✏ Предварительный просмотр ЕЦБ: прогнозы 10 крупных банков, еще 50 б.п., но что дальше?

Предварительный просмотр ЕЦБ: прогнозы 10 крупных банков, еще 50 б.п., но что дальше?

Европейский центральный банк (ЕЦБ) собирается объявить о своем решении по денежно-кредитной политике в четверг, 16 марта, в 13:15 по Гринвичу, и по мере того, как мы приближаемся к времени публикации, вот ожидания, прогнозируемые экономистами и исследователями 10 крупнейших банки.

ЕЦБ, вероятно, повысит депозитную ставку на 50 базисных пунктов до 3,0% на своем мартовском заседании. Все внимание будет приковано к прогнозам персонала банка и политическим рекомендациям.

Нордеа

«ЕЦБ повысит ставку на 50 базисных пунктов на мартовском заседании, и мы ожидаем, что центральный банк просигнализирует о следующем таком шаге, вероятно, в мае. На фоне раскола в Управляющем совете Лагард может найти компромисс, смягчив общий посыл и сигнализируя о еще одном значительном повышении на май. В свете высоких рыночных ожиданий мы полагаем, что даже намеки на взвешенное сообщение о будущем будут встречены голубиной реакцией рынка. Прогнозы базовой инфляции ожидают дальнейшего повышения, что будет способствовать дальнейшему повышению ставок».

Коммерцбанк

«Должно быть заключено соглашение о том, что ЕЦБ повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе. Что будет дальше, во многом будет определяться новыми прогнозами, опубликованными в следующий четверг экспертами ЕЦБ, которые Управляющий совет будет использовать для переоценки экономической ситуации. Мы полагаем, что в мае ЕЦБ повысит процентные ставки еще на 50 базисных пунктов, хотя вряд ли центральные банки объявят об этом уже на этой неделе. Однако мы ожидаем более медленных темпов повышения ставок с июня, с шагом всего 25 базисных пунктов».

ТДС

«Решение поднять ставку на 50 базисных пунктов в марте было принято в прошлом месяце и не станет неожиданностью. Мы ожидаем, что дальнейшие указания будут прекращены, и отсюда произойдет подлинный переход к зависимости от данных. Прогнозы, скорее всего, покажут более низкую общую инфляцию и более сильную базовую инфляцию и рост. Пока мы сохраняем нашу окончательную ставку на уровне 3,75%, цены на окончательную ставку вокруг ЕЦБ, вероятно, еще какое-то время будут оставаться изменчивыми, по крайней мере, до тех пор, пока рынок не определится с ФРС. Это, вероятно, заставит EUR/USD упрямо удерживать недавние диапазоны, но при этом EUR склоняется к тому, чтобы превзойти его в кроссах, особенно по отношению к валютам, которые имеют дисбаланс долга домохозяйств (например, шведская крона, канадский доллар, австралийский доллар)».

Рабобанк

«Повышение ставки на 50 базисных пунктов — это почти данность. Риски для нашего прогноза конечной ставки на уровне 3,5% смещены в сторону повышения как с возможностью еще одного повышения на 50 базисных пунктов в мае, так и с компромиссом «медленнее для более длительного» повышения после марта».

Кредит Свисс

"Мы ожидаем, что ЕЦБ повысит ставки на 50 базисных пунктов до 3,00% и сохранит указание "продолжать курс значительного повышения устойчивыми темпами". в июне и июле, но мы не думаем, что ЕЦБ заранее обязуется еще раз повысить ставку на 50 базисных пунктов в мае, поскольку возрастает необходимость реагировать на данные по мере того, как ставки переходят на ограничительную территорию. Поначалу это может разочаровать рынки, так как оставит возможность для небольшого повышения ставки на 25 базисных пунктов в мае в случае ослабления данных. Тем не менее, мы ожидаем, что во время пресс-конференции президент Лагард отметит, что ЕЦБ вполне может продолжить рост с шагом в 50 базисных пунктов, если данные останутся сильными, поэтому общий тон пресс-конференции может быть более ястребиным, чем первоначальное заявление, и поддерживать Текущая рыночная цена составляет ~ 4% терминальной ставки ».

Deutsche Bank

«Повышение на 25 базисных пунктов кажется более вероятным, чем повышение на 50 базисных пунктов, что поднимет ставку по депозитам до 2,75%. Тем не менее, мы считаем, что потребуется значительное и продолжительное потрясение финансовых условий, чтобы компенсировать риски повышения ценовой стабильности. Таким образом, с учетом недавнего повторного ускорения базовой инфляции мы по-прежнему рассматриваем 3,5-4% в качестве основной зоны приземления для конечной ставки».

СоцГен

«Мы ожидаем, что ЕЦБ повысит свои ключевые ставки на 50 базисных пунктов, и мы повышаем наш прогноз терминальной ставки до 4% в сентябре. Мы также ожидаем постепенного роста APP QT в 3 и 4 кварталах и начала PEPP QT в начале 2024 года».

Компания "Уэллс-Фарго

«Политики сообщили и телеграфировали о повышении ставки на 50 базисных пунктов, что, по нашему мнению, местные экономические условия по-прежнему требуют выполнения этого руководства. Прямо сейчас мы считаем, что ЕЦБ повысит ставку, что в конечном итоге поднимет депозитную ставку до 3,50%. Тем не менее, мы признаем, что риски повышения нашего прогноза материализовались с момента нашего последнего обновления прогноза. Учитывая, что инфляция, в первую очередь вызванная ростом заработной платы, все еще повышена и снижается лишь постепенно, ставка по депозитам может быть повышена до конечной ставки, близкой к 4,00%. Мы будем уделять особое внимание прогнозам, данным в заявлении ЕЦБ, а также президентом ЕЦБ Лагард во время ее пресс-конференции сразу после принятия решения по денежно-кредитной политике».

СитиБанк

«Мы ожидаем, что совет будет избегать еще одного явного обязательства (или публичного намерения) в отношении любого заданного темпа повышения ставок, не в последнюю очередь потому, что в апреле ожидается выпуск ряда важных данных. Тем не менее, мы ожидаем довольно четких указаний о том, что для замедления и прекращения повышения ставок совету необходимо (1) несколько последовательных снижений базовой инфляции (2), подкрепленных замедлением роста заработной платы или ростом безработицы».

АНЗ

«Мы ожидаем, что ЕЦБ сохранит ястребиный прогноз по ставкам, и мы подтверждаем наш прогноз, что он поднимет ставки до 4,0%. Соображения финансовой стабильности могут убедить ЕЦБ отклониться от своего прогноза о повышении ставок на 50 базисных пунктов на заседании на этой неделе, но это только продлит цикл повышения ставок. ЕЦБ, наряду с другими центральными банками, должен различать политику финансовой стабильности и денежно-кредитную политику. Возвращение инфляции к целевому уровню имеет основополагающее значение для обоих. Мы также ожидаем, что ЕЦБ укажет, что будущие политические решения будут определяться данными и прогнозами инфляции. Это сохранит его ястребиное руководство».