же мала, как и за год, в то время как общий капитал покинул криптопространство в целом. Взгляните на баланс стейблкоинов на биржах:

Это 45% баланса стейблкоина, который был закрыт за последние четыре месяца, баланс настолько низок, насколько это было с октября 2021 года.

Учитывая, что Биткойн уже сверхволатилен (показатель VIX превосходит показатели любого «нормального» актива), это еще больше усиливает его склонность к насильственным действиям. Проще говоря, более тонкая ликвидность означает, что для изменения цены требуется меньше действий.

Почему цена биткойна в настоящее время падает?

Таким образом, часто бывает трудно установить, почему биткойн движется, поскольку эта низкая ликвидность и капризный спрос в совокупности делают его очень чувствительным.

Но иногда мы можем сделать обоснованные предположения о том, что движет Биткойном в любой день. Это один из таких моментов.

Макроусловия уже давно являются ключевыми для Биткойна. Опять же, небольшая диаграмма, чтобы показать это:

Несмотря на некоторый временный оптимизм по поводу того, что Биткойн теряет связь, поскольку инвесторы бежали из рушащейся (фиатной) банковской системы в пользу безопасного убежища, которым является Биткойн, оранжевая монета очень сильно движется в тандеме с активами с высоким риском, такими как технологические акции, котирующиеся на Nasdaq.

Во время банковского кризиса я подробно рассказал, почему падение курса биткойнов по отношению к акциям было лишь временным всплеском. Глядя на данные, кажется, что они вернулись.

Много болтовни о том, что движет этим массовым ралли биткойнов. Вчера вечером говорил с @CNBC о том, связано ли это с прогнозами процентных ставок или инвесторы делают ставку на Биткойн как на альтернативу банковским беспорядкам ? pic.twitter.com/o45zOOPiiw — Дэн Эшмор (@DanniiAshmore) 21 марта 2023 г.

Много болтовни о том, что движет этим массовым ралли биткойнов.

Вчера вечером говорил с @CNBC о том, связано ли это с прогнозами процентных ставок или инвесторы делают ставку на Биткойн как на альтернативу банковским беспорядкам ? pic.twitter.com/o45zOOPiiw

— Дэн Эшмор (@DanniiAshmore) 21 марта 2023 г.

И глядя на более широкие финансовые рынки за последние несколько дней, оптимизм по поводу экономического климата поугас. Инфляция в Великобритании, опубликованная вчера, осталась твердой на уровне двузначных цифр, подпитывая ожидания того, что Банк Англии продолжит повышение.

В США президент Федеральной резервной системы Атланты заявил, что ожидает еще одного повышения на 25 базисных пунктов, что вызвало у рынка еще одно сомнение в том, что повышения могут еще не произойти.

Не говоря уже о том, что митинг не может продолжаться вечно. Биткойн в этом году был на разрыве, увеличившись на 74% с начала года. Это актив, который всегда колебался, поэтому неудивительно, что он, наконец, демонстрирует некоторую слабость. А падение с $30 000 до $28 000 — это просто капля в море по сравнению с тем, на что он способен.

Здесь нельзя исключать настоящую красную свечу Биткойн, учитывая волатильность и низкую ликвидность, точно так же, как она может внезапно рвануть дальше на север. Поскольку финансовые рынки постоянно приспосабливаются к новым данным, таким как важнейшие показатели инфляции и протоколы FOMC, Биткойн будет продолжать двигаться, как ставка на технологические акции с использованием заемных средств.

В каком направлении он будет двигаться, остается только гадать. У меня нет хрустального шара, и я не буду делать никаких прогнозов просто так, потому что я просто не знаю. Немногие люди делают это прямо сейчас, когда мир находится в нестабильном экономическом состоянии. Инфляция по-прежнему высока, но процентные ставки, по-видимому, подходят к концу цикла ужесточения.

Мягкая посадка, жесткая посадка, что-то среднее? Будущее покажет. Но что бы ни случилось, волатильность крупнейшей в мире криптовалюты вполне реальна, и резкие развороты цен и большие колебания не прекратятся в ближайшее время. Биткойн станет биткойном.