💬 Amazon Stock: JP Morgan решает 6 серьезных проблем инвесторов

Amazon Stock: JP Morgan решает 6 серьезных проблем инвесторов

Amazon (NASDSAQ:AMZN) превратилась в одну из крупнейших компаний в мире. Однако, если вы сравните успех акций за последние 3 года с успехом S&P 500, вы можете быть удивлены, узнав, насколько плохи были результаты Amazon за этот период. Акции AMZN выросли всего на 14% по сравнению с ростом SPX на 63%.

Это факт, отмеченный аналитиком J.P. Morgan Дугом Анмутом, который говорит, что он «по-прежнему считает, что настроения инвесторов в отношении AMZN близки к многолетним минимумам». Хотя Анмут остается полноправным быком Amazon, он считает, что есть 6 основных проблем, беспокоящих инвесторов, и недавно он решил их решить.

Один вращается вокруг «замедления роста доходов» AWS. Рост выручки AWS упал с +37% в годовом исчислении в 1 квартале 2022 года до +20% в 4 квартале 2022 года. По мере того, как клиенты облачных сервисов корректируют расходы в сложных макроэкономических условиях, поскольку Amazon помогает оптимизировать расходы, в текущем квартале (1 квартал 2023 г.) рост, похоже, соответствует среднему подростковому возрасту. Хотя Анмут считает, что текущая ситуация «представляет собой первый период реального макроэкономического давления, с которым когда-либо сталкивалась облачная индустрия», что затрудняет понимание того, где заканчивается рост, он считает, что проблемы носят временный характер. «Мы по-прежнему считаем, что замедление AWS обусловлено макроэкономическими факторами, и наши беседы с избранными крупными облачными инвесторами свидетельствуют о готовности вновь ускорить расходы в более благоприятной среде», — пояснил 5-звездочный аналитик.

Между тем, столкнувшись с многочисленными сдерживающими факторами в отношении маржи за последний год, операционная маржа AWS сократилась с 35,3 % в 1 квартале 2022 года до 24,3 % в 4 квартале 2022 года. Здесь Анмут считает, что Amazon решает эту проблему и «предпринимает значимые шаги для контроля над расходами, продолжая инвестировать в рост, и определенные нагрузки должны ослабнуть и/или исчезнуть в 2023 году».

Другие опасения связаны с сокращением операционной маржи в Северной Америке и растущими международными операционными убытками. Что касается первого, Анмут видит улучшение в будущем, хотя последний вопрос может быть труднее решить, по крайней мере, в ближайшей перспективе, поскольку «макропроблемы, вероятно, сохранятся в Европе и других странах, что затянет Нижняя линия."

Проблема № 5: В каждый из последних 2 лет Amazon показывала отрицательный свободный денежный поток, в результате чего в совокупности теряла более 20 миллиардов долларов. Тем не менее, благодаря улучшению OI в Северной Америке и ожидаемому снижению капиталовложений, Анмут ожидает, что свободный денежный поток «значительно изменится в 2023 году».

Наконец, есть знаки вопроса, переоценивающие успех Энди Джасси на посту генерального директора. Хотя Анмут отмечает, что инвесторы чувствовали, что его приоритеты не были так ясны, как могли бы быть в отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал, он считает, что Ясси по-прежнему «очень сосредоточен» на улучшении структуры затрат в компании.

По сути, все это сводится к тому, что AMZN остается лучшей идеей Анмута, а аналитик подтверждает рекомендацию «Покупать» по акциям. Несмотря на то, что целевая цена снижена со 142 до 135 долларов, новая цифра по-прежнему предполагает, что в следующем году ожидается рост на 36%. (Чтобы посмотреть послужной список Анмута, нажмите здесь)

В целом, за последнее время AMZN получила впечатляющие 38 обзоров аналитиков. Что еще более впечатляет, 37 из них предназначены для покупки против всего одного удержания. Акции оцениваются в $98,95 со средней целью в $136,86, что указывает на потенциал роста на 38% в этом году. (См. прогноз акций Amazon)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.