💬 Предварительный просмотр решения Федеральной резервной системы по процентной ставке: точечный график привлек внимание рынка

Предварительный просмотр решения Федеральной резервной системы по процентной ставке: точечный график привлек внимание рынка

Ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) повысит учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,75–5% в среду, 22 марта, в 18:00 по Гринвичу.

Рыночное позиционирование предполагает, что такое решение уже в значительной степени учтено в цене, открывая дверь для значительной реакции на сообщение ФРС, пересмотренное резюме экономических прогнозов (SEP) и пресс-конференцию председателя Джерома Пауэлла относительно будущих политических действий.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность роста на 25 базисных пунктов на этой неделе составляет около 84%, что является почти верным шансом. На заседании 22 марта рынок в настоящее время оценивает только 16%-ную вероятность того, что ФРС оставит свою учетную ставку, ставку по федеральным фондам, неизменной в диапазоне 4,5%-4,75%.

Решение ФРС по процентной ставке: что нужно знать о рынках в среду, 22 марта

Когда состоится заседание ФРС и как оно может повлиять на курс EUR/USD?

Федеральная резервная система должна объявить о своем решении по процентной ставке и опубликовать пересмотренный свод экономических прогнозов (SEP), так называемый точечный график, в эту среду, 22 марта, в 18:00 по Гринвичу. За этим последует пресс-конференция FOMC после заседания в 18:30 по Гринвичу. Инвесторы начали переоценивать перспективы политики ФРС после краха на прошлой неделе двух средних американских банков — Silicon Valley Bank и Signature Bank.

Тем не менее, инвесторы по-прежнему прогнозируют повышение ставки на 25 базисных пунктов на фоне ослабления опасений по поводу углубляющегося кризиса ликвидности после быстрых мер, принятых ФРС. Это, наряду с позитивным развитием событий, связанных с сагой о Credit Suisse, предполагает, что ФРС может по-прежнему сосредоточиться на борьбе с инфляцией. Тем не менее, прогноз процентной ставки на точечном графике и комментарии президента ФРС Джерома Пауэлла о перспективах политики и рыночных потрясениях дадут новые подсказки относительно возможных будущих шагов политики.

В декабре SEP ФРС показал, что медианный взгляд на учетную ставку на конец 2023 года, терминальную ставку, составлял 5,1% по сравнению с 4,6% в сентябре SEP. На данный момент пересмотр прогноза процентной ставки в сторону повышения не должен вызывать удивления. Сказав это, где окончательная ставка приземлится, покажет, стали ли политики неохотными продолжать повышение ставок. Кроме того, участники рынка захотят узнать, прогнозируют ли политики снижение ставок до конца года, учитывая негативное влияние высоких процентных ставок на условия финансирования.

По словам Йохая Элама, аналитика FXStreet, «после первоначальной реакции внимание сместится на прогнозы процентных ставок. Я не ожидаю значительных изменений в 2023 году — ФРС, скорее всего, будет настаивать на своем и не будет снижать стоимость заимствований в этом году. Сигнализируя о том, что ставки приближаются к 5,50%, ФРС продолжит передавать сообщение об уверенности. Он может предложить символическое снижение своих прогнозов на 2024 и 2025 годы, но рынки не заглядывают так далеко».

Председателю FOMC Джерому Пауэллу предстоит ответить на непростые вопросы о состоянии банковского сектора. Его сообщение о том, как ФРС планирует продолжать сдерживать инфляцию, заверяя, что беспорядки в SVB останутся ограниченными, повлияет на доходность казначейских облигаций США и поведение доллара США по отношению к его основным конкурентам.

Предваряя пресс-релиз Пауэлла, «если борьба с инфляцией является первоочередной задачей, даже если это приведет к рецессии, акции упадут, а доллар вырастет. У такого четкого сообщения также мало шансов», — отметил Элам. «Я ожидаю, что Пауэлл уделит значительное внимание и время рынку труда — второму официальному мандату ФРС, наряду со стабильностью цен. Он мог бы связать следующие шаги банка с данными о рабочих местах, а не только с банками и инфляцией».

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, делится своим прогнозом по паре EUR/USD: «Переходя к риску ключевого события центрального банка, пара EUR/USD торгуется с положительным уклоном выше 1,0700. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике остается около 60, что говорит о том, что у пары есть больше возможностей для роста, прежде чем она станет технически перекупленной».

«Тем не менее, ястребиный точечный график в сочетании с заверениями Пауэлла в том, что они сосредоточатся на сдерживании инфляции, должны помочь доллару США набрать силу и заставить пару развернуться на юг. В этом сценарии 50-дневная простая скользящая средняя (SMA), вероятно, выступит в качестве динамической поддержки на отметке 1,0700. Дневное закрытие ниже этого уровня может открыть дверь для продолжительного падения к 1,0600 (100-дневная SMA) и 1,0540 (статический уровень)».

«С другой стороны, EUR/USD может столкнуться с промежуточным сопротивлением на уровне 1,0850 (статический уровень), прежде чем достигнет 1,0900 (психологический уровень, статический уровень) и 1,1000 (психологический уровень)», — добавляет Эрен.

Федеральная резервная система Связанный контент

О Федеральной резервной системе

Федеральная резервная система (ФРС) является центральной банковской системой Соединенных Штатов, и у нее есть две основные цели или причины: одна — удерживать уровень безработицы на минимально возможном уровне, а другая — удерживать инфляцию на уровне около 2%. Структура Федеральной резервной системы состоит из назначаемого президентом Совета управляющих и частично назначаемого президентом Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). FOMC организует 8 заседаний в год и рассматривает экономические и финансовые условия. Также определяет соответствующую позицию денежно-кредитной политики и оценивает риски для ее долгосрочных целей стабильности цен и устойчивого экономического роста. Протоколы FOMC публикуются Советом управляющих Федеральной резервной системы и представляют собой четкое руководство по будущей политике США в отношении процентных ставок.