📰 JPM против WFC: акции какого банка лучше покупать на понижении?

JPM против WFC: акции какого банка лучше покупать на понижении?

В этой статье я использовал инструмент сравнения TipRanks для оценки акций двух крупных банков, JPMorgan Chase (NYSE:JPM) и Wells Fargo (NYSE:WFC), чтобы определить, какая из них лучше. Хотя обе фирмы сильны и считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться», а это означает, что регулирующие органы, вероятно, не позволят им обанкротиться, крах Silicon Valley Bank и Signature Bank оказал небольшое влияние.

Акции JPMorgan упали на 5,5% за последние пять дней, а акции Wells Fargo упали более чем на 8%. Таким образом, имеет смысл подумать, достаточно ли этих распродаж, чтобы вызвать возможность покупки на падении.

Акции JPMorgan Chase упали на 10% за последние 12 месяцев, поэтому они лучше, чем акции Wells Fargo, которые упали на 26% за тот же период. Тем не менее, обе акции хороши, но более пристальный взгляд показывает, что акции WFC лучше. Давайте рассмотрим, почему.

JPMorgan Chase (NYSE:JPM)

Хотя обе фирмы являются крупными, JPMorgan Chase значительно крупнее Wells Fargo, получив выручку в размере 128,6 млрд долларов в 2022 году по сравнению с 73,8 млрд долларов у последней. Тем не менее, более пристальный взгляд на мультипликаторы оценки JPMorgan после недавней распродажи показывает, что оптимистичный взгляд может быть уместным.

Фирма торгуется с отношением цены к прибыли (P/E) около 10,4x, что значительно ниже коэффициента P/E финансового сектора, равного 16,4x, и его среднего показателя за три года, равного 14x.

Текущий P/E JPMorgan также находится на низком уровне по сравнению с его историей, поскольку его средний P/E с мая 2018 года составляет 12,2x. Что касается мультипликатора цена/балансовая стоимость, JPMorgan в настоящее время составляет около 1,4x. Если балансовая стоимость одной акции превышает 1,0, это означает, что акции переоценены, но обзор истории JPMorgan показывает, что компания всегда торгуется с небольшой премией к балансовой стоимости.

Коэффициент балансовой стоимости компании, составляющий 1,4x, также довольно низок по сравнению с ее историей, поскольку его среднее значение с мая 2018 года составляет около 1,6x. Кроме того, отношение цены к объему продаж (P/S) JPM, равное 3,1x, немного выше среднего по отрасли, но немного ниже его исторического среднего значения 3,5x.

Наконец, JPMorgan также предлагает дивидендную доходность в размере 3,1%, что делает его хорошей дивидендной игрой.

JPMorgan Chase имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 11 оценок «Покупать», четырех «Держать» и ноль оценок «Продать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций JPMorgan Chase на уровне 156,87 доллара предполагает потенциал роста на 24,4%.

Уэллс Фарго (NYSE:WFC)

Wells Fargo продала намного больше, чем JPMorgan, но обзор основных показателей двух фирм не показывает, почему. Мультипликаторы оценки Wells Fargo предполагают, что оптимистичный взгляд может быть уместным в краткосрочной перспективе, особенно с учетом того, что фирма может предложить больший потенциал роста, чем JPMorgan на текущих уровнях.

Во-первых, Wells Fargo торгуется с коэффициентом P/E примерно в 12,4 раза, что ставит его ниже финансового сектора. Кроме того, анализ P/E Wells Fargo с 2018 года показывает, что среднее значение составляет 20,7 раза, поэтому его текущий P/E низок по сравнению с его историей. И хотя коэффициент P/E фирмы выше, чем у JPMorgan, соотношение цены к балансовой стоимости, равное 0,9, предполагает, что она торгуется с дисконтом. Кроме того, среднее соотношение цены и балансовой стоимости Wells Fargo составляет около 1,1, так что здесь есть место для роста.

Кроме того, коэффициент P/S компании составляет около 2,0 по сравнению со средним значением P/S, равным 2,4 с мая 2018 года. Наконец, Wells Fargo также предлагает дивидендную доходность в размере 3%, что делает ее надежным выбором для получения дивидендов.

По мнению аналитиков, Wells Fargo имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 11 рейтингах «Покупать», пяти «Держать» и нулевом рейтинге «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Wells Fargo на уровне 52,47 доллара предполагает потенциал роста в 38,5%.

Вывод: оптимизм по JPM и WFC, но WFC выглядит лучше

Недавняя распродажа в банковском секторе сделала некоторые фирмы привлекательными с точки зрения оценки. Конечно, рекомендуется также смотреть в долгосрочной перспективе, и трудно ошибиться, выбрав JPMorgan Chase или Wells Fargo.

Поскольку обе фирмы классифицируются как «слишком большие, чтобы обанкротиться», вопрос о том, какая из них лучше, касается не столько состояния их краткосрочных или долгосрочных финансовых перспектив, сколько того, какая из них может предложить больший потенциал роста, чем другая.

В конечном счете, хотя и то, и другое может стать солидным дополнением к дивидендному портфелю или даже к долгосрочному фундаментальному портфелю, более резкая распродажа акций Wells Fargo предполагает, что фирма может предложить больший потенциал роста в краткосрочной перспективе, чем JPMorgan.