💬 Tesla собирается сообщить о поставках в первом квартале; Не ждите фейерверков, говорит Deutsche Bank

Tesla собирается сообщить о поставках в первом квартале; Не ждите фейерверков, говорит Deutsche Bank

1Q23 подходит к концу, но прежде чем мы получим полное представление о том, как это обернулось для Tesla (NASDAQ:TSLA), лидер электромобилей объявит свои цифры поставок на выходных.

В преддверии публикации аналитик Deutsche Bank Эммануэль Рознер изменил ожидания — и не в лучшую сторону.

«Мы ожидаем, что Tesla сообщит о поставках в 1 квартале 2023 года 416 тыс. единиц (+34% в годовом исчислении, +3% в квартальном исчислении), что ниже предыдущей оценки в ~432 тыс., что отражает по-прежнему неопределенную макроэкономическую ситуацию после снижения цен. , а также реакция на конкурентное ценообразование в Китае», — пояснил аналитик.

Из-за снижения объема Рознер также снизил ожидаемую выручку в первом квартале с 23,3 млрд долларов до 22,5 млрд долларов. В то же время ожидания по валовой марже (за вычетом кредита) снижаются с последовательных -420 б.п. до -600 б.п., достигнув 18,3% за квартал. В то время как эта цифра учитывает «улучшение стоимости заводов и аккумуляторов» и положительный вклад кредита на производство аккумуляторов IRA, это более чем компенсируется недавним снижением цен в Китае, США и Европе, а также «неповторением ретроактивных FSD». признание выручки». Результатом этого является прогноз прибыли на акцию в размере 0,69 доллара по сравнению с 0,84 доллара ранее. И верхние, и нижние цифры ниже оценки выручки Street в 23,5 миллиарда долларов и прогноза EPS в 0,87 доллара.

Хотя ожидается, что первый квартал станет «дном» года, и Tesla подчеркнула, что она по-прежнему ожидает, что автомобильный GM (без кредита, включая FSD) останется в диапазоне 20%+ в течение каждого квартала года, Рознер считает, что в в год, который так же сложно предсказать, как этот, достижение этой цели будет зависеть от «динамики объемов/цен и макроэкономических условий».

В ближайшей перспективе Рознер считает опасения инвесторов по поводу динамики объемов, цен и маржи «оправданными». Это, в свою очередь, может удерживать диапазон акций. Сдвиг может произойти позже в этом году, когда будет раскрыто больше подробностей о платформе следующего поколения, а также о потенциально новом продукте.

В целом, несмотря на проблемы, Рознер оптимистично смотрит на позиционирование Tesla.

«Мы по-прежнему рассматриваем Tesla как лидера электромобилей в автомобильном секторе благодаря превосходной структуре затрат и гибкости в сложных макроэкономических условиях, которые могут проявиться в оставшуюся часть года», — подытожил аналитик.

Таким образом, Рознер подтверждает рекомендацию «Покупать» акции TSLA вместе с целевой ценой в 250 долларов, предполагая, что акции вырастут на 30% в предстоящем году. (Чтобы посмотреть послужной список Рознера, нажмите здесь)

В целом, 19 других аналитиков присоединяются к Роснеру в бычьем лагере, и с добавлением 10 «удержаний» и 3 «продаж» акции претендуют на консенсус-прогноз «Умеренная покупка». (См. прогноз акций Tesla)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.