💬 Траектория Lululemon Stock (NASDAQ:LULU) во многом зависит от ФРС

Траектория Lululemon Stock (NASDAQ:LULU) во многом зависит от ФРС

На первый взгляд, ритейлер спортивной одежды Lululemon (NASDAQ:LULU), кажется, не может ошибаться, особенно после сильного отчета о прибылях и убытках. Однако траектория акций LULU во многом зависит от Федеральной резервной системы. То, как центральный банк приспосабливается к текущей экономической динамике, обязательно повлияет на настроения потребителей в целом. Поэтому я нейтрально отношусь к ЛУЛУ.

LULU кажется простой акцией, но это может быть не так

На бумаге Lululemon кажется простым предложением. Как отметил сотрудник TipRanks Стив Андерсон, акции LULU выросли более чем на 5% в нерабочее время после того, как основное предприятие опубликовало отчет о прибылях и убытках за четвертый квартал. Что касается прибыльности, компания получила прибыль на акцию в размере 4,40 доллара, превзойдя консенсусную оценку EPS в 4,26 доллара.

Что касается выручки, то выручка подскочила на 30% в годовом исчислении до 2,8 млрд долларов. Это также превзошло ожидания аналитиков, которые составляли 2,7 миллиарда долларов. Кроме того, подробности дали убедительную пищу для размышлений.

Андерсон заявил, что «сопоставимые продажи в магазине выросли на 17% в постоянном долларовом выражении. Тем не менее, чистая выручка от прямых продаж выросла на колоссальные 39% при неизменном долларовом эквиваленте. Чистая выручка, направляемая непосредственно потребителю, в настоящее время составляет 52% всей чистой выручки по сравнению с 49% в четвертом квартале 2021 года».

Не только это, но и в первом квартале 2023 финансового года «руководство ожидает, что чистая выручка составит от 1,89 до 1,93 миллиарда долларов, а показатели прибыли на акцию — от 1,93 до 2 долларов. Для справки, по консенсус-прогнозу ожидается доход в размере 1,85 миллиарда долларов и прибыль на акцию в размере 1,64 доллара».

Таким образом, по большинству показателей акции LULU кажутся выгодной инвестицией. Однако последнее слово может быть за ФРС.

Тем не менее, на TipRanks акции LULU имеют рейтинг Smart Score 9 из 10. Это указывает на сильный потенциал для акций, чтобы превзойти более широкий рынок отсюда.

Инвесторы LULU должны избегать чрезмерного празднования

После года стремительной инфляции и катастрофических волновых последствий российского вторжения в Украину инвесторы, естественно, усомнились в жизнеспособности потребительских дискреционных инвестиций, таких как акции LULU. Однако результаты Lululemon показывают, что некоторые розничные бренды сохранили свою привлекательность для потребителей. Тем не менее, инвесторам следует воздерживаться от чрезмерного восторга по поводу LULU, так как впереди еще долгий путь.

В частности, ФРС по-прежнему привержена борьбе с устойчиво высокой инфляцией путем повышения базовой процентной ставки. Кроме того, недавний кризис банковского сектора не помогает. Правда, правительство США быстро и решительно отреагировало на обанкротившиеся учреждения, поддерживающие счета вкладчиков.

Однако откуда взялись деньги на поддержку месторождений? По сути, центральный банк должен был открыть свой баланс. Справедливости ради, это действие не означает, что ФРС будет стимулировать экономику. Тем не менее, поддержка обанкротившихся банков, скорее всего, приведет к чистому инфляционному результату.

Заглядывая вперед, ФРС, вероятно, будет вынуждена действовать еще более агрессивно с повышением ставок. К сожалению, это может поставить акции LULU в безвыходное положение. Кроме того, поскольку ФРС стремится в конечном итоге сократить свой баланс, чтобы укротить инфляцию, текущие увольнения могут ускориться. В результате у потребителей может не быть столько денег, чтобы тратить их по своему усмотрению с течением времени.

В конце концов, ястребиная денежная среда может привести к тому, что потребители будут вынуждены выбирать, на какую одежду потратить — повседневную, спортивную одежду или одежду, подходящую для бизнеса. Поскольку работодатели отказываются от привилегий работать на дому, последняя категория может выиграть. Это, вероятно, не будет выгодно для акций LULU.

Финансовые показатели представляют неоднозначную ситуацию для швейного гиганта

Хотя акции LULU могут столкнуться со сложными препятствиями, это ни в коем случае не является решающим фактором для продажи. Примечательно, что лежащие в его основе финансовые показатели очень обнадеживают инвесторов.

Возможно, наиболее важно то, что на данном этапе у Lululemon солидный и относительно богатый баланс. Например, его соотношение денежных средств к долгу составляет 1,08 раза, что лучше, чем среднее значение по сектору в 0,5 раза. Кроме того, его Altman Z-Score — показатель риска банкротства — достигает 14,63, что указывает на чрезвычайно низкий риск неминуемого банкротства.

С точки зрения операционной деятельности Lululemon демонстрирует трехлетний рост выручки почти на 24%, опережая конкурентов более чем на 80%. Кроме того, его чистая маржа составляет 10,54%, что выше 86,6% у аналогов по отрасли.

Итак, что не нравится? Сейчас акции LULU значительно переоценены. В настоящее время рыночная цена LULU составляет примерно 32. Это выше (хуже), чем примерно 86% ее конкурентов.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции LULU?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции LULU имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 22 покупках, двух рейтингах «Держать» и трех рейтингах «Продажи». Средняя целевая цена акций LULU составляет $394,48, что предполагает потенциал роста на 7,55%.

Вывод: акции LULU интригуют, но есть и лучшие возможности

Судя по ключевой статистике, акции LULU представляют собой интересную инвестиционную идею. Во-первых, основной ритейлер опубликовал сильные результаты за четвертый квартал. Кроме того, LULU извлекает выгоду из надежных финансовых показателей. Тем не менее, с другой стороны, он переоценен по сравнению с прогнозируемой прибылью. Кроме того, теперь, когда торговля стала переполненной, могут существовать лучшие возможности.