🖥 Европрогноз: EUR/USD в наступлении, но путь вперед остается трудным

Европрогноз: EUR/USD в наступлении, но путь вперед остается трудным

Фундаментальный прогноз евро: нейтрально

Итоги прошлой недели

На прошлой неделе евро изменился, прервав устойчивую консолидацию по отношению к доллару США. Это подтолкнуло единую валюту к самой высокой отметке с середины ноября. Однако доходы распределялись неравномерно. Основная часть его повышения была замечена в EUR/USD. Такие пары, как EUR/JPY, EUR/GBP и EUR/AUD, были относительно тихими.

Это может быть признаком того, что единая валюта была скорее благодетельницей широкого обесценения доллара США, чем сама по себе сила. Фактически индекс валюты доллара США DXY опустился до минимумов начала ноября. Имея это в виду, внимание евро может оставаться сосредоточенным на внешних факторах. Тем не менее, есть несколько региональных экономических событий, за которыми стоит следить.

Евро неделя впереди

Глядя на приведенный ниже часовой график, я наложил индекс евро, основанный на основных валютах, на эквивалентный индекс доллара США в верхней части. В нижней половине находится спрэд доходности 2-летних государственных облигаций Германии и США. Как видите, с начала этого года предварительные ставки казначейских облигаций явно опережают их немецкие эквиваленты.

Иногда это может быть рецептом слабости EUR/USD, но в последнее время это не так. Фактически, в последнее время доллар США разъединяет доходность местных облигаций. Возможно, это связано с тем, что трейдеры уже делают ставки на повышение ставки Федерального резерва. На самом деле, доллар США в целом снизился в основном в соответствии с местным отчетом об инфляции, показывающим ИПЦ на 40-летнем максимуме.

Тем не менее, дорога вперед для евро непроста. Индексные свопы овернайт рассчитаны только на одно повышение ставок Европейским центральным банком на 10 базисных пунктов в 2022 году. Это в отличие от ужесточения более чем на 75 базисных пунктов со стороны США, а также потенциального раскручивания баланса. Таким образом, кажется более вероятным, что евро может выиграть больше от того, что рынки переоценят ястребиный ФРС, а не более агрессивный ЕЦБ.

На следующей неделе ЕЦБ представит отчет о декабрьском заседании по вопросам политики. Документ может подтвердить терпение центрального банка. Президент Кристин Лагард отметила в декабре, что они «очень маловероятно» повысят ставки в этом году. Ухудшение данных о промышленном производстве в Еврозоне на фоне региональных ограничений, введенных Omicron, может подчеркнуть это.

Евро, доллар США, немецкий – спреды доходности государственных облигаций США – часовой график

График, созданный в TradingView

--- Написано Даниэлем Дубровски, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @ddubrovskyFX в Твиттере.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX