💬 Криптоиндустрия Дубая приветствует новый режим лицензирования на фоне неопределенности в глобальном законодательстве

Криптоиндустрия Дубая приветствует новый режим лицензирования на фоне неопределенности в глобальном законодательстве

Криптоиндустрия Дубая в восторге от того, что юрисдикция наконец обнародовала свою нормативно-правовую базу в области криптовалют, предоставив местным жителям конкретный режим лицензирования для эмитентов цифровых активов и поставщиков услуг.

Эта структура появилась после того, как в 2022 году криптовалютные рынки перешли в штопор, что побудило регулирующие органы во всем мире удвоить усилия по созданию или обеспечению соблюдения мер безопасности, что оставило компании и инвесторов неуверенными в будущем криптовалюты.

Согласно новым правилам Дубая, все организации, планирующие предлагать одну или несколько услуг, связанных с криптовалютой, в юрисдикции, должны получить соответствующее разрешение и лицензии. Эта структура сопровождается четырьмя обязательными сводами правил для поставщиков услуг и семью сводами правил, основанных на деятельности, в которых излагаются требования в зависимости от типа предлагаемых услуг — то, что Талал Таббаа, основатель региональной биржи криптовалют CoinMENA, назвал «элегантно разработанным».

Дубай, один из семи эмиратов Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ), стремится стать глобальным центром криптовалютной и блокчейн-активности и уговаривал компании создать в этой юрисдикции еще до публикации запланированных правил для сектора.

С момента публикации новых правил институциональный кастодиальный провайдер Hex Trust стал одним из первых, кто получил оперативное разрешение от наблюдательного органа эмирата, Управления по регулированию виртуальных активов (VARA).

«Мы ждали рамок лицензирования. Мы ждали, что кто-то заинтересованный возьмет на себя ответственность», — сказал Мохамед Реда Эль Шейх, глава отдела соответствия Hex Trust для Ближнего Востока и Северной Африки (MENA), имея в виду время до VARA. , который был создан в 2022 году.

Но новые правила Дубая находятся в стадии разработки, и их всеобъемлющий характер оставляет место для дальнейшего развития с течением времени. Новая правовая база начинающего центра также проливает свет на затраты на соблюдение требований в регионе, что может затруднить создание небольших компаний в этом районе.

Хотя Таббаа назвал расходы на лицензирование «мизерными» по сравнению с другими операционными расходами, такими как наем работников или содержание офисов на местном уровне, а сборы за соблюдение требований — это не то, на чем криптокомпании сосредотачиваются при выходе на рынок, даже он признал, что некоторые из сборов Дубая могут быть учтены. быть на дорогой стороне.

Согласно документу, компания, желающая предложить услуги по обмену, должна заплатить регистрационный сбор в размере 100 000 дирхамов ОАЭ (27 200 долларов США) и ежегодный сбор за контроль в двойном размере. Плата за подачу заявки не гарантирует одобрения, и если компания хочет предложить дополнительные услуги, такие как хранение, кредитование или платежи, она должна подать заявку на дополнительные лицензии (со скидкой 50% на плату за подачу заявки) и покрыть дополнительные сборы за надзор.

Для сравнения, Абу-Даби, еще один эмират ОАЭ, взимает плату за подачу заявления в размере 20 000 долларов США и ежегодный сбор за надзор в размере 15 000 долларов США. Но это возрастет, если компании захотят предлагать другие типы активов, говорится в электронном письме CoinDesk Глобального рынка Абу-Даби (ADGM).

«Помимо любых токенизированных ценных бумаг, в соответствии с правилами ADGM, любая криптобиржа, которая управляет спотовым или деривативным рынком в отношении виртуальных активов (включая криптовалюты, такие как биткойн и эфир), должна будет подать заявку на получение лицензии на многостороннюю торговую площадку», — ADGM. сказал. Правила требуют платы за подачу заявки в размере 125 000 долларов США и ежегодной платы за надзор в размере 60 000 долларов США для компаний, желающих открыть MTF.

В Сингапуре криптовалютные биржи, которые не взаимодействуют с фиатными валютами, обычно подают заявку на получение лицензии Major Payments Institution (для службы цифровых платежных токенов), за которую взимается годовая плата в размере 10 000 сингапурских долларов (7 500 долларов США). BitLicense в Нью-Йорке требует платы за подачу заявки в размере 5000 долларов, но компании сообщают, что несут расходы в размере около 100 000 долларов за распределение времени, юридические сборы и сборы за соблюдение требований.

Сборы в Дубае разумны для крупных компаний, но могут быть не очень устойчивыми для стартапов, сказала CoinDesk Ирина Хивер, крипто-юрист из ОАЭ.

«Тем не менее, я полностью согласен с тем, что Дубаю необходимо активизироваться и регулировать пространство, так как здесь пытается обосноваться так много мошенников, кормящихся снизу, что этого достаточно. Будем надеяться, что эти правила будут использоваться для борьбы с такими плохими игроками», — сказал Хивер.

В январе министр цифровой экономики ОАЭ Омар бин Султан Аль Олама столкнулся с трудными вопросами о том, почему Дубай считается предпочтительным местом для опальных основателей криптовалюты, таких как Do Kwon, выпускающий токены Terra. Аль Олама сказал, что правила VARA будут далеко не «легкими».

Не про сборы

Лицензионные сборы могут быть высокими в Дубае, но группа стран Ближнего Востока и Северной Африки (известная как MENA) является прибыльным рынком, который стоит своих денег, сказал Таббаа.

