💬 Тенденции социальной нормализации способствуют росту акций Estee Lauder (NYSE:EL)

Тенденции социальной нормализации способствуют росту акций Estee Lauder (NYSE:EL)

Поначалу косметический гигант Estee Lauder (NYSE:EL) не мог показаться привлекательной инвестиционной возможностью. Из-за слабой динамики рынка и недавнего отчета о прибылях и убытках акции EL кажутся проблемными. Тем не менее, тенденции социальной нормализации (люди возвращаются в офисы, больше выходят на улицу и т. д.) готовы поднять Estee Lauder над грязью. Поэтому я оптимистично отношусь к косметической компании.

Судя по последнему отчету о прибылях и убытках компании за второй финансовый квартал, инвесторам простительно сомневаться в жизнеспособности акций EL. Прежде всего, компания сообщила о чистых продажах в размере 4,62 миллиарда долларов, что на 17% меньше, чем 5,54 миллиарда долларов в прошлом году. Кроме того, чистые органические продажи упали на 11%, согласно сопроводительному пресс-релизу Estee Lauder.

«Во втором квартале 2023 финансового года эволюция среды, связанной с COVID-19, включая ограничения в материковом Китае и рост числа случаев заболевания COVID (совместно именуемые «последствия, связанные с COVID»), привела к усилению встречных ветров по мере развития квартала», — заявило руководство. объявлено.

В результате компания заявила, что «туризм и поставки продуктов на Хайнань по-прежнему в значительной степени ограничены, а движение в остальной части Китая ограничено. Эти проблемы были частично компенсированы широким органическим ростом чистых продаж на развитых и развивающихся рынках по всему миру».

Однако, что обнадеживает для акций EL, базовое предприятие недавно стало ярким событием необычного объема опционов на акции. В частности, после закрытия сессии 9 марта объем опционов на Estee Lauder достиг 14 715 контрактов, что на 452% выше среднего объема за последний месяц.

Примечательно, что объем колл-опционов (который имеет бычий подтекст) достиг 14 373 контрактов против всего 342 контрактов пут. Тем не менее, помимо опционов, фундаментальный катализатор тенденций социальной нормализации может поднять акции EL выше в будущем.

Подкрепляя бычий аргумент, на TipRanks акции EL имеют рейтинг Smart Score 8 из 10. Это указывает на сильный потенциал акций, чтобы превзойти рынок в целом.

Акции EL могут вырасти после возвращения к обычному бизнесу

Во время самого тяжелого кризиса COVID-19 основной нарратив для Estee Lauder не был особенно привлекательным. Очевидно, что страх контакта с вирусом SARS-CoV-2 удерживал людей от социальной дистанции и изоляции. Это не лучшая основа для акций EL. Кроме того, массовые удаленные операции в основном снижали желание выглядеть презентабельно. Однако времена меняются, что делает индустрию красоты привлекательной.

Возможно, наиболее сильно страхи перед COVID-19 начали резко исчезать в 2022 году. Сегодня опасений по поводу SARS-CoV-2 практически не существует, если судить по наблюдениям за крупными публичными мероприятиями. И вместе с этим многие компании начали отзывать своих сотрудников обратно в офис.

Правда, многие рабочие горько жаловались, и это понятно. Нравится вам это или нет, но компании имеют право требовать работы в офисе, в основном для подотчетности. Если бы людям можно было доверять, чтобы они соблюдали правила, когда никто не смотрит, в гаишниках не было бы нужды. Однако это явно не так, что говорит о том, что инвесторы должны ожидать, что миллионы вернутся в свои кабинеты.

Если это так, такая динамика, вероятно, будет благом для акций EL. Не игнорируя встречные ветры, связанные с Китаем, попутный ветер социальной нормализации, вероятно, преодолеет коллективный негатив. В свою очередь, когда работодатели вынуждают своих работников возвращаться, это обстоятельство будет стимулировать использование косметических средств.

Кроме того, поскольку компании продолжают увольнять своих работников, рядовые сотрудники не могут позволить себе неблагоприятно выделяться. Конечно, рынок труда по-прежнему ограничен. Тем не менее, в будущем может быть доступно меньше желаемых рабочих мест, что заставит людей буксировать корпоративную линию. В конечном счете, это должно помочь акциям EL.

Спекуляция на долгую перспективу

По оценкам аналитиков, акции EL торгуются с форвардной прибылью, кратной 32,8. По сравнению с другими компаниями в более широкой индустрии потребительских товаров, EL оценивается хуже (выше), чем 85,53% конкурентов. Однако при достаточном терпении косметический гигант может принести пользу заинтересованным сторонам.

Опять же, поскольку тенденции социальной нормализации продолжаются, адресный рынок для Estee Lauder должен расширяться. Если это так, акции EL стоят на довольно твердой почве. Например, темпы роста выручки EL за три года на уровне 6,6% лучше, чем у 56% ее конкурентов. Кроме того, темпы роста его балансовой стоимости за тот же период составляют 8,8%, что превышает показатель конкурентов на 64,9%.

Что касается прибыльности, Estee Lauder действительно оживает. Прежде всего, его операционная маржа составляет почти 16%, что выше примерно 86% отрасли. Кроме того, его чистая маржа составляет 9,13%, что лучше, чем 77,7% у аналогов по отрасли. Наконец, компания имеет достойную стабильность в отношении своего баланса. В частности, его Altman Z-Score (показатель платежеспособности) 5,92 указывает на очень низкий риск банкротства.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции EL?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции EL имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 18 покупках, трех рейтингах «Держать» и одном рейтинге «Продажи». Средняя целевая цена акций EL составляет $291,41, что подразумевает потенциал роста на 22,8%.

Вывод: акциям EL просто нужно время

Понятно, что на нынешнем этапе акции EL не кажутся особенно привлекательными. Сочетание финансовых проблем и плохой работы диаграммы затуманивает повествование. Однако адресный рынок Estee Lauder может расшириться из-за тенденций социальной нормализации. Поэтому дальновидным спекулянтам следует внимательно следить за EL.