💬 Цены на сырую нефть падают после индекса потребительских цен, поскольку волатильность растет в преддверии публикации данных ФРС. Понизить WTI?

Цены на сырую нефть падают после индекса потребительских цен, поскольку волатильность растет в преддверии публикации данных ФРС. Понизить WTI?

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Сырая нефть упала до 3-месячного минимума накануне после того, как общая инфляция в США превысила прогнозы, составив 6,0% в годовом исчислении и 0,4% в месячном исчислении. Месячный базовый индекс потребительских цен был немного выше 0,5% вместо ожидаемых 0,4%, но годовой показатель соответствовал 5,5%.

Рынок, похоже, вернулся к повышению на 25 базисных пунктов от Федеральной резервной системы на следующей неделе после того, как обдумал паузу после краха Silvergate Corp., SVB Financial и Signature Bank за последние несколько дней.

Теперь, когда ФРС снова считается ястребиной, опасения рецессии, похоже, сохраняются, а цикл ужесточения еще не закончился.

Сказав это, конечная ставка теперь оценивается рынками процентных ставок почти на 100 базисных пунктов ниже, чем она была в это время на прошлой неделе. Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) на следующей неделе может дать дополнительные указания относительно достоверности рыночных прогнозов по ставке ФРС.

По данным Американского института нефти (API), к концу прошлой недели запасы сырой нефти в США выросли на 1,155 млн баррелей, что добавило медвежьих настроений. При этом запасы бензина сократились на 4,6 млн барр.

Эти данные могут поддержать текущий уровень спреда между фьючерсными контрактами на нефть WTI и бензин RBOB. Спред крэка разделяет разницу в цене между сырой нефтью WTI и очищенным бензином RBOB.

Он показывает, что очищенный продукт остается повышенным по сравнению с сырым продуктом. В конечном итоге это может оказать поддержку WTI.

Наоборот, движение вниз привело к повышению общей волатильности и может свидетельствовать о том, что рынок нефти пытается покрыть риски в этом движении. Индекс OVX измеряет волатильность нефти так же, как индекс VIX измеряет подразумеваемую волатильность S&P 500.

Отдельно, разворот риска на 25 дельта в мае 2023 года еще больше изменился в пользу однодневных путов, поскольку он переместился к -6,7 с примерно -3,0, где он торговался в течение последних нескольких недель.

Разворот риска представляет собой цену колл-опциона в пересчете на волатильность за вычетом цены пут-опциона в пересчете на волатильность на ту же дату и дельту. Это может свидетельствовать о том, что больше «страховки» делается для защиты от убытков, а не от роста.

Два передних фьючерсных контракта на WTI демонстрируют небольшой уклон в сторону контанго, что в крайнем случае может привести к некоторому снижению цены.

В то время как макросреда может стабилизироваться после шокового краха трех банков, рынок нефти будет следить за официальными данными Агентства энергетической информации США (EIA), которые должны быть опубликованы позже сегодня.

График создан в TradingView

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.