💬 Equitable Group (TSE:EQB): акции первоклассного канадского банка

Equitable Group (TSE:EQB): акции первоклассного канадского банка

Equitable Group (TSE:EQB), известная тем, что управляет Equitable Bank (или EQB), по нашему мнению, является первоклассной акцией канадского банка, несмотря на ее недавнее падение. Он имеет отличные фундаментальные показатели благодаря своей бизнес-модели с малым капиталом и низкую оценку. Поэтому мы настроены оптимистично по акциям.

Что делает EQB привлекательным?

Как онлайн-банку, EQB не нужно беспокоиться о дополнительных расходах, связанных с наличием физического местоположения, что делает его очень прибыльным. Кроме того, он предлагает банковские операции без комиссии и относительно высокие процентные ставки по сбережениям, что делает его привлекательным для людей, желающих начать банковские операции с EQB, поскольку крупные канадские банки менее привлекательны в этом смысле. Фактически, компания увеличила свою клиентскую базу на 23% по сравнению с прошлым годом в 2022 году до 308 000 клиентов и ожидает роста депозитов от 20% до 30% в этом году.

Компания даже имеет солидный послужной список роста в отношении прибыли, дивидендов (форвардная доходность 2,6%) и балансовой стоимости на акцию (BVPS). В 2022 году разводненная прибыль на акцию (EPS) выросла на 9,4%, BVPS — на 13,4%, а дивиденды — на 63,5%.

В этом году компания ожидает роста EPS примерно на 10-15%. Между тем, прогнозируется, что BVPS также вырастет на 12-15%, а рост дивидендов должен составить от 20% до 25%. Излишне говорить, что весьма примечательно, что Equitable Group ожидает лучшего роста BVPS и EPS в 2023 году по сравнению с прошлым годом, несмотря на потрясения на рынке.

Акции EQB недооценены

Чтобы показать, что акции EQB недооценены, мы будем использовать модель избыточной доходности, которая больше подходит для финансовых компаний, поскольку они, как правило, имеют неустойчивые свободные денежные потоки.

В результате попытки создать для них прогнозы не работают. Модель избыточной доходности позволяет нам вместо этого использовать исторические цифры, которые вполне осязаемы. Для этого метода оценки необходимо выполнить несколько шагов.

Во-первых, вы рассчитываете избыточную доходность компании, то есть разницу между рентабельностью собственного капитала (ROE) и стоимостью собственного капитала; более высокая ROE, чем стоимость собственного капитала, — это хорошо. Далее вы вычисляете его терминальную стоимость. Добавьте их, и вы получите свою оценку. Вот формула:

Для расчетов будем использовать следующие допущения:

Средняя рентабельность собственного капитала (ROE): 14,7% (в среднем за пять лет)

Стоимость собственного капитала: 13%

Балансовая стоимость одной акции: 62,65 канадских долларов.

Темпы роста: 2,94% (используется доходность 30-летних облигаций правительства Канады в качестве косвенного показателя долгосрочных ожиданий роста)

Теперь, когда у нас есть наши предположения, мы подключим их к формуле, выделенной выше. Цифры в канадских долларах:

Таким образом, акции EQB в настоящее время стоят 73,23 канадских доллара по этому методу оценки. Текущая цена ее акций составляет 54,52 канадских доллара, что делает ее недооцененной.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции EQB?

По мнению аналитиков, акции EQB находятся в состоянии сильной покупки на основании 6 единогласных оценок покупки, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций EQB в размере 89,66 канадских долларов подразумевает потенциал роста на 64,5%.

Вынос

Акции EQB недавно упали, так как недавний финансовый кризис обрушил многие финансовые акции. Однако EQB не является региональным банком США, и не похоже, что у него проблемы. То, что происходит в США, на самом деле не влияет на EQB. Компания прибыльна, недооценена и, как ожидается, будет продолжать расти. Кроме того, аналитики единодушно оптимистичны. Все это является хорошим предзнаменованием для акций EQB, что делает нас оптимистичными.