💬 Предварительный просмотр инфляции в США: так 10 банков ожидают данные по индексу потребительских цен

Предварительный просмотр инфляции в США: так 10 банков ожидают данные по индексу потребительских цен

Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликует самый важный показатель инфляции, индекс потребительских цен США (ИПЦ), во вторник, 14 марта, в 12:30 по Гринвичу. По мере того, как мы приближаемся ко времени публикации, вот прогнозы экономистов и исследователей 10 крупных банков относительно предстоящей публикации данных об инфляции в США за февраль.

Ожидается, что годовая инфляция снизится до 6,0% с 6,4% в январе, в то время как базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, составит 5,5% с 5,6%. В месячном исчислении ИПЦ прогнозируется на уровне 0,4%, в то время как базовый ИПЦ также ожидается на уровне 0,4%.

СитиБанк

«Мы ожидаем более мягкого увеличения общего индекса потребительских цен на 0,4% м/м из-за восстановления цен на коммунальный газ в соответствии с падением цен на природный газ. Детали должны показать продолжающийся рост цен на ключевые услуги, хотя начиная с февральских данных может начаться ожидаемое замедление цен на жилье, которые составляют около 40% базового ИПЦ. Другие услуги, не связанные с жильем, в целом должны быть сильными, хотя с постоянным сопротивлением компонента медицинского страхования в ИПЦ, который, в частности, не будет включен в инфляцию PCE. Цены на сами медицинские услуги, однако, должны оставаться высокими, равно как и цены на услуги отдыха и транспортные услуги, включая 1,5%-ное восстановление цен на авиабилеты в месячном исчислении. Рост базового ИПЦ по сравнению с предыдущими двумя месяцами должен происходить не за счет услуг, которые должны оставаться стабильно высокими, а за счет цен на товары. В частности, мы ожидаем, что недавно растущие оптовые цены на подержанные автомобили начнут влиять на более высокие цены на автомобили в ИПЦ».

АНЗ

«Мы ожидаем, что базовая инфляция ИПЦ в США вырастет на 0,4% м/м, а общий ИПЦ вырастет на 0,5% в феврале».

Коммерцбанк

«В феврале, хотя общий уровень инфляции, вероятно, снизился с 6,4% до 6,1%, базовый уровень, вероятно, снизился лишь незначительно с 5,6% до 5,5% и, таким образом, остается слишком высоким. Среднемесячная ставка базового индекса на уровне 0,5%, вероятно, снова будет выше среднего. С точки зрения ФРС, такой отчет, вероятно, не обеспечит достаточно убедительной поддержки «процесса дезинфляции», обозначенного председателем ФРС Пауэллом, и, следовательно, будет выступать за более сильное повышение процентных ставок».

Кредит Свисс

«Мы ожидаем, что инфляция базового индекса потребительских цен останется стабильной на уровне 0,4% м/м в феврале, в результате чего показатель в годовом исчислении снизится до 5,5%. Цены на энергоносители и продукты питания, вероятно, будут умеренными, при этом общая инфляция также составит 0,4% м/м. Значение, соответствующее нашим ожиданиям, было бы неприятно высоким для ФРС, но все же соответствовало бы постепенной дезинфляции в этом году».

Deutsche Bank

«Мы думаем, что общий ИПЦ и базовый ИПЦ будут округлены до 0,4% м/м, что соответствует общему мнению. Это приведет к падению основных показателей на 0,4 п.п. до 6% в годовом исчислении, а основных показателей — на десятую часть до 5,5% в годовом исчислении».

РБК Экономика

«Мы ожидаем, что отчет во вторник покажет, что показатель в годовом исчислении упадет до 5,9% в феврале по сравнению с 6,4% в январе (самое низкое значение с октября 2021 года). Большая часть этого смягчения была вызвана более низкими ценами на энергоносители и признаками того, что пик роста цен на продовольствие миновал. Инфляционное давление по другим товарам и услугам также снизилось, хотя в последние месяцы оно оказалось более устойчивым, чем ожидалось. Мы ожидаем, что февральские данные будут выглядеть лучше, поскольку «базовая» инфляция (за исключением продуктов питания и энергоносителей) снизится до 5,4% с 5,6% в январе. Надежные данные по рынку труда США указывают на сильный экономический импульс в начале 2023 года, а более жесткая инфляция предполагает, что возвращение к целевому уровню в 2% может занять больше времени. Это поддерживает аргументы в пользу дальнейшего повышения процентной ставки со стороны ФРС».

