💬 Bank of America ожидает, что ФРС продолжит повышать ставки до тех пор, пока потребительский спрос не станет «точкой боли»

Bank of America ожидает, что ФРС продолжит повышать ставки до тех пор, пока потребительский спрос не станет «точкой боли»

Bank of America предупредил, что Федеральной резервной системе придется продолжать повышать процентные ставки до тех пор, пока не будет найдена «проблемная точка потребительского спроса». Ожидая, что замедление потребительского спроса «приведет к прямой рецессии», экономист банка предупредил, что «дополнительные повышения ФРС также будут означать большую боль для чувствительных к процентным ставкам непотребительских секторов, таких как жилье».

Экономическое предупреждение Банка Америки

Старший экономист Bank of America Адитья Бхаве ранее на этой неделе опубликовал заметку, в которой предупредил, что Федеральная резервная система может повысить процентные ставки сверх ожиданий рынка, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня 2%. Согласно служебной записке, которую увидела Fortune, банк написал:

ФРС придется продолжать повышать ставки до тех пор, пока не найдет болевые точки потребительского спроса.

ФРС придется продолжать повышать ставки до тех пор, пока не найдет болевые точки потребительского спроса.

Bank of America добавил, что на данном этапе повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов на предстоящих заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в марте и мае «выглядит крайне вероятным». Экономист также отметил, что Bank of America недавно изменил свой прогноз ФРС, включив в него дополнительное повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов в июне. Бхаве продолжил:

Устойчивость инфляции, вызванной спросом, означает, что ФРС, возможно, придется поднять ставки ближе к 6%, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.

Устойчивость инфляции, вызванной спросом, означает, что ФРС, возможно, придется поднять ставки ближе к 6%, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.

Несколько других экономистов предупредили, что ФРС не сможет достичь целевого уровня инфляции в 2%, не «подорвав экономику», в том числе главный экономист Allianz Мохамед Эль-Эриан, который считает, что «2% — неправильная цель».

Ранее на этой неделе министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что «дезинфляция — это не прямая линия». Заявив, что «предстоит еще многое сделать», учитывая, что «базовая инфляция по-прежнему остается на уровне, превышающем тот, который соответствует цели ФРС», министр финансов отверг идею о неизбежности рецессии.

Комментируя заявления Йеллен, старший экономист Bank of America подчеркнул, что «рецессия представляется более вероятной, чем мягкая посадка». Бхавес высказал мнение:

Замедление потребительского спроса, которое, как показывает наш анализ, необходимо для возвращения инфляции к целевому уровню, скорее всего, приведет к прямой рецессии.

Замедление потребительского спроса, которое, как показывает наш анализ, необходимо для возвращения инфляции к целевому уровню, скорее всего, приведет к прямой рецессии.

«Потребительские расходы составляют 68% ВВП, и дополнительные повышения ФРС также будут означать большую боль для чувствительных к процентным ставкам непотребительских секторов, таких как жилье», — описал экономист Bank of America. «Наш базовый сценарий заключается в том, что рецессия начнется в третьем квартале 2023 года. Риски смещены в сторону длительного периода устойчивости потребителей, более жесткой инфляции и новых повышений ставок ФРС. В любом случае, однако, урок для инвесторов таков: нет боли — нет прибыли».

Несколько чиновников ФРС уже заявили, что необходимо дальнейшее повышение ставок, чтобы взять инфляцию под контроль. Ранее на этой неделе президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик предупредил о «катастрофических» экономических последствиях, если ФРС преждевременно ослабит свою политику. Между тем, миллиардер, «король облигаций» Джеффри Гандлах предсказал «болезненные последствия» следующей рецессии, а экономист Питер Шифф предупредил, что ФРС может бороться с «полным экономическим крахом».