💬 ФРС: Предварительный просмотр банков, пока без паузы, продолжается повышение на 25 базисных пунктов

ФРС: Предварительный просмотр банков, пока без паузы, продолжается повышение на 25 базисных пунктов

Федеральная резервная система США объявит о своем решении по денежно-кредитной политике в среду, 22 марта, в 18:00 по Гринвичу, и по мере того, как мы приближаемся к времени публикации, вот прогнозы аналитиков и исследователей из 15 крупных банков.

Рынки ожидают, что ФРС повысит учетную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 4,75-5%, но слишком много неопределенностей в отношении перспектив политики ФРС после кризиса Silicon Valley Bank (SVB).

АНЗ

«Инфляция остается серьезной проблемой для ФРС. Мы выступаем за повышение на 25 базисных пунктов. FOMC обсудит подходящий курс действий с учетом последних событий. Повышение волатильности и, следовательно, более жесткие финансовые условия перед встречей могут вызвать паузу. Мы думаем, что ФРС подчеркнет, что будущие решения по ставкам будут зависеть как от данных, так и от функционирования финансовой системы. Мы ожидаем, что Пауэлл подчеркнет, что ФРС сделает все необходимое для сохранения финансовой стабильности, чтобы поднять ставку на 75 базисных пунктов на пути к 5,0%, в зависимости от данных разворота».

Коммерцбанк

«Теперь мы предполагаем, что ФРС поднимет ключевую ставку на 25 базисных пунктов. В противном случае рынки, вероятно, уже с уверенностью предположили бы, что цикл процентных ставок подошёл к концу и что новое сокращение ФРС является лишь вопросом времени. Тогда ФРС сначала придется еще раз убедить участников рынка, что она продолжит повышать ставки после паузы для борьбы с инфляцией. Это создает риск дополнительной волатильности на рынках. Что касается перспектив на будущее, нынешние потрясения показывают, что ужесточение денежно-кредитной политики оказывает влияние и приводит к негативным последствиям в некоторых частях экономики. Соответственно, ФРС, вероятно, поступит более осторожно и повысит процентную ставку с шагом в 25 б.п. до 5,50% (ранее мы ожидали 6,00%). Более того, мы видим подтверждение нашего прогноза о том, что экономика США скатится в рецессию во второй половине года, на что ФРС, вероятно, отреагирует первым снижением процентной ставки в начале 2024 года».

Сведбанк

«Мы придерживаемся нашего требования о том, что ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов как на этой неделе, так и на майском заседании. Однако ФРС столкнется с трудным балансированием между, с одной стороны, готовностью поддержать финансовый сектор, а также сигналом о дальнейшем ужесточении для сдерживания инфляции».

ИНГ

«Поскольку ЕЦБ повысил ставку на 50 базисных пунктов, не вызвав при этом слишком больших потрясений на рынке, это, вероятно, подтолкнет ФРС к повышению на 25 базисных пунктов».

Эрсте Групп Исследования

«Мы ожидаем следующего: в дополнение к повышению директивных ставок на 25 базисных пунктов, новый опрос членов FOMC должен показать пик ставок примерно на том же уровне, что и в декабре. Это соответствует повышению ставок еще на 50 б.п. по сравнению с текущими уровнями. Если пик ставки будет выше, мы ожидаем увидеть сопутствующие заявления о смягчении, которые подчеркивают высокий уровень неопределенности и подчеркивают возможность пауз в продолжающемся процессе ужесточения денежно-кредитной политики. Все, что указывает на более осторожный подход FOMC, должно быть положительно воспринято рынками».

Данске Банк

«Нам нравится наш призыв к повышению ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе и окончательная ставка на уровне 5,00-5,25% в мае. Следовательно, мы видим умеренные риски повышения краткосрочных ставок по сравнению с текущими уровнями».

