💬 Ликвидность борется с чумой Криптовалютные рынки на фоне банковских потрясений

Ликвидность борется с чумой Криптовалютные рынки на фоне банковских потрясений

Опасения по поводу ликвидности на криптовалютных рынках растут, а недавние обвалы в банковском секторе только усугубили и без того шаткую ситуацию. Аналитик Конор Райдер из Kaiko Research затронул эту проблему в недавнем сообщении в блоге, изучив глубину рынка, спреды, проскальзывания и объемы как ключевые индикаторы ликвидности на криптовалютных рынках.

Согласно анализу Райдера, закрытие сети SEN и платежной сети Silvergate Signet, имеющих решающее значение для маркет-мейкеров в этом пространстве, привело к дальнейшему снижению ликвидности. Его исследование глубины рынка показывает, что ни Биткойн, ни Эфириум не видели улучшений в нативных единицах, а уровни ликвидности были самыми низкими за 10 месяцев.

Спреды также стали более волатильными из-за банковских проблем, особенно затронутых биржами и парами, привязанными к доллару США. Райдер отмечает, что чем больше времени потребуется для появления жизнеспособной альтернативы SEN или Signet, тем более волатильными станут эти спреды и глубина. Он также подчеркивает влияние решения Binance приостановить свою программу с нулевой комиссией для торговых пар Биткойн, что привело к 70-процентному падению ликвидности пары BTC-USDT на бирже.

3/ Спреды для пар с долларом США показали аналогичную тенденцию, страдая от большей волатильности в результате неопределенности в США pic.twitter.com/GuqPCKQnU2 — Конор Райдер (@ConorRyder) 23 марта 2023 г.

3/ Спреды для пар с долларом США показали аналогичную тенденцию, страдая от большей волатильности в результате неопределенности в США pic.twitter.com/GuqPCKQnU2

Что касается проскальзывания, анализ Райдера показывает, что проблемы с ликвидностью в США привели к увеличению проскальзывания на Coinbase по сравнению с Binance, при этом проскальзывание пары BTC-USD на Coinbase в два с половиной раза выше, чем в начале месяца. Что касается объемов торгов, Binance продолжает доминировать на рынке, в то время как биржи США изо всех сил пытались получить долю.

Райдер также отметил изменение доли объема на биржу, указав, что очень небольшой объем на самом деле поступает на биржи США и, в свою очередь, на пары с долларом США. Разделение объемов стейблкоинов и долларов США подтверждает этот вывод: доли стейблкоинов выросли с 77% до 95% всего за год.

Райдер заключает, что инвесторы постепенно уходят от пар долларов США в пользу стейблкоинов, что приводит к сдвигу в динамике ликвидности. Разработка новой платежной сети, подобной SEN или Signet, потенциально может восстановить ликвидность и снизить волатильность рынка, сделав класс криптовалютных активов более привлекательным для новых инвесторов.