💬 Генеральный директор Everstake: многие делегаты не понимают, что такое стейкинг, и это может привести к проблемам

Генеральный директор Everstake: многие делегаты не понимают, что такое стейкинг, и это может привести к проблемам

Сергей Васильчук — соучредитель и генеральный директор стейкинг-провайдера Everstake.__________

Наша компания Everstake занимается валидацией почти пять лет. И хотя наша модель доходов в значительной степени зависит от поощрения людей к стейкингу своей криптовалюты, то, что некоторые из них на самом деле не понимают, что такое стейкинг, всегда приводило меня в уныние.

Непонимание того, что вы делаете, неизбежно приводит к проблемам. И в этом случае это может быть проблемой для всего сообщества.

Ответственность является одним из основных требований для любого валидатора на любом блокчейне с доказательством доли (PoS). Это абсолютно справедливо и разумно. В противном случае эти блокчейны довольно скоро перестанут работать.

Но что мы часто склонны игнорировать, так это то, что сообщество тоже несет свою долю ответственности. В этой части я объясню, что это такое.

Начните с основ

Для начала иногда нам нужно объяснить, чем экономика, основанная на PoS, отличается от экономики, основанной на доказательстве работы (PoW).

Блокчейны PoW зависят от вычислительной мощности майнеров. Чем мощнее ваше оборудование, тем больше у вас шансов добыть новый блок и получить в награду новые монеты. В этом случае монеты представляют собой не что иное, как ценность, навязанную им сообществом.

В блокчейнах PoS и их вариациях, таких как DPoS, монета представляет собой больше, чем просто стоимость: это также право управления. Проще говоря, владение монетой на блокчейне PoS дает вам право влиять на ее дальнейшее развитие и прогресс посредством голосования.

Но довольно часто у вас не хватает средств (и монет) для запуска и обслуживания собственной ноды, которая позволила бы вам принимать решения, влияющие на всю сеть. Вот где валидаторы вступают в игру.

Но довольно часто у вас не хватает средств (и монет) для запуска и обслуживания собственной ноды, которая позволила бы вам принимать решения, влияющие на всю сеть. Вот где валидаторы вступают в игру.

Запуск собственного узла — довольно дорогое удовольствие. Вам нужно не только оборудование, но и его обслуживание в режиме 24/7, что требует глубоких знаний DevOps. Просто дешевле и менее хлопотно поручить это кому-то другому за плату, которая несравнимо ниже, чем ваши собственные потенциальные расходы на запуск узла.

Валидатор очень похож на вашего представителя в парламенте. Хотя вы можете владеть источником власти в своей стране как ее гражданин, на самом деле у вас есть лишь ее часть, как и у большинства ваших соотечественников. Вместо этого вы делегируете свои права управления тому, кому вы доверяете. В этом суть представительной демократии. Кроме того, в этом суть блокчейнов PoS.

Нам не нужно далеко ходить, чтобы увидеть, что происходит, когда люди делегируют свою власть правонарушителям. Подобно тому, как некомпетентное правительство может отправить свою страну в забвение, безответственные валидаторы могут поставить блокчейн на грань исчезновения исключительно из-за того, что не выполняют свою работу должным образом.

Нам не нужно далеко ходить, чтобы увидеть, что происходит, когда люди делегируют свою власть правонарушителям. Подобно тому, как некомпетентное правительство может отправить свою страну в забвение, безответственные валидаторы могут поставить блокчейн на грань исчезновения исключительно из-за того, что не выполняют свою работу должным образом.

Уже один этот факт означает, что сообщество должно чувствовать ответственность за судьбу блокчейна, чьи токены они держат. Это напрямую влияет на прибыльность их покупки, по крайней мере.

Но вместо этого мы часто видим, что единственное, что интересует людей, — это годовая процентная ставка (APR). Более того, типичный образ мыслей предполагает, что чем выше APR, тем лучше для делегатора. И, верьте или нет, это такая же большая проблема.

Насколько высокий APR может быть злом

Хотя криптоэкономику часто превозносят как превосходящую фиатную, она в первую очередь касается технологического аспекта, оставляя позади тот факт, что они не так уж сильно отличаются с экономической точки зрения.

Когда Федеральная резервная система США (ФРС) начинает печатать новые доллары, всем совершенно очевидно, что надвигается всплеск инфляции. Но когда вы получаете вознаграждение за стекинг, вы фактически делаете то же самое: вы подтверждаете транзакции существующих монет и для этого получаете аналогичные монеты из воздуха. Это та самая инфляционная модель, которую мы наблюдаем в фиатной экономике. К добру это или к худу, просто так все устроено в нашем мире в наши дни.

APR, самая популярная метрика для большинства людей, которые решают, стоит ли им начинать делать ставки, на самом деле является уровнем инфляции рассматриваемого блокчейна.

APR, самая популярная метрика для большинства людей, которые решают, стоит ли им начинать делать ставки, на самом деле является уровнем инфляции рассматриваемого блокчейна.

А инфляция означает, что стоимость актива постепенно снижается, как и доля пользователя в управлении блокчейном. Однако основная проблема здесь заключается в том, что люди склонны расходиться во мнениях относительно того, что на самом деле означает это значение.

Должен признать, что для многих ценность измеряется обменным курсом монеты к доллару США. Этот тип пользователей в основном гонится за быстрыми деньгами, и они не задумываются о том, в какой блокчейн они инвестируют, размещая свои монеты.

