💬 Криптовалютные хедж-фонды превзошли Уолл-стрит: отчет

Криптовалютные хедж-фонды превзошли Уолл-стрит: отчет

Прошлый год был нетипично тяжелым для управляющих криптовалютными хедж-фондами, не говоря уже об их партнерах с ограниченной ответственностью.

Десятки торговых команд, которые были любимцами институциональных инвесторов, сбрасывали прибыль за месяцы или даже годы в минус за считанные дни или даже часы. Воцарились искупления. А регулирующие органы в США и других странах приняли жесткие меры в отношении отраслевой практики покупки и продажи, которую они считали в лучшем случае неприемлемой, а в худшем — незаконной.

Все это составило худшие 12 месяцев для портфельных менеджеров за последнее время, если не когда-либо. Криптовалюты зафиксировали более крутые просадки в последние годы, а объемы еще больше сократились.

Но Уолл-стрит тогда не смотрела.

Согласно недавнему отчету Forteus Research, подразделения по управлению активами отраслевого управляющего активами Numeus, в последнее время произошло «появление сотен новых фондов», подпитывающих «миграцию талантов из традиционных финансов в цифровые активы».

Согласно отчету, в этом квартале и в последующем нет недостатка в менеджерах встречных ветров, в том числе в отсутствии осведомленности о распределителях и надлежащих решениях для прайм-брокеров. Крах FTX «несомненно подорвал доверие к поставщикам криптоуслуг», говорится в сообщении.

Цифровым активам сильно не хватало признания Уолл-стрит и долларов во время предыдущих медвежьих рынков. Это все еще продолжается, но Forteus обнаружил, что признание улучшается. Даже если комплексная проверка цифровых активов все еще продолжается в отношении пенсий и пожертвований.

То, что произойдет дальше, представляет большой интерес для всех, от традиционных финансистов, анализирующих макроэкономические тенденции, до цифровых аборигенов, выкапывающих нарушения в погоне за альфой, похороненной или запеченной в блокчейнах после сейсмического сдвига в четвертом квартале отрасли.

В отчете последние технологические достижения в криптоинфраструктуре рассматриваются как один из показателей прогресса сектора. И партнерства, которые связывают отрасль и Уолл-Стрит, могут быть еще одним.

В исследовании упоминается партнерство Coinbase по торговле криптовалютой в 2022 году с платформой Blackrock, открытой для институциональных инвесторов, как «хороший пример» «традиционных и криптовалютных фирм… совместной работы».

По данным Forteus, управляющие крипто-портфелями в значительной степени превзошли своих традиционных коллег с точки зрения абсолютной доходности в течение как минимум 36 месяцев.

Фирма, ссылаясь на данные HFRI, обнаружила, что стратегии Уолл-стрит «стали свидетелями прогрессирующего снижения доходности и захвата альфа-канала за последние два десятилетия, генерируя почти 0% альфа-канала по сравнению с S&P 500 в течение большей части последних 10 лет. ”

Барьеры для принятия криптовалюты

Основным препятствием для широкого институционального внедрения криптографии было отсутствие инфраструктуры институционального уровня. Однако недавние события, в том числе рост поставщиков услуг и появление большего числа специализированных фирм, способствовали более широкому внедрению.

Согласно отчету, в настоящее время на рынке существует более 400 вариантов торговли криптовалютой.

«Торговые возможности в криптопространстве постоянно развиваются, и фрагментарный характер торговли цифровыми активами приводит к ряду ценовых дислокаций», — говорится в сообщении.

Учитывая, что неэффективность сохраняется, криптотрейдеры могут получать «прибыль от возможностей спреда с ограниченным базовым риском и кредитным плечом», говорится в отчете.

Было обнаружено, что около 65% всех объемов торговли цифровыми активами в наши дни торгуются через деривативы с упором на фьючерсы и бессрочные свопы.

Это делает арбитражные стратегии, по мнению Forteus, очень востребованными — это один из нескольких инвестиционных подходов, которые фирма назвала поддержанием импульса прибыли, а также интересом инвесторов.