💬 Акции этих двух банков сейчас выглядят невероятно недооцененными

Акции этих двух банков сейчас выглядят невероятно недооцененными

В этой статье, используя инструмент сравнения TipRanks, я оценил акции двух региональных банков, PacWest Bancorp (NASDAQ:PACW) и Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL), чтобы определить, стоит ли их покупать на падении. Обе акции изначально пострадали из-за заражения крахом Silicon Valley Bank (NASDAQ:SIVB), но сегодня они восстановились в результате масштабного ралли помощи для финансового сектора.

Тем не менее, они остаются значительно ниже своих уровней «до SVB», обе упали примерно на 50%-60% за последние пять торговых дней, и выглядят недооцененными. Поэтому я оптимистично настроен по обеим акциям.

PacWest является холдинговой компанией Pacific Western Bank, который описывает себя как «общественный банк, основанный на отношениях», который предоставляет банковские услуги и услуги по управлению казначейством для малого, среднего и венчурного бизнеса. PacWest в основном обслуживает Калифорнию, хотя у него есть одно отделение в Денвере, другое в Северной Каролине и кредитные офисы в других частях страны.

Western Alliance — еще одна региональная банковская холдинговая компания, хотя она имеет несколько дочерних компаний. Большинство дочерних банков фирмы обслуживают Аризону, Калифорнию и Неваду, хотя ей также принадлежит кредитор AmeriHome Mortgage.

После того, как Silicon Valley Bank рухнул, клиенты Signature Bank (NASDAQ:SBNY) быстро сняли депозиты на сумму более 10 миллиардов долларов, вызвав волновой эффект через акции региональных банков страны. Инвесторы опасались, что другие более мелкие банки столкнутся с собственным оттоком депозитов, но пока эти опасения кажутся преувеличенными. Однако региональные банки еще не вышли из леса, поэтому требуется более глубокий анализ.

PacWest Bancorp (NASDAQ:PACW)

Более глубокое изучение финансовых показателей PacWest показывает, что региональный банк обладает выносливостью и солидным балансом. Возможно, самым оптимистичным показателем является то, что после падения инсайдеры загружали акции PacWest, что является признаком того, что опасения рынка в отношении этого банка преувеличены. Таким образом, бычий взгляд кажется уместным для PacWest, по крайней мере, до тех пор, пока акции не восстановятся до уровня, на котором они стояли до распродажи, около 27 долларов.

После падения на этой неделе региональные банки торгуются ниже своего среднего трехлетнего соотношения цены к прибыли (P/E) в 13,5 раз. P/E PacWest составляет примерно 4,0 раза, поэтому он значительно недооценен.

Одна из самых важных вещей, которую региональные банки могут сделать во время последствий краха SVB, — это информировать инвесторов о своей ситуации, и PacWest сделала это. В пятницу он выпустил обновление, в котором говорится, что по состоянию на 9 марта у него было 33,2 миллиарда долларов депозитов по сравнению с 33,9 миллиардами долларов по состоянию на 31 декабря.

По состоянию на 9 марта на балансе PacWest было около 1,9 миллиарда долларов наличными. Выручка Pacific Western Bank в 2022 году составила 1,3 миллиарда долларов по сравнению с 1,26 миллиарда долларов в 2021 году и 1,13 миллиарда долларов в 2020 году.

Наконец, как финансовая фирма, PacWest также предлагает привлекательную дивидендную доходность, которая составляет 7,4% при текущей цене акций, хотя доходность быстро меняется вместе с ценой акций.

PacWest Bancorp имеет консенсус-рейтинг «Держать» на основе одного рейтинга «Купить», четырех «Держать» и нулевого рейтинга «Продать», присвоенного за последние три месяца. Средняя целевая цена акций PacWest Bancorp на уровне 29 долларов предполагает потенциал роста в 112,3%.

Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL)

В отличие от PacWest, инсайдеры Western Alliance, похоже, не наживаются на акциях фирмы. Тем не менее, более пристальный взгляд на фундаментальные показатели и баланс WAL свидетельствует о его силе, поэтому бычий взгляд кажется уместным при текущих ценах.

Western Alliance выпустил два обновления с тех пор, как в конце прошлой недели начались беспорядки в банковском секторе. Самое последнее обновление было выпущено в понедельник, и в нем говорилось, что фирма «предприняла дополнительные шаги для укрепления своей позиции ликвидности».

По состоянию на утро понедельника у Western Alliance было более 25 миллиардов долларов наличных резервов, и фирма наблюдала лишь «умеренный» отток депозитов, добавив, что застрахованные депозиты превышают 50% от общего объема депозитов. Выручка Western Alliance в 2022 году составила 2,3 миллиарда долларов, что значительно больше, чем в 2021 году, когда она составляла 1,84 миллиарда долларов.

Акции WAL торгуются с коэффициентом P/E примерно в 2,9 раза, что также позволяет предположить, что они могут быть значительно недооценены. Наконец, он предлагает привлекательную дивидендную доходность, которая составляет 5,2% по текущей цене.

Western Alliance имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на шести рейтингах «Покупать», одном «Держать» и нулевом рейтинге «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Western Alliance на уровне 83,83 доллара предполагает потенциал роста в 204,5%.

Вывод: бычий на PACW и WAL

Когда крупный банк терпит крах, многие инвесторы испытывают искушение бежать в горы, избавляясь от акций всех банков из своих портфелей из-за опасений заражения. Тем не менее, такие мероприятия только подчеркивают необходимость прорваться через шум, чтобы увидеть, что на самом деле происходит с каждой отдельной компанией.

Таким образом, при ближайшем рассмотрении можно предположить, что PacWest и Western Alliance могут быть выгодными возможностями.