💬 Анализ: как социальные сети убили банк Силиконовой долины

Анализ: как социальные сети убили банк Силиконовой долины

Ниже приводится гостевой пост стратега web3 Тоби Фэна и Али Мадхавджи, управляющего партнера фонда Blockchain Founders Fund.

Социальные сети навсегда изменили наше отношение к финансовым кризисам и управление ими. Банкам нужен способ тактично справляться с тем, что сейчас называют «риском, связанным с социальными сетями». Вирусные телефонные игры, играемые в экспоненциальном масштабе, оставляют очень мало времени для тонкого расследования или вдумчивой реакции. Включив социальные сети в общую структуру рисков, банки могут помочь сформировать повествование и общественное мнение за счет упреждающего и прозрачного взаимодействия с клиентами. Инструменты агрегации и мониторинга становятся все более важными для отслеживания ранних признаков проблем и навигации в этом ландшафте быстрого приема информации и неконтролируемого распространения.

Недавние крахи некоторых из крупнейших крипто-ассоциированных банков ($SIVB, $SI, $SBNY) вызвали беспокойство в технологическом, крипто- и банковском секторах. Многие стартапы задавались вопросом, смогут ли они выполнить обязательства по выплате заработной платы, в то время как региональные банки впервые после кризиса субстандартного ипотечного кредитования уловили запах банковского бегства.

Краудсорсинговые интерпретации информации о финансовом состоянии $SIVB дали вкладчикам ускоренный курс (без каламбура) в Game Theory 101 — поставив многие стартапы и технологические компании на место заключенного в матрице выплат из учебника: снимать депозиты сейчас или рисковать. сумка.

Как все пошло не так

8 марта агентство Moody’s понизило рейтинги банковских депозитов и эмитента в долларах SIVB. В тот же день $SIVB объявила о предлагаемой продаже акций на сумму 2,25 млрд долларов, а также о репозиционировании баланса, показывающем реализованный убыток в размере 1,8 млрд долларов от продажи активов с фиксированным доходом, которые потеряли значительную рыночную стоимость в связи с недавним повышением ставок ФРС.

Как и во многих банках до этого, вкладчики, многие из которых были финансируемыми венчурным капиталом и криптовалютными компаниями, не теряли времени даром, играя в курицу. В течение дня или двух балансы $SIVB иссякли, а акции упали — к 10 марта регулирующие органы закрыли $SIVB и взяли под контроль его депозиты. Множество региональных банков последовали этому примеру, потерпев массовую просадку рыночной стоимости ($ FRC, $ WAL, $ CMA, $ ZION), прежде чем восстановиться после новостей о поддержке FDIC в области страхования вкладов. И хотя в финансовой истории были подобные случаи банкротства банков, этот случай стал таким исключительным благодаря скорости, с которой это произошло, и среде, через которую распространилась зараза.

Финансовая зараза распространилась по социальным сетям. Платформы социальных сетей, такие как Twitter, доминируют в сфере криптовалют и стартапов. Скорость распространения информации (а также различных интерпретаций) на порядок выше, чем у традиционных новостных или линейных СМИ. Даже регулирующие органы признали влияние социальных сетей на последний кризис. Председатель комитета Палаты представителей по финансовым услугам Патрик Генри признал, что «это был первый банковский набег, спровоцированный Twitter».

Некоторые могут вспомнить Washington Mutual, которая испытала аналогичный отток депозитов во время финансового кризиса 2007-2008 годов. Как и $SIVB, WaMu держала депозиты на сумму более 188 миллиардов долларов, но начала списывать значительные убытки из-за дефолта по ипотечным кредитам. Когда 15 сентября 2008 г. банк Lehman Brothers рухнул, вкладчики WaMu начали в массовом порядке снимать средства со своих расчетных и сберегательных счетов на сумму 16,7 млрд долларов (~ 11% от общей суммы депозитов) в течение десяти дней. Скорость оттока была беспрецедентной для того времени, что в конечном итоге привело к банкротству WaMu. Сравните это с $SIVB, где вкладчики пытались снять 42 миллиарда долларов за один день, что эквивалентно 25% от общей суммы депозитов.

На этот раз беспрецедентной была не только скорость передачи информации, но и близость социальной дистанции (между подписчиками в Твиттере, друзьями и сабреддитами), которая помогла новостям распространиться со скоростью лесного пожара. В то время как раньше в традиционных СМИ новости распространялись от централизованных сторон к массам (транзакция «один ко многим»), социальные сети представляют собой транзакцию «многие ко многим», и социальная дистанция между источниками намного меньше, что придает этим активам уровень социального доказательства, который не всегда присутствовал в традиционных СМИ. И как только информация достигает критической массы, она становится правдой, поскольку инерция распространения приводит к тому, что история становится повсеместной. Как говорится, восприятие человека и есть его реальность.

