💬 BlackRock прогнозирует дальнейшее повышение ставок и возможную краткосрочную волатильность криптовалюты

BlackRock прогнозирует дальнейшее повышение ставок и возможную краткосрочную волатильность криптовалюты

Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock заявил в четверг, что, по его мнению, Федеральная резервная система США продолжит свою кампанию по повышению ставок в будущем, несмотря на рыночные ожидания заморозки.

Эксперты говорят, что это может означать, что цифровые активы ждут нестабильную дорогу в краткосрочной перспективе, основываясь на предыдущих показателях в течение 2021 и 2022 годов и текущих заявлениях центрального банка.

Биткойн (BTC), которому до сих пор удавалось взобраться на стену беспокойства после агрессивного повышения ставок ФРС, выиграл от неопределенности в банковском секторе, поскольку инвесторы стремились застраховаться за счет бегства к качеству.

Дмитрий Лапидус из крипто-инвестиционного фонда Dragonfly сказал Blockworks, что самые большие препятствия, с которыми сейчас сталкиваются США и мировая экономика, не являются немедленными.

По его словам, ФРС «проделала большую работу по спасению банков», и влияние на ВВП, вероятно, будет преувеличено до конца года.

«Я думаю, что они концентрируются где-то в третьем/четвертом квартале, когда избыточные сбережения истощаются, а данные о жилье, вероятно, упадут».

Несмотря на недавнюю «голубиную» позицию ФРС в отношении смягчения повышения ставок, о чем свидетельствует ее повышение на 25 базисных пунктов вместо ранее ожидаемых 50, неопределенность на рынке все еще сохраняется.

Лапидус сказал, что криптовалюту «трудно отделить» от макроэкономической среды, поскольку «торговля болью» продолжает расти во всех рискованных активах, пока поддерживается ликвидность.

В ближайшей перспективе он прогнозирует сохранение тенденции роста цен на цифровые активы.

Будущие повышения ставок?

В следующий раз Федеральная резервная система соберется для определения краткосрочных процентных ставок 3 мая, и аналитики прогнозируют разделение шансов между повышением на 25 базисных пунктов или решением сохранить текущие ставки, как показывают данные инструмента FedWatch CME Group.

BlackRock считает, что центральный банк избежит снижения ставок в этом году и решит продолжить сдерживание инфляции, хотя и менее агрессивными темпами, чем годом ранее. Лапидус соглашается, указывая на «упрямую» и «липкую» базовую инфляцию, а также на сдерживаемый банковский кризис. В этом мире ставки будут продолжать расти.

Предыдущие скачки показывают, что влияние на цифровые активы имело смешанные результаты, особенно в то время, когда отрасль столкнулась с несколькими крупными банкротствами и снижением оценок.

Два крупнейших падения цены биткойна в связи с объявлениями о повышении ставок произошли 5 мая 2022 года (-7,9%) и 16 июня того же года (-9,6%), в результате чего ставка по федеральным фондам увеличилась с 1,5% до 1,75%. Оба произошли до более значительного повышения процентных ставок на 75 базисных пунктов во второй половине 2022 года.

Если ФРС снова ускорит свой темп с признаками значительно большего повышения ставок, то ралли криптовалюты будет колебаться, сказал Blockworks Маркус Тилен, руководитель отдела исследований Matrixport.

«Дебаты о более высокой терминальной ставке также будут иметь негативные последствия для технологических компаний и стартапов», — сказал он.

Изменение темпа

Тем не менее, среда, в которой сейчас работают цифровые активы, значительно изменилась по сравнению с двумя годами ранее, когда ставки оторвались от исторического минимума, который поддерживал десятилетие дешевых затрат по займам.

Цена биткойна фактически выросла примерно на 8% при повышении ставки на 75 базисных пунктов 27 июля 2022 г. Другие случаи, включая повышение 14 декабря, 1 февраля 2023 г. и совсем недавно 22 марта, привели к умеренный рост цены биткойна.

Брокерская фирма по цифровым активам K33, специализирующаяся на исследованиях, заявила в своем сообщении в четверг, что рост был главным приоритетом в условиях режима нулевой процентной ставки, который начал действовать с самого начала пандемии COVID-19.

«В криптографии фокус роста был извращенным. Это источник годичного коррелированного похмелья, которое было в 2022 году», — заявили в компании.

Изобилие капитала, доступного для стартапов через частный сбор средств, привело к тому, что рост стал приоритетнее всего остального, а более низкие процентные ставки еще больше подпитывают эту тенденцию, сказал K33.

В то время как влияние на производительность цифровых активов в краткосрочной перспективе оказалось чувствительным к будущим повышениям, долгосрочные последствия «высоких процентных ставок неизвестны», говорится в сообщении.