📰 США: Инфляция и протокол FOMC благоприятствуют дальнейшему ужесточению – UOB

США: Инфляция и протокол FOMC благоприятствуют дальнейшему ужесточению – UOB

Руководитель отдела исследований UOB Group Суан Тек Кин и старший экономист Элвин Лью оценивают последние данные по инфляции в США и протоколы FOMC.

Ключевые выводы

«Общий индекс потребительских цен (ИПЦ) в США вырос на 0,1% м/м, 5,0% г/г в марте (с 0,4% м/м, 6,0% г/г в феврале), немного ниже опроса Bloomberg, а также был самым низким годовой общий показатель с мая 2021 года. Однако базовый ИПЦ (который не включает продукты питания и энергию) оказался более устойчивым, поскольку он последовательно рос более быстрыми темпами в месячном исчислении, чем заголовок, на 0,4% (с 0,5% в феврале 2021 г.). ). В годовом исчислении базовый индекс потребительских цен в марте вырос немного быстрее до 5,6% (февраль: 5,5%)».

«Прогноз инфляции в США — мы по-прежнему ожидаем, что общая и базовая инфляция на весь год в среднем составит 3,0% в 2023 году, что выше целевого показателя ФРС в 2%. Но данные индекса потребительских цен за 1 квартал показали, что баланс риска для инфляции в США остается положительным, что отражается в постоянном росте стоимости жилья, все еще повышенных затратах на продукты питания и компонентах базовой инфляции и инфляции в сфере услуг.

«Мартовские протоколы FOMC. Чиновники ФРС снизили ожидания повышения ставок в этом году из-за потрясений в финансовом секторе и наблюдения за признаками кредитного кризиса. Тем не менее, политики ФРС по-прежнему повысили свою базовую кредитную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона от 4,75% до 5,00% в марте, поскольку они стремились сбалансировать риск кредитного кризиса с поступающими данными, свидетельствующими о том, что ценовое давление остается повышенным. Более того, они сделали это даже с учетом того, что экономисты ФРС прогнозировали «мягкую рецессию» в конце этого года с восстановлением в течение следующих двух лет».

«Прогноз FOMC — если наш базовый сценарий об отсутствии системного воздействия на финансовый сектор США останется в силе, разумно ожидать, что ФРС США продолжит концентрироваться на борьбе с инфляцией и продолжит цикл повышения ставок. Таким образом, мы по-прежнему оцениваем высокую вероятность того, что ФРС повысит ставку на последние 25 базисных пунктов до 5,00-5,25% на предстоящем майском заседании FOMC. Мы ожидаем, что в этом году ставка не будет снижена, и эта окончательная ставка в размере 5,25% продлится до 2023 года».