💬 Фундаментальный прогноз нефти: WTI снизится во втором квартале на фоне ослабления фундаментальных показателей

Фундаментальный прогноз нефти: WTI снизится во втором квартале на фоне ослабления фундаментальных показателей

ОПЕК ожидает снижения мирового спроса на нефть во втором квартале

Согласно пересмотренным прогнозам в ежемесячном отчете ОПЕК за март, во втором квартале по-прежнему вероятно снижение мирового спроса на нефть по сравнению с первым кварталом, хотя в настоящее время группа отмечает небольшое улучшение на дополнительные 70 000 баррелей в сутки (баррелей в сутки) по сравнению с показателями прошлого месяца. Во втором квартале ОПЕК ожидает, что мировой спрос на нефть составит 100,77 млн ​​баррелей в сутки (баррелей в сутки) по сравнению с цифрой в 101,28 млн баррелей в сутки в первом квартале.

В этой статье рассматриваются фундаментальные факторы, связанные с нефтью. Полный технический прогноз см. в нашем руководстве ниже.

Прогноз мирового спроса на нефть ОПЕК – мартовский обзор

Источник: ОПЕК

Падение мирового спроса на нефть вызывает меньше беспокойства, если учесть, что мы вступаем в период сезонного снижения использования, поскольку зима подходит к концу и существует значительный промежуток времени до начала летнего периода вождения.

Предложение превышает спрос по мере нарастания медвежьих факторов

Продолжая ежемесячный отчет ОПЕК за март, картель ссылается на тот факт, что он добывает около 28,92 млн баррелей в сутки, что примерно на 300 000 баррелей в сутки больше, чем, как ожидается, потребуется во втором квартале. Кроме того, фактический профицит может быть еще больше, если российское производство продолжит демонстрировать признаки устойчивости, несмотря на жесткие санкции. Недавние дипломатические переговоры между президентом Китая Си Цзинпином и президентом России Владимиром Путиным укрепили отношения между двумя странами, поскольку Китай увеличил свою долю в мировых закупках нефти у России. Прогнозы добычи ОПЕК предполагают значительное снижение добычи во втором квартале, что открывает дверь для еще большего переизбытка предложения.

Ожидается, что Китай сделает всю тяжелую работу, чтобы стимулировать рост спроса на нефть

Рост мирового спроса на нефть в 2022–2023 годах свидетельствует о значительном падении в регионах, не входящих в ОЭСР и Китае, а также в странах ОЭСР в Северной и Южной Америке. Рост мирового спроса на нефть, безусловно, пострадал бы, если бы не возобновление работы китайской экономики, поскольку в 2022 году закончилась политика нулевого коронавируса. Однако даже при значительном увеличении спроса в Китае общий рост спроса отстает от наблюдаемого. в 2022 году. До сих пор влияние открытия Китая мало способствовало повышению цен на нефть даже в то время, когда ОПЕК с переменным успехом осуществила запланированное сокращение добычи на 2 млн баррелей в сутки. Несмотря на это, по оценкам ОПЕК, мировое потребление в этом году достигнет рекордных 101,9 млн баррелей в сутки.

Источник: Ежемесячный отчет ОПЕК (март).

«Псевдоподдержка» WTI находится под угрозой из-за недавнего поступления SPR

Министр энергетики Дженнифер Грэнхольм заявила представителям США на слушаниях в Конгрессе, что на пополнение стратегических запасов нефти (SPR) страны могут уйти годы. Желаемый уровень для пополнения значительно сократившихся запасов нефти находился в диапазоне от 67 до 72 долларов или когда цены в течение длительного времени колебались ниже 70 долларов. Таким образом, этот уровень постоянно удерживался всякий раз, когда цены на WTI падали, поскольку рынки предвидели возможность массовых покупок со стороны правительства США. Теперь это удалено.

Несмотря на то, что Конгресс убедил Конгресс отменить дальнейшие продажи 140 миллионов баррелей в период с 2024 по 2027 год, Министерство энергетики все еще должно продать 26 миллионов баррелей из SPR, чтобы помочь с федеральным бюджетом.

График ниже, показывающий текущий уровень запасов, почти идентичен уровням, которые мы видели в обновлении за последний квартал, подтверждая, что такие крупномасштабные покупки для пополнения уменьшенных запасов еще не произошли.

Недельный график запасов сырой нефти в США в индексе SPR

Источник: ОВОС.