Однако реальная ценность монеты заключается в способности, которую она предоставляет своему владельцу, влиять на направление развития блокчейна и, следовательно, на его успех. Чем успешнее блокчейн, тем выше стоимость его токенов в долларах США. Таким образом, игнорирование этого аспекта фактически вредит их планам по зарабатыванию денег.

Та же логика предполагает, что есть идеи получше, чем поиск блокчейнов с более высоким APR. Годовой доход в 20% означает, что уровень инфляции зашкаливает. Вы бы начали паниковать по поводу своего благополучия, если бы это были доллары США, фунты или евро. Почему вы счастливы, когда это криптовалюта? Это так же плохо для вас.

Та же логика предполагает, что есть идеи получше, чем поиск блокчейнов с более высоким APR. Годовой доход в 20% означает, что уровень инфляции зашкаливает. Вы бы начали паниковать по поводу своего благополучия, если бы это были доллары США, фунты или евро. Почему вы счастливы, когда это криптовалюта? Это так же плохо для вас.

Когда блокчейн PoS имеет годовую процентную ставку 20%, это означает, что его модель ошибочна и направлена ​​на привлечение большего количества пользователей, а не на создание устойчивой модели. Это становится очевидным позже, когда выясняется, что рост их клиентской базы серьезно отстает от годовой процентной ставки, что приводит к ускоренному размыванию стоимости и, в конечном итоге, к обесцениванию самого блокчейна. Я могу сравнить ее со страной, валюта которой из-за неразумной экономической политики превращается в кучу бесполезных бумажек.

Более того, некоторые блокчейны даже не нуждаются в стейкинге для своего функционирования, а добавляют его искусственно, чтобы привлечь больше пользователей. Просто подумайте об этом: если блокчейн не нуждается в стейкинге для производства новых монет, он может быть просто машиной для создания монет без какой-либо внутренней ценности.

Это вызывает у меня в голове определенные слова. Один из них начинается с «П» и заканчивается «онзи».

Это вызывает у меня в голове определенные слова. Один из них начинается с «П» и заканчивается «онзи».

Но даже если стейкинг необходим для эффективного функционирования блокчейна, люди все равно должны следить за основами его работы. В здоровой модели часто ежегодный рост клиентской базы опережает уровень инфляции (или годовой процентной ставки, если хотите). Это делает систему более сбалансированной и более вероятной для выживания. Забота о таких вещах делает делегатора таким же ответственным, как и валидатора.

Тем не менее, не все валидаторы несут одинаковую ответственность. Но даже среди самых безответственных ничто и никто не может сравниться с биржами криптовалют.

Обмен может все испортить

На заре блокчейнов PoS наиболее частым вопросом в сообществе был: заслуживают ли доверия эти «валидаторы»? Разве они не могут вступить в сговор, чтобы обогнать блокчейн?

По моему опыту, это редкая удача, если вам удается договориться со многими людьми о том, куда пойти пообедать, не говоря уже о заговоре с целью захвата сложной распределенной экосистемы. У всех валидаторов есть своя шкура в игре, и именно так экосистема гарантирует, что ни один из них не сделает что-то, что намеренно навредит ей. И, насколько мне известно, ни один валидатор никогда этого не делал.

Это не относится к обменникам. В отличие от валидаторов, у них нет скина в игре.

Это не относится к обменникам. В отличие от валидаторов, у них нет скина в игре.

Они больше похожи на институционализированную версию тех безответственных пользователей, которые просто хотят быстро разбогатеть и не заботятся о долгосрочных последствиях. Биржи преследуют свои собственные интересы, и предоставление возможностей для ставок является для них лишь еще одним источником дохода. Неудивительно, что они так к этому относятся.

Удерживая огромные активы пользователей под стражей, они эффективно контролируют их и не позволяют пользователям осуществлять свое право голоса через представителя. Биржа может голосовать, если ей заблагорассудится. Или может вообще игнорировать все голосования.

Удерживая огромные активы пользователей под стражей, они эффективно контролируют их и не позволяют пользователям осуществлять свое право голоса через представителя. Биржа может голосовать, если ей заблагорассудится. Или может вообще игнорировать все голосования.

Они могут просто пренебрегать своими узлами в течение нескольких дней, как мы видели в случае с Кракеном в прошлом году. Теоретически биржа может разрушить блокчейн, проголосовав или не проголосовав от имени многих людей, которые хотели бы иначе. В реальном мире мы называем это узурпацией. В криптомире мы часто действуем так, как будто все так и должно быть.

Примеры Kraken или FTX вне всяких сомнений доказывают, что биржам нельзя доверять хранение ваших активов, не говоря уже о размещении их от вашего имени. И если биржа столкнется с проблемами с регуляторами, ликвидностью или буквально с чем-то еще, последнее, что ее будет волновать, — это интересы пользователей. А расплачиваться за промахи биржи будут пользователи.

Последние мысли

Если бы я подытожил все, что я сказал, это была бы простая мысль: жадность — это плохо.

Вы можете отследить каждую проблему, которую я здесь упомянул, до человеческой алчности. Это может быть жадность того, кто не заботится о будущей стоимости своих активов и стремится только быстро заработать. Это может быть жадность биржи, которая ставит свои интересы выше интересов блокчейна.

Мы должны по-настоящему понять истинную природу ставок, ее плюсы и минусы, если мы хотим, чтобы эта концепция Web3 продвигалась вперед и делала мир лучше. Если мы этого не сделаем, человеческая жадность сведет на нет все наши усилия.