💬 Прогноз TLT становится оптимистичным, поскольку риски рецессии растут, ожидая прорыва сопротивления

Прогноз TLT становится оптимистичным, поскольку риски рецессии растут, ожидая прорыва сопротивления

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ ВЫГЛЯДЯТ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНО ВО II КВАРТАЛЕ

Экономика США была чрезвычайно устойчивой, несмотря на стремительную кампанию ужесточения ФРС, направленную на подавление инфляции. Снова и снова данные по рынку труда удивляют в лучшую сторону, бросая вызов ожиданиям и сигнализируя о том, что работодатели продолжают пополнять свои ряды, несмотря ни на что. В этом контексте расходы домохозяйств сохранились на удивление хорошо, поддерживая экономическую активность. Однако после недавних событий ситуация может измениться.

Потрясения в банковском секторе США в начале марта, которые привели к банкротству двух средних банков с разницей в два дня и подорвали доверие, вероятно, приведут к более строгим стандартам кредитования домашних хозяйств и предприятий. Показатели финансовых условий еще не отражают эти неблагоприятные события, но кредитный кризис, тем не менее, не за горами. Это может стать катализатором, который, наконец, расколет рынок труда и подтолкнет экономику к рецессии.

Поскольку инвесторы готовятся к спаду, ожидания по процентным ставкам будут снижаться, что приведет к дальнейшему снижению доходности облигаций США. В то время как определенные участки кривой Казначейства могут реагировать по-разному, базовый сценарий требует значительного сдвига вниз. На самом деле, если ФРС будет придерживаться своего обещания и не снизится в 2023 году, долгосрочная доходность, которая в первую очередь отражает перспективы роста и инфляции, а не перспективы денежно-кредитной политики, может серьезно пострадать, поскольку рынки готовятся к более глубокому падению.

Если доходность долгосрочных облигаций резко упадет, цены на эти долговые инструменты значительно вырастут, учитывая их обратную зависимость. Предполагая, что этот тезис реализуется, TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) — высоколиквидный биржевой фонд, который отслеживает доходность долгосрочных казначейских ценных бумаг, может закрепить свои доходы в течение первых трех месяцев года и командовать силой. во втором квартале

Чтобы разыграть бычий сценарий для TLT, на ум приходят две идеи: либо дождаться отката, чтобы войти на уровень технической поддержки, либо вскочить на прорыве сопротивления. Последний вариант сейчас кажется более привлекательным, учитывая, что цены сформировали фигуру двойного дна, которая выглядит близкой к завершению. Подтверждением этой бычьей модели может стать чистый прорыв выше 109,00. Это может привлечь новых покупателей и подготовить почву для движения к 120,00 в среднесрочной перспективе.

График подготовлен Диего Колманом с использованием TradingView