💬 SVB Financial Tanks после стратегического бизнес-обновления

SVB Financial Tanks после стратегического бизнес-обновления

Кровавая баня продолжилась для акций SVB Financial Group (NASDAQ: SIVB), поскольку акции упали более чем на 40% на предрыночных торгах в пятницу после того, как вчера акции потеряли более половины своей стоимости.

Silicon Vally Bank потряс инвесторов, представив стратегическое обновление и заявив о реструктуризации своего баланса, чтобы «повысить чувствительность активов, чтобы воспользоваться потенциалом более высоких краткосрочных ставок, частично зафиксировать затраты на финансирование, лучше защитить чистый процентный доход». (NII) и чистой процентной маржи (NIM), а также повысить прибыльность».

Банк также заявил, что он продал весь свой портфель ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи (AFS), и рассчитывает на привлечение капитала в размере 1,75 миллиарда долларов за счет публичного предложения, которое может быть между обыкновенными акциями и обязательными конвертируемыми привилегированными акциями. SVB заявила, что в рамках этого привлечения капитала General Atlantic, глобальный фонд акций роста и давний клиент SVB, обязалась инвестировать 500 миллионов долларов на тех же экономических условиях, что и его общее предложение, на общую сумму 2,25 миллиарда долларов.

Банк заявил, что делает это, как и ожидает, «продолжающееся повышение процентных ставок, давление на государственные и частные рынки и повышенный уровень расходования денежных средств нашими клиентами, когда они инвестируют в свой бизнес».

К еще большему разочарованию инвесторов SVB, Банк также объявил, что ожидает двузначного снижения процента депозитов в 23 финансовом году и потерял 1,8 миллиарда долларов в результате продажи облигаций на 21 миллиард долларов. Этот убыток был вызван тем, что банк купил облигации как раз перед тем, как рост процентных ставок сделал их менее ценными.

По состоянию на 31 декабря 2022 года около 50% венчурного капитала (венчурного капитала) поддерживали технологические и медико-биологические компании, работающие в SVB. Вышеупомянутые действия банка побудили многие венчурные фирмы, в том числе Founders Fund Питера Тиля, вывести свои деньги из банка, и многие венчурные капиталисты также призвали основателей стартапов сделать то же самое.

Однако генеральный директор SVB Грегори Беккер в четверг призвал клиентов «сохранять спокойствие» на фоне опасений по поводу финансового положения банка. Беккер добавил: «Достаточная ликвидность для поддержки наших клиентов, за одним исключением: если все говорят друг другу, что у SVB проблемы, это будет проблемой».

Опасения по поводу SVB спровоцировали распродажу банковских акций, в результате чего аналитик Morgan Stanley Манан Госалиа попытался успокоить инвесторов, заявив, что «мы не верим, что банковская отрасль сталкивается с кризисом ликвидности, и большинство банков, охваченных нашим покрытием, имеют достаточный доступ к ликвидность».

Однако в отношении SVB аналитик отметил, что текущее давление на акции «весьма своеобразно и не должно рассматриваться как отсылка к другим банкам». Аналитик присвоил акциям рейтинг продажи с целевой ценой $190, что предполагает потенциал роста на 79,2% на текущих уровнях. Целевая цена Госалии — самая низкая на Улице.

Госалиа добавил, что, хотя он «всегда считал, что SIVB имеет более чем достаточную ликвидность для финансирования оттока депозитов, связанного со сжиганием денежных средств клиентов венчурного капитала», рейтинг «Продажа» акций является отражением некоторых из его источников ликвидности, включая «чистые счета и оптовые продажи». займы [которые] дороги в среде с более высокими процентными ставками и представляют собой препятствие для прибыли до тех пор, пока среда финансирования венчурного капитала не улучшится ».

В целом, другие аналитики на Уолл-Стрит сохраняют осторожный оптимизм в отношении акций SIVB с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка», основанным на 10 покупках, четырех удержаниях и одной продаже.