🖥 Акции First Republic Bank (NYSE:FRC): вероятно, резкое падение продолжится

Акции First Republic Bank (NYSE:FRC): вероятно, резкое падение продолжится

Некоторые крупные банки могут попытаться спасти First Republic Bank (NYSE:FRC), но падение акций FRC, вероятно, продолжится. Я настроен по-медвежьи в отношении FRC, потому что пакета мер по спасению, предоставленного First Republic Bank, вероятно, будет недостаточно, чтобы спасти компанию от дальнейшего финансового и репутационного ущерба.

Базирующийся в Сан-Франциско банк First Republic Bank — это финансовое учреждение, которое столкнулось с некоторыми проблемами из-за того, что чрезмерно использовало собственные долги по государственным облигациям, которые потеряли в цене за последний год. У Первой Республики также было слишком много незастрахованных вкладов на балансе.

На данный момент неизвестно, можно ли спасти репутацию Первой Республики среди пугливых банковских клиентов. Кроме того, второе понижение рейтинга уважаемой аналитической фирмой выставляет First Republic Bank в негативном свете. Когда все сказано и сделано, сейчас не самое подходящее время для применения стратегии «покупай дешево, продавай дорого» с акциями FRC.

Переговоры о новом плане спасения не являются хорошим знаком для банка First Republic

После резкого падения с начала марта акции FRC 20 марта упали еще на 47%. Очевидно, что инвесторы First Republic были чем-то недовольны, а точнее, были две новости. Один из них касался разговоров о новом плане спасения First Republic Bank, что может показаться хорошей новостью, но на самом деле вызывает беспокойство.

На прошлой неделе 11 крупных банков, в том числе JPMorgan Chase (NYSE:JPM) и Bank of America (NYSE:BAC), в совокупности вложили 30 миллиардов долларов в First Republic Bank. Имейте в виду, что это был незастрахованный вклад, а не безвозмездный подарок Первой Республике в размере 30 миллиардов долларов. В основном это было предназначено для того, чтобы помочь банку иметь достаточно наличных денег для удовлетворения запросов вкладчиков Первой Республики на снятие средств.

Теперь есть признаки того, что 30 миллиардов долларов будет недостаточно. Во-первых, The Wall Street Journal сообщила, что после краха Silicon Valley Bank клиенты First Republic Bank сняли около 70 миллиардов долларов. Кроме того, журнал заявил, что генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон «ведет переговоры» с руководителями других крупных банков относительно «свежих усилий по стабилизации» First Republic Bank.

Вполне понятно, что финансовые трейдеры сбросили акции FRC. Недавно First Republic Bank получил спасательный круг в размере 30 миллиардов долларов, и, видимо, этого было недостаточно. Поскольку клиенты банка становятся свидетелями того, как First Republic потенциально получает одну помощь за другой, они могут решить вложить свои сбережения в другое место.

Кредитный рейтинг Первого республиканского банка снова понижен

Другим катализатором, вызвавшим однодневную распродажу акций FRC на 47%, стало очередное понижение кредитного рейтинга First Republic Bank. Это еще один удар по и без того запятнанной репутации Первой республики среди банкиров и инвесторов.

Буквально на прошлой неделе S&P Global Ratings понизило кредитный рейтинг эмитента First Republic Bank на четыре ступени, с A-минус до BB-плюс, что обычно называют «мусорным» рейтингом. Примерно в то же время Fitch Ratings понизило кредитный рейтинг First Republic с A-минус до BB и понизило долговой рейтинг банка с Baa1 до B2.

Тем не менее, S&P Global Ratings еще не был полностью завершен. Аналитическая фирма только что еще раз понизила кредитный рейтинг First Republic Bank, на этот раз с BB-plus до B-plus. По мнению аналитиков S&P Global, пакет помощи в размере 30 миллиардов долларов, предоставленный First Republic, «может не решить существенных проблем с бизнесом, ликвидностью, финансированием и прибыльностью, с которыми, по нашему мнению, банк сейчас, вероятно, сталкивается».

Слово «существенный» подходит для описания финансовых проблем Первого республиканского банка. Проблемы с ликвидностью и финансированием, безусловно, будут по-прежнему создавать краткосрочные проблемы, в то время как долгосрочная прибыльность кажется маловероятной для First Republic Bank.

Аналитики считают, что акции FRC можно покупать?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции FRC являются умеренной покупкой на основе 7 покупок, 10 удержаний и одного продажа. Средняя целевая цена акций First Republic Bank составляет 130,62 доллара США, что подразумевает огромный потенциал роста на 972%. Однако не удивляйтесь, если в ближайшем будущем для Первой Республики произойдут некоторые изменения в сторону понижения.

Вывод: стоит ли рассматривать акции FRC?

Иногда аналитические фирмы настроены по-медвежьи в отношении компании, и это заставляет меня покупать акции, потому что я противник. Однако сейчас неподходящее время, чтобы идти против акций FRC.

У банка First Republic большие проблемы как с финансовой точки зрения, так и с точки зрения репутации банка среди клиентов. Изучив последние события, связанные с First Republic Bank, нетрудно понять, почему трейдеры продают акции FRC сейчас, а потом задают вопросы. В конце концов, сейчас просто неподходящее время для покупки акций First Republic Bank.