🎙 PFE или ABBV: какие фармацевтические акции лучше?

PFE или ABBV: какие фармацевтические акции лучше?

В этой статье я использовал инструмент сравнения TipRanks для оценки акций двух фармацевтических компаний, Pfizer Inc. (NYSE:PFE) и AbbVie Inc. (NYSE:ABBV), чтобы определить, какая из них лучше. Pfizer упал более чем на 20% с начала года, в то время как AbbVie держалась намного лучше, со снижением примерно на 2%. Более пристальный взгляд на обе компании показывает, почему инвесторы в подавляющем большинстве предпочитают AbbVie, а не Pfizer. Тем не менее, инвесторы могут захотеть рассмотреть Pfizer как возможность купить на падении.

Пфайзер (NYSE:PFE)

На первый взгляд, Pfizer выглядит сильно обесцененной, судя по мультипликаторам оценки, как по отношению к отрасли, так и по отношению к своей истории. К сожалению, в ближайшие годы компания столкнется с крутым патентным обрывом, но, учитывая ее долгосрочный успех, бычий прогноз выглядит уместным на текущих уровнях — с оговорками о том, что отыгрывание может занять много времени, и с лучшей точкой входа. может появиться.

Компания торгуется с мультипликатором цена/прибыль (P/E) около 7,3 и мультипликатором цена/продажа (P/S) примерно 2,3 по сравнению со средним значением P/E 15,8 и средним значением P/S. 4,0 за последние пять лет.

Кроме того, американская фармацевтическая промышленность торгуется с коэффициентом P/E примерно в 22,4 раза, что значительно ниже среднего показателя за три года, составляющего 43,9. Кроме того, отрасль торгуется с коэффициентом P/S в 3,9 раза, что немного ниже среднего показателя за три года, составляющего 4,4 раза. Примечательно, что отраслевые сравнения, вероятно, искажены высокими оценками некоторых биотехнологических компаний.

Частью текущей проблемы Pfizer может быть проблема безопасности обновленной бивалентной вакцины против COVID-19, которую она разработала в сотрудничестве с BioNTech (NASDAQ: BNTX). CDC сообщил о возможности повышенного риска инсульта у пожилых людей в январе, но добавил, что некоторые смешанные факторы в данных могут означать, что это не представляет истинного риска.

Однако при более глубоком погружении обнаруживается значительный патентованный обрыв. Pfizer теряет эксклюзивные права на пять ключевых пероральных препаратов в период с 2026 по 2029 год. Фактически, эти лекарства составляют около 40% ее доходов, не считая продуктов для лечения COVID, которые будет трудно предсказать в ближайшие годы. С другой стороны, у компании есть новые лекарства в разработке, которые должны помочь восполнить пробелы, связанные с истечением срока действия патентов.

Компания Pfizer четко заявила о своих планах по упущенной выгоде, объявив о планах получить к 2030 году выручку с поправкой на риск в размере 25 миллиардов долларов за счет слияний и поглощений. Обладая солидным послужным списком и четкой стратегией патентного обрыва, Pfizer выглядит солидной долгосрочной компанией. термин игра.

Наконец, Pfizer предлагает привлекательную дивидендную доходность в размере 4%, что дает право на ее потенциальное включение в дивидендный портфель.

Pfizer имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на четырех рейтингах «Покупать», 10 «Держать» и нулевом рейтинге «Продать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Pfizer на уровне 48,54 доллара предполагает потенциал роста в 20,2%.

AbbVie (NYSE:ABBV)

Прибыль AbbVie примерно в 23,8 раза превышает текущий показатель P/E в отрасли, хотя он немного ниже среднего значения, составляющего 25 раз за последние пять лет. Его P/S, составляющий около 4,8, немного выше пятилетнего среднего P/S и средних показателей по отрасли. Таким образом, нейтральная точка зрения выглядит уместной в настоящее время, хотя краткосрочные проблемы AbbVie могут означать, что в ближайшее время может появиться лучшая точка входа.

Следует отметить, что за последние три месяца инсайдеры AbbVie избавились от акций на 8,4 миллиона долларов. Компания теряет эксклюзивные патенты США на Humira, один из самых продаваемых препаратов за последние годы, на долю которого приходится более трети ее доходов.

AbbVie ожидает, что в этом году продажи Humira упадут на 35-55%, поэтому она сталкивается с теми же рисками, что и Pfizer, за исключением того, что ее акции не распроданы, как у Pfizer. У компании уже есть на рынке два новых препарата для лечения аутоиммунных заболеваний, которые могут восполнить потерю доходов от Humira, хотя она ожидает, что продажи Rinvoq и Skyrizi к 2025 году составят всего 15 миллиардов долларов.

Наконец, AbbVie предлагает привлекательную дивидендную доходность в размере 3,7%, что делает ее потенциально подходящей для дивидендного портфеля.

AbbVie имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи рейтингах «Покупать», шести «Держать» и одном рейтинге «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций AbbVie на уровне 163,23 доллара предполагает потенциал роста в 3,36%.

Заключение: долгосрочный бычий прогноз по PFE, нейтральный по ABBV.

И Pfizer, и AbbVie столкнутся со значительными проблемами из-за истечения срока действия патентов к концу десятилетия, но недавняя распродажа Pfizer делает их лучшим выбором. Несмотря на то, что Pfizer продемонстрировала стойкость, она требует долгосрочного мышления, хотя может появиться еще лучшая точка входа. Точно так же AbbVie может распродаться до такой степени, что она тоже будет выглядеть привлекательно, но мы еще не достигли этого.