НБФ

«Энергетическая составляющая, возможно, оказала лишь ограниченное влияние на общий индекс, поскольку цены в этом сегменте оставались более или менее неизменными в течение месяца. Ожидаемый рост стоимости жилья, подержанных автомобилей и авиабилетов может привести к ежемесячному увеличению основных цен на 0,4%. Базовый индекс, возможно, испытал аналогичный рост, что привело бы к снижению годовой ставки на одну десятую до 5,5%».

ТДС

«Базовые цены, вероятно, набрали обороты в феврале, когда индекс вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку мы ожидаем, что недавнее значительное снижение дефляции товаров начнет нормализоваться. Инфляция жилья, вероятно, останется ключевым фактором, в то время как замедление цен на бензин и продукты питания, вероятно, повлияет на инфляцию небазовых индексов потребительских цен. Наши прогнозы за месяц предполагают 6,1%/5,5% в годовом исчислении для общих/базовых цен».

CIBC

«Дальнейший рост цен на заправках и продолжающееся давление в основных категориях позволяют предположить, что в феврале цены выросли на неудобно быстрые 0,4%. Глядя на основные категории (например, продукты питания и энергоносители), цены на жилье в ближайшее время должны достичь своего пика, поскольку типичные задержки с новыми договорами аренды, которые восстанавливаются по более низким ставкам, вступают в силу, но продолжающееся давление в основных услугах за пределами жилья, в соответствии с жесткой рынке труда, будет держать ФРС на пути ужесточения. Кроме того, похоже, что дефляция цен на основные товары закончилась, поскольку цепочки поставок нормализовались, а цены на подержанные автомобили, измеряемые отраслевыми индикаторами, выросли в феврале. Показатель базового индекса потребительских цен, совпадающий с консенсусом, вероятно, будет достаточно хорошим, чтобы удержать ФРС на пути к повышению на 25 базисных пунктов в этом месяце».

Компания "Уэллс-Фарго

«Мы ожидаем еще одного месячного увеличения общего индекса потребительских цен в феврале на 0,4%, в результате чего показатель в годовом исчислении составит 6,0%. Мы по-прежнему видим, что инфляция будет снижаться, но этот процесс, вероятно, будет ухабистым и потребует времени. Несмотря на некоторое направленное улучшение за последние пару кварталов, цены по-прежнему растут намного выше целевого показателя ФРС в 2%, а напряженная ситуация на рынке труда предполагает, что все еще существует инфляционное давление, которое может помешать полному возврату к 2% инфляции».

О цифрах инфляции в США

Стабильность цен является одним из двух мандатов, которые Федеральная резервная система должна принимать в отношении своей денежно-кредитной политики (второй мандат касается полной занятости). Таким образом, показатели инфляции являются одними из экономических показателей, более тщательно изучаемых центральными банками и участниками рынка.

Показатели потребительской инфляции в Соединенных Штатах отслеживаются в основном с помощью двух различных показателей: отчета об индексе потребительских цен в США, публикуемого Бюро трудовой статистики, и данных о расходах на личное потребление, публикуемых Бюро экономической статистики.

Анализ с помощью отчета о личных доходах и расходах. Второй показатель является предпочтительным показателем инфляции ФРС, когда центральный банк США устанавливает целевой показатель в 2%. Когда цифры значительно отклоняются от этой цели, Федеральному резерву обычно приходится занимать агрессивную позицию в своей денежно-кредитной политике.

Тем не менее, отчет об инфляции ИПЦ, как правило, является тем, на что рынки реагируют более разумно, поскольку он всегда публикуется за пару недель до этого, де-факто выступая в качестве опережающего индикатора для отчета PCE.

Оба отчета об инфляции публикуются ежемесячно и включают основные и «основные» данные. На последние обычно обращают внимание больше всего, поскольку они обеспечивают поведение цен через набор товаров, который не включает волатильные предметы, такие как продукты питания или энергия.

Другие показатели инфляции представлены в подпоказателях, публикуемых в других основных отчетах с данными, таких как подиндексы «Уплаченные цены» в индексах деловой активности в сфере производства и услуг ISM, средняя почасовая заработная плата, включенная в отчет о рабочих местах, или потребительские инфляционные ожидания, публикуемые университетом. опроса настроений потребителей в Мичигане.