ТДС

«Мы ожидаем повышения ставки на 25 базисных пунктов, что приведет к увеличению целевого диапазона ФРС до 4,75–5,00%. Мы ожидаем, что сообщения после заседания будут: (i) подчеркивать, что ФРС еще не закончила с точки зрения дальнейшего ужесточения своей политики, (ii) признавать более неопределенную экономическую среду с большим упором на зависимость от данных, и ( iii) подчеркнуть готовность гарантировать достаточно ликвидные рыночные условия».

БМО

«Мы придерживаемся нашего требования о том, что ФРС повысит ставки на 25 базисных пунктов до 4,75–5,00%, при условии, что перед заседанием не будет никаких новых важных новостей. Мы также придерживаемся мнения, что они проведут последнее повышение в мае, а затем сохранят этот диапазон от 5,00% до 5,25% во второй половине года».

CIBC

«Наш базовый сценарий заключается в том, что ФРС выбирает повышение на четверть пункта, снижая то, что было бы на 50 базисных пунктов в отсутствие банковских событий на прошлой неделе, но, вероятно, показывает последующее движение «точек» на четверть пункта. ”

Стандартный чартерный

«В целом повышение ключевой ставки на 25 базисных пунктов более вероятно, чем без изменений; бросок костей со скоростью 50 б/с маловероятен. Мы ожидаем, что ФРС пока будет придерживаться QT, но, возможно, откроет дверь для замедления или паузы».

СоцГен

«Мы ожидаем повышения на 25 базисных пунктов, хотя это ожидание обусловлено постепенным восстановлением спокойствия после захвата трех банков. Экономические данные подтверждают рост. Страх среди вкладчиков может потребовать прагматичного ответа, которым может быть пауза. В 2022 году Пауэлл предупредил, что борьба с инфляцией может быть болезненной. Решимость ФРС сейчас проходит проверку. Пришло время подкрепить эти слова действиями».

НБФ

«Мы ожидаем повышения ставки на 25 базисных пунктов. Более важным, чем само решение, будет обновленное руководство FOMC. До прошлой недели было ясно, что новый «точечный график» марта будет сигнализировать о более высоких процентных ставках в ближайшие годы. Сейчас это ставится под сомнение в свете недавних финансовых событий. Рынки ожидают снижения ставок во второй половине года, хотя мы не думаем, что политики захотят сигнализировать об этом».

СитиБанк

«Мы ожидаем, что повышение ставки на 25 базисных пунктов поднимет ставку по федеральным фондам до 4,75-5,0%. Председатель Пауэлл, вероятно, подчеркнет, что инфляцию можно решить с помощью директивных ставок, а финансовую стабильность можно решить с помощью других инструментов. Отсутствие повышения может быть истолковано как то, что ФРС знает о большем количестве проблем в банковском секторе, чем в обществе. Мы также ожидаем, что медианная точка на конец 2023 г. вырастет на 25 базисных пунктов с 5,00-5,25 до 5,25-5,5%, а в 2024 г. точка вырастет на 25 базисных пунктов. ФРС также обновит свои квартальные экономические прогнозы».

Компания "Уэллс-Фарго

«Мы прогнозируем, что FOMC повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 5,00–5,25% к июню с текущих значений 4,50–4,75%. Но по мере того, как темпы экономического спада, которые мы прогнозируем, набирают обороты в четвертом квартале этого года, а инфляция снижается, мы ожидаем, что FOMC начнет цикл смягчения, который продлится до третьего квартала следующего года».

BofA

«Мы ожидаем повышения ФРС на 25 базисных пунктов, но решение и перспективы любого ужесточения зависят от финансовой стабильности. Мы сохраняем наш прогноз в отношении денежно-кредитной политики, включая конечный целевой диапазон 5,25-5,5% и умеренную рецессию в США, начавшуюся в третьем квартале 2023 года. Теперь мы видим больший риск того, что ужесточение ФРС и сокращение баланса прекратятся раньше; мы видели риски того, что оба раньше продержались бы дольше. Что касается доллара США, мы ожидаем некоторого укрепления доллара на фоне повышения на 25 базисных пунктов, но признаем, что диапазон результатов в отношении доллара широк; это во многом зависит от заголовков финансового сектора».