💬 EUR/USD отступает к 1,0900, несмотря на то, что ястребиные ставки ФРС снижаются до еврозоны, намеки на инфляцию в США

EUR/USD отступает к 1,0900, несмотря на то, что ястребиные ставки ФРС снижаются до еврозоны, намеки на инфляцию в США

Пара EUR/USD остается оборонительной около 1,0910 после обновления недельного максимума до 1,0925 в начале пятницы. При этом пара евро отражает осторожное настроение рынка в преддверии ключевых сигналов инфляции из Еврозоны и США. Силу отката может усилить недавняя вялая доходность казначейских облигаций.

Неутешительные данные об инфляции в Германии контрастируют с ястребиным стремлением политиков бросить вызов последнему скачку пары EUR/USD, даже несмотря на недавнее ослабление ожиданий повышения ставки ФРС на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в мае месяца по денежно-кредитной политике.

Предварительные показания индикатора инфляции Германии, а именно Гармонизированного индекса потребительских цен (HICP), предполагали ослабление ценового давления до 7,8% в годовом исчислении в марте по сравнению с предыдущими 9,3% и рыночными прогнозами 7,5%. В то же время инфляция в Германии по индексу потребительских цен (ИПЦ) также снизилась до 7,4% в годовом исчислении в указанном месяце с 8,7% ранее и 7,3% ожидаемых. Кроме того, индекс делового климата еврозоны за март снизился до 0,70 по сравнению с 0,71 в предыдущем месяце, в то время как показатель потребительского доверия составил -19,2 в течение указанного месяца, что соответствует рыночным прогнозам и предыдущим.

Тем не менее, в последнем Экономическом бюллетене Европейского центрального банка (ЕЦБ) говорится: «По прогнозам, инфляция будет оставаться слишком высокой слишком долго». В том же духе Фрэнк Элдерсон, член Исполнительного совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) и заместитель председателя Наблюдательного совета ЕЦБ, сказал в интервью средствам массовой информации: «Мы должны снизить очень высокий уровень инфляции».

Для США окончательные данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за четвертый квартал (Q4), также известному как реальный ВВП, показали легкий рост в годовом исчислении на уровне 2,6% по сравнению с предыдущими прогнозами на уровне 2,7%. Стоит отметить, что цены на личные потребительские расходы (PCE) в четвертом квартале совпали с прогнозами на 3,7% в квартальном исчислении и ранее, в то время как базовый показатель PCE вырос до 4,4% в квартальном исчислении по сравнению с ожидаемыми 4,3% и ранее. Двигаясь дальше, еженедельные первоначальные заявки на пособие по безработице выросли до 198 тысяч за неделю, закончившуюся 25 марта, против 191 тысячи предыдущих и 196 тысяч рыночных прогнозов.

Следует отметить, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл присоединился к трем другим представителям ФРС, которые поддержали дальнейшее повышение ставок в четверг, сославшись на необходимость укротить инфляционные проблемы. Тем не менее, смешанные данные США вызывают сомнения в ястребиной риторике политиков ФРС и скорее сосредоточены на их неприятии проблем банковского кризиса, чтобы оказать давление на доллар США, а также на ставки ФРС. Тем не менее, инструмент FedWatch от CME предполагает почти 50% вероятность повышения ставки на 0,25% на заседании ФРС в мае по сравнению с 60% в предыдущий день.

На другой странице представители Федеральной резервной системы (ФРС), Европейского центрального банка (ЕЦБ), Банка Англии (Банк Англии) и Швейцарского национального банка (ШНБ) недавно развеяли опасения по поводу банковского кризиса и позволили рынки сохранят оптимизм. То же самое сказывается на спросе на доллар США, особенно на фоне низкой доходности.

Отражая настроение, фьючерсы на S&P 500 обновляют трехнедельный максимум около 4095, повышаясь третий день подряд, поскольку отслеживают оптимистичные настроения на Уолл-стрит. При этом доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на два базисных пункта (б.п.) до 3,57%, в то время как доходность двухлетних облигаций выросла до 4,13% во время пятидневного восходящего тренда.

В будущем мы будем внимательно следить за согласованным индексом потребительских цен еврозоны (HICP) за март и основным индексом цен на личное потребление (PCE) в США за февраль, чтобы определить четкие направления. Также важно следить за розничными продажами в Германии за февраль, ожидается -5,2% г/г против 6,9% ранее.

Прогнозы предполагают, что HICP ЕС снизится до 7,1% г/г с 8,5% ранее, но базовый HICP может показать рост в годовом исчислении на 5,7% по сравнению с 5,6% в предыдущих чтениях. Кроме того, с другой стороны, предпочитаемый ФРС показатель инфляции, а именно базовый индекс цен PCE США, вероятно, останется неизменным на уровне 4,7% в годовом исчислении в течение февраля. Однако ожидается, что месячный показатель снизится до 0,4% с 0,6% ранее.

Технический анализ

Учитывая перекупленность RSI (14) и неоднократные неудачи пары евро пересечь горизонтальную область сопротивления 1,0930-35, включающую уровни, отмеченные с конца января, пара EUR/USD может упасть до двухнедельной восходящей линии поддержки, близкой к Не позднее 1.0850.