Сила вирусных историй

Отслеживая сводные данные социальных сетей, вы можете увидеть примеры такого быстрого распространения и даже ранние его признаки. Возьмем, к примеру, банк Силиконовой долины:

Красным цветом отмечен объем в социальных сетях (отдельные твиты/публикации/новостные статьи в Twitter, Reddit и более чем 1000 новостных источников) и зеленым курсом акций $SIVB. Вы можете увидеть всплеск постфактум в социальных сетях. Однако, увеличивая масштаб дальше, вы можете начать видеть рост болтовни перед параболическим всплеском объема в социальных сетях (сигнализирующий о мощной скорости охвата социальных сетей):

Еще больше приближаясь к дням, предшествовавшим значительной просадке $SIVB, вы можете увидеть шепоты отраслевых инсайдеров и аналитиков перед большим относительным всплеском, когда акции начинают падать. Проведя небольшое дополнительное расследование примерно в то время, когда активность в социальных сетях начала расти, аналитик, возможно, смог найти скрытые жемчужины, подобные этому Мэтту Харни:

Нижний сбор средств + Бизнес с отрицательным денежным потоком (в среднем) "=" Слив ликвидности: ?отрицательные 57 миллиардов долларов общего объема клиентских средств в 2022 году от банковских стартапов в Silicon Valley Bank — источник = последняя MS «Venture Vision» pic.twitter.com/ZMD7miBuyE — Мэтт Харни (@SaaSletter) 7 марта 2023 г.

Нижний сбор средств

Бизнес с отрицательным денежным потоком (в среднем)

"="

Слив ликвидности:

?отрицательные 57 миллиардов долларов общего объема клиентских средств в 2022 году от банковских стартапов в Silicon Valley Bank

— источник = последняя MS «Venture Vision» pic.twitter.com/ZMD7miBuyE

— Мэтт Харни (@SaaSletter) 7 марта 2023 г.

или этот, написанный Русилом Саркой, который мог насторожить любую сторону, связанную с банком:

Когда происходит необычный отток депозитов, банку необходимо продать свои активы, чтобы покрыть снятие средств, то есть тогда, когда облигации необходимо переоценить по рынку. То же самое произошло с Silicon Valley Bank в 2021 году, когда ставки были низкими. Он взял 91 миллиард долларов из этих денег и вложил их в ипотеку. — Русил (@rusilsarkar) 6 марта 2023 г.

Когда происходит необычный отток депозитов, банку необходимо продать свои активы, чтобы покрыть снятие средств, то есть тогда, когда облигации необходимо переоценить по рынку. То же самое произошло с Silicon Valley Bank в 2021 году, когда ставки были низкими. Он взял 91 миллиард долларов из этих денег и вложил их в ипотеку.

— Русил (@rusilsarkar) 6 марта 2023 г.

Аналогичные закономерности можно найти в акциях региональных банков, пострадавших от падения $SIVB, а именно в таких банках, как First Republic, Western Alliance, Comerica, Zions и PacWest, которые испытали просадку до 65% в день. Всем этим крупным спадам предшествовали параболические подъемы или внезапные всплески социальных сетей, демонстрирующие скорость и убедительность распространения социальных сетей:

Социальные сети — это реальный финансовый риск

Мониторинг чрезмерного или аномального роста социальной болтовни может помочь уловить ранние намеки на тихие (но вскоре не тихие) события. Эти большие отклонения в социальной активности часто несут с собой самореализующиеся лакомые кусочки альфы. Привлекая внимание масс и побуждая к действию за короткий промежуток времени, часто создается теоретико-игровая динамика, при которой человек, действующий первым, обычно получает больше всего (или меньше всего теряет) и делает действие или участие более привлекательным для последующих. вечеринка.

«Социальные медиа ускорили распространение финансовой информации, а вместе с ней и возможности рыночных заражений. Банки должны распознавать и управлять «риском, связанным с социальными сетями», как часть своей общей системы управления рисками. Такие инструменты, как Moonrise от LunarCrush, могут помочь отслеживать и отслеживать ранние предупреждающие сигналы, позволяя финансовым учреждениям формировать повествования и более эффективно взаимодействовать с клиентами», — сказал Джо Веццани, генеральный директор LunarCrush.

«Социальные медиа ускорили распространение финансовой информации, а вместе с ней и возможности рыночных заражений. Банки должны распознавать и управлять «риском, связанным с социальными сетями», как часть своей общей системы управления рисками. Такие инструменты, как Moonrise от LunarCrush, могут помочь отслеживать и отслеживать ранние предупреждающие сигналы, позволяя финансовым учреждениям формировать повествования и более эффективно взаимодействовать с клиентами», — сказал Джо Веццани, генеральный директор LunarCrush.

Ясно одно: бурная неделя в банковском секторе улеглась. Банкам необходимо встречаться с клиентами там, где они есть, и быстро справляться с нарративами и кризисными ситуациями в предпочтительном для них мессенджере. Хорошая коммуникационная стратегия, возможно, помогла предотвратить последствия, но ключом было бы сначала поймать эти нарративы на раннем этапе их развития. Мы надеемся, что, используя интеллектуальные инструменты агрегирования и поддерживая сильное и прозрачное присутствие в социальных сетях, участники отрасли смогут быстрее и лучше подготовиться к реагированию на эти кризисы и управлению ими в будущем.

Данные здесь предоставлены LunarCrush API, механизмом мониторинга социальных сетей, который обеспечивает доступ к точным данным с высокой задержкой по более чем 4000 криптоактивам, более 300 коллекциям NFT и 700 акциям.