💬 Оппенгеймер говорит, что в акциях Netflix есть возможность назревать

Оппенгеймер говорит, что в акциях Netflix есть возможность назревать

«Привлекательно на текущих уровнях» — фраза, которую инвесторы слышали много раз за последний год. Это, конечно, связано с тем, что многие акции пострадали на фоне экономической неопределенности и устойчиво высокой инфляции/растущих процентных ставок.

Тем не менее, есть веская причина, по которой некоторые фразы используются слишком часто, и они стали менее популярными после резкого увеличения прибыли. Именно эту фразу использовал аналитик Oppenheimer Джейсон Хельфштейн, чтобы подчеркнуть возможности, которые акции Netflix (NASDAQ:NFLX) в настоящее время предоставляют инвесторам.

После «сильного» четвертого квартала акции Netflix резко выросли, но затем из-за комбинации «опасений по поводу более высокого оттока из-за принудительного обмена паролями, более медленного запуска рекламы и опасений ФРС» снова отступили. «Однако, — говорит Хельфштейн, — мы считаем, что ничего не изменилось по сравнению с нашим первоначальным тезисом: реклама увеличивает TAM, конкуренция в контенте ослабевает, а платное совместное использование учетных записей будет долгосрочным попутным ветром».

Этот последний момент интересен, потому что, хотя Хельфштейн ожидает, что принудительное совместное использование учетных записей «привлечет существенный рост» к доходам в долгосрочной перспективе, инвесторы рассматривают эту проблему как встречный ветер для акций. В зависимости от уровня повторного захвата, Хельфштейн прогнозирует рост доходов где-то между 2–8 миллиардами долларов, что составляет 6–23% от его оценки доходов на 2023 год. «Что еще более важно, — отмечает 5-звездочный аналитик, — дополнительный доход будет близок к 100% маржи».

Что касается позиции компании по сравнению с растущей конкуренцией, Хельфштейн отмечает, что в четвертом квартале Netflix занял второе место по чистой прибыли. С 7,6 миллионами компания отставала от Paramount+ с 9,9 миллионами, но превзошла 5 миллионов подписчиков Peacock, 1,1 миллиона Discovery+/HBO Max и 0,8 миллиона Hulu, в то время как Disney+ потеряла 2,4 миллиона подписчиков. Помимо Peacock и Disney+, перспективы всех стримеров требуют увеличения расходов на контент.

«Однако, — добавил Хельфштейн, — все конкуренты говорили о повышенном внимании к прибыльности, особенно за счет сокращения расходов на маркетинг». Для аналитика это говорит о том, что сейчас мы «прошли пик конкуренции».

С этой целью Хельфштейн оценивает акции NFLX как «выгодные» (т. е. «покупать») вместе с целевой ценой в 415 долларов. Последствия для инвесторов? Потенциал роста ~37% от текущей торговой цены. (Чтобы просмотреть послужной список Хельфштейна, нажмите здесь)

Глядя на разбивку рейтингов, основанную на 17 покупках, 16 удержаниях и 2 продажах, консенсус аналитиков оценивает эту акцию как умеренную покупку. Согласно средней цели в $356,20, через год акции будут переходить из рук в руки с премией в 17%. (См. прогноз акций Netflix)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.