💬 Visa: недооценена; Бычий взгляд на стратегию «Сеть сетей»

Visa: недооценена; Бычий взгляд на стратегию «Сеть сетей»

Выслушав основной доклад финансового директора Visa (V) Васанта Прабху на виртуальной конференции UBS Global TMT 8 декабря 2021 года, я убежден, что эта компания настроена на долгий бычий рост.

Прабху изложил планы Visa, которые она реализует в течение нескольких лет, чтобы стать «сетью сетей», чтобы любое лицо или компания могли отправлять деньги через учетные данные Visa в любую точку мира. План впечатляет.

В дополнение к текущим приобретениям Visa (Tink и Currency Cloud) теперь компания может отправлять деньги через 66 различных сетей по всему миру и через свою собственную. Это больше, чем у любого трансфер-агента в мире.

Для потребителя это также означает, что Visa принимается в большем количестве мест, чем когда-либо прежде, особенно на международном уровне.

Я также очень взволнован двумя приобретениями, упомянутыми выше. Приобретение шведской финтех-компании Tink за 2,2 миллиарда долларов позволит Visa сыграть важную роль в инициативе открытого банкинга, которую регуляторы в настоящее время продвигают в Европе.

Приобретение Currency Cloud также облегчит трансграничные транзакции, поскольку теперь у Currency Cloud есть значительное присутствие в иностранной валюте, которого не хватало Visa (по словам Прабху).

Прабху также описал структурные изменения в том, как люди делают покупки из-за COVID-19. Он сказал, что Visa значительно снизила расходы, связанные с поездками (потому что люди не могут путешествовать). Он ожидает, что неудовлетворенный спрос с лихвой компенсирует любые краткосрочные убытки Visa.

Он также сказал, что Visa получила больше транзакций через свою сеть от онлайн-покупок и что эти покупки не замедляются, поскольку все больше магазинов открывается для покупок лично. Прабху считает, что пандемия увеличила скорость, с которой люди постоянно переходят к покупкам в Интернете, что в долгосрочной перспективе принесет пользу Visa.

Последние результаты и дивиденды

Акции Visa торгуются между $190,10 (52-недельный минимум, установленный 1 декабря 2021 года) и $252,67 (52-недельный максимум, установленный 27 июля 2021 года).

Visa принесла выручку в размере 24,1 миллиарда долларов за последние двенадцать месяцев с чистой прибылью в 12 миллиардов долларов.

Компания сообщила о прибыли в четвертом квартале в размере 1,62 доллара на акцию, превзойдя оценки аналитиков в 1,55 доллара на акцию на 0,08 доллара. Он также сообщил о прибыли не по GAAP на акцию в размере 5,91 доллара за 2021 год, что превзошло оценки аналитиков в 5,4 доллара за тот же период.

В настоящее время Visa выплачивает дивиденды в размере 0,38 доллара США в квартал при годовой дивидендной доходности 0,7%. Дивиденды также росли каждый год в течение последних 13 лет. Хотя это хорошие цифры и отличные качества акций роста, я бы не считал их обязательными для доходного портфеля.

Текущие дивиденды учитывают 15-процентное увеличение ставки дивидендов по сравнению с прошлым годом. Это желательная особенность, на которую следует обратить внимание доходным инвесторам. Если это продолжится еще год или, возможно, два, я изменю свое предыдущее заявление и скажу, что это станет отличным дополнением к портфелю доходов.

Компания имеет солидный набор финансовых отчетов. Visa имеет коэффициент текущей ликвидности 1,75, поэтому у нее достаточно текущих активов, чтобы оплатить счета за следующий год и три квартала при текущем уровне расходования средств.

Когда я рассчитал внутреннюю стоимость акций, смоделировав дисконтированные денежные потоки, я привязал ее к 283 долларам. У этой акции есть достаточно возможностей для увеличения цены до того, как рыночная стоимость сравняется с внутренней стоимостью акции.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, акции Visa получили консенсус-рейтинг «Сильная покупка» на основании 13 сделок «Покупать» и двух «Держать» за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена Visa в размере 267,13 долларов США предполагает потенциал роста на уровне 24,4 %.

Из 60 блоггеров, которые писали о Visa за последние три месяца, 93% настроены оптимистично, в то время как в среднем по сектору примерно 71% оптимистичны в отношении финансового сектора.

Вывод

Основываясь на внутренней стоимости этих акций, оценках аналитиков с Уолл-Стрит, оценок блоггеров, охватывающих Visa, я оптимистично настроен в отношении этих акций. Я считаю, что стратегия «сети сетей», которой придерживается Visa, будет и впредь оставаться на переднем крае перемещения денег по всему миру в течение многих лет.