💬 Расходящиеся внутрисетевые тренды в сети Ethereum/Bitcoin дополняют причины, по которым цена ETH/BTC может продолжать падать

Расходящиеся внутрисетевые тренды в сети Ethereum/Bitcoin дополняют причины, по которым цена ETH/BTC может продолжать падать

Обменный курс между биткойном (BTC), первой и крупнейшей в мире криптовалютой по рыночной капитализации, и эфиром (ETH), второй по величине криптовалютой в мире по рыночной капитализации, которая поддерживает блокчейн Ethereum, в последние недели быстро упал.

В последний раз ETH/BTC переходил из рук в руки на Binance (согласно TradingView) около 0,0625, что примерно на 15% ниже предыдущего месячного максимума в районе 0,0735 и на самом низком уровне с июля 2022 года.

Недостаток ETH/BTC не является результатом плохой работы эфира. Напротив, при текущих уровнях в 1750 долларов эфир в этом месяце вырос всего на 10% и вырос более чем на 27% по сравнению с более ранними месячными минимумами ниже 1400 долларов.

Проблема эфира в том, что он, как и большинство других криптовалют, не может идти в ногу с биткойнами. Биткойн лидирует на рынках криптовалют на фоне того, что аналитики называют заявкой на «безопасную гавань», поскольку в глобальной банковской системе образуются трещины.

Опасения по поводу финансовой стабильности приносят непропорционально большую пользу биткойнам

После того, как три крупных региональных банка США разорились в начале этого месяца, Credit Suisse был выкуплен швейцарским конкурентом UBS на выходных. Тем временем консорциум американских банков собрался на прошлой неделе, чтобы предоставить помощь американскому банку First Republic в размере 30 миллиардов долларов.

Несмотря на усилия властей по урегулированию ситуации, инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что все больше банков в США и других странах могут вот-вот разориться. И хотя это снижает настроения на фондовых рынках США, это помогает активам-убежищам, таким как золото, а также, похоже, помогает криптовалютам, таким как биткойн.

Золото составляло основу финансовых систем большинства цивилизаций на протяжении тысячелетий, поэтому, когда возникают проблемы в банковской системе с частичным резервированием, основанной на фиатных деньгах и сосредоточенной на центральном банке, многие инвесторы стремятся вернуться к золоту, которое многие считают идеальным убежищем. .

Но Биткойн, который многие называют «цифровым золотом», все чаще рассматривается как убежище. В конце концов, это очень надежная, сильно децентрализованная платежная система, которая работает полностью отдельно от традиционной финансовой системы.

Эфир также может претендовать на надежность, децентрализованность и независимость от традиционной финансовой системы. Действительно, учитывая его умную программируемость, он, возможно, превосходит Биткойн в том, что независимая децентрализованная финансовая экосистема может быть построена непосредственно поверх его блокчейна (и уже строится).

Но Эфир примерно вдвое моложе Биткойна. В глазах многих инвесторов Биткойн вызывает больше доверия, особенно с учетом того, что его будущие перспективы не зависят от усилий программистов (таких как Ethereum Foundation, которые все еще работают над обновлением блокчейна Ethereum). Ожидается, что биткойн останется таким же, как сейчас, более или менее похожим на золото.

Несмотря на то, что цикл повышения ставок ФРС, возможно, еще не завершен (они могут повысить ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе), рынки уже делают ставки на цикл снижения, и многие ожидают его скорого наступления на фоне турбулентности в банковском секторе. Смягчение финансовых условий вполне может помочь поднять криптовалюты в целом (включая эфир), хотя Биткойн, вероятно, сохранит свое лидерство в предложении о добавлении безопасного убежища.

Внутрисетевые тренды благоприятствуют дальнейшему снижению ETH/BTC

По мере того, как инвесторы все чаще обращаются к Биткойну как к убежищу, различные основные показатели активности в сети имеют тенденцию к росту, что свидетельствует о растущем спросе на использование сети. По многим из тех же показателей блокчейн Ethereum не показывает такого роста активности.

Хотя это, вероятно, не предотвратит дальнейшее ралли эфира (по крайней мере, если более широкий рынок криптовалют продолжит расти), это может затруднить отставание ETH от биткойнов, что означает потенциальное дальнейшее снижение обменного курса ETH/BTC.

Первая метрика, которую следует отметить, — это количество транзакций, происходящих ежедневно. Как видно на приведенных ниже графиках, представленных The Block, этот показатель недавно достиг самого высокого уровня с начала 2021 года для сети Биткойн, но остается низким и находится на последних уровнях для сети Ethereum.

Между тем, хотя рост количества активных адресов в сети Биткойн в последние недели не был столь впечатляющим, показатель все еще близок к многомесячным максимумам. Чего нельзя сказать о количестве активных адресов в сети Ethereum.

В других местах скорость, с которой новые адреса впервые взаимодействуют с сетью Биткойн, также имеет тенденцию к увеличению. Чего нельзя сказать о сети Ethereum, поскольку новые адреса остаются близкими к многолетним минимумам.