Мохаммед Аль-Кафф Аль-Хашми, соучредитель компании Islamic Coin, базирующейся в Дубае, поддержал Таббаа, добавив, что «хорошие проекты» не будут иметь проблем с высокими затратами на соблюдение требований, что также может помочь отфильтровать «нежелательные проекты».

«Вопрос не в сборах, можно собрать деньги, заработать или иным образом получить капитал», — сказал Хивер, добавив, что правила VARA могут быть слишком предписывающими, если они не дорогие.

«Прочитав правила, хотя я понимаю это мнение и поддерживаю его, я все же считаю, что правила носят чрезмерно предписывающий характер, до такой степени, что надзорному персоналу VARA будет трудно контролировать соблюдение своих правил. — сказал Хивер.

Хивер сказал, что требование о получении лицензий на конкретную криптографическую деятельность может помешать правоприменению. Она, в свою очередь, высоко оценила нормативные положения Швейцарии, основанные на принципах, которые содержат общие указания о том, как существующие правила применяются к определенным видам деятельности.

В Швейцарии нет конкретных или отдельных сводов правил для криптографии. В 2017 и 2018 годах финансовый регулятор страны выпустил руководство о том, как его правила банковского дела, ценных бумаг и борьбы с отмыванием денег применяются к популярному методу сбора средств в криптовалюте, известному как первичное размещение монет (ICO).

Хотя структуру Дубая можно считать «слегка» основанной на правилах, она не носит предписывающего характера, по словам Кристи Шварц, партнера юридической фирмы DLA Piper, которая была эксклюзивным глобальным юридическим консультантом VARA при создании нормативного пакета.

«Это не что-то предписывающее, потому что в этой отрасли вам действительно нужно быть немного гибким, поскольку это быстро развивающаяся, быстро развивающаяся отрасль. Так что, если вы очень предписывающий характер, вы, вероятно, можете ожидать, что это будет что-то, что устарело, как только вы его написали», — сказал Шварц, добавив, что DLA Piper работала над пакетом в течение девяти месяцев и отслеживала. Дубайское регулирование сектора еще до официального взаимодействия с VARA.

«Глядя на текущую нормативно-правовую базу, важно отметить, что разные юрисдикции и регулирующие органы могут идти разными путями при обращении с цифровыми активами», — сказал Алекс Чехейд, генеральный менеджер Binance Dubai. «Основные ключевые аспекты, которые эти правила обеспечивают для Эмирата, — это ясность и повышенная безопасность для участников отрасли, пользователей и инвесторов».

Binance получила лицензию на минимальный жизнеспособный продукт (MVP) от VARA в сентябре 2022 года, но Чехейд говорит, что биржа находится только на полпути через четырехэтапный процесс утверждения. По условиям лицензии MVP все продукты и услуги могут предоставляться только квалифицированным и/или институциональным инвесторам. Он добавил, что розничным потребителям «строго запрещено» до тех пор, пока VARA не решит в конечном итоге одобрить лицензию на полную деятельность для компаний. В настоящее время ни у одной организации нет полной лицензии от VARA.

Стейблкоины и токенизированные активы

Несмотря на всеобъемлющий подход, в своде правил Дубая есть место для большей конкретики. Хивер отметил, что фреймворк не предназначен исключительно для криптовалют, ориентированных на платежи, таких как стейблкоины, которые привязаны к стоимости других активов. Регулирующие органы по всему миру, включая Великобританию и Европейский союз, с его межюрисдикционной структурой регулирования криптовалюты MiCA, до сих пор в основном сосредоточивались на регулировании стейблкоинов.

По словам Шварца, VARA в определенной степени касается стейблкоинов, но не в своде правил по выпуску токенов, а в правилах для компаний. В своде правил VARA для компаний изложены требования к резервам ликвидных активов для фирм, в том числе для виртуальных активов, которые связаны со стоимостью суверенных валют.

Свод правил предусматривает, что во всех случаях виртуальные активы, привязанные к фиату, должны быть «обеспечены денежными средствами или эквивалентом денежных средств… еще не искуплен».

Это резервное требование соответствует требованиям других юрисдикций, которые планируют регулирование стейблкоинов, таких как Гонконг и Израиль.

Вместо этого свод правил выпуска сосредоточен на токенизированных активах, включая невзаимозаменяемые токены (NFT), сказал Шварц.

VARA ежедневно получала запросы на выпуск токенов, сказал Уинстон Лау, юрист по финансовым технологиям и цифровым активам в DLA Piper, который работал над режимом регулирования со Swartz.

«И эти выпуски варьируются от… может быть, простых ванильных NFT, которые представляют собой просто цифровые произведения искусства, до, возможно, более сложных проектов, таких как токенизация недвижимости или токенизация финансовых инструментов», — сказал Лау, добавив, что свод правил выпуска предназначен для предоставления рекомендаций участников отрасли о том, как они могут зарегистрироваться и получить одобрение регулирующих органов по своим проектам.

«Большая часть свода правил сосредоточена на том, что должно быть включено в официальный документ, который должен быть зарегистрирован в VARA, а также обнародован», — сказал Лау.

Нет монет конфиденциальности?

В разделе под названием «Запрещенные виртуальные активы» VARA сообщает, что выпуск и все действия, связанные с криптовалютами с повышенной анонимностью, запрещены в Эмирате.

Но это не жесткое «нет», — сказал Чехаде из Binance.

Свод правил включает предостережение для поставщиков услуг, у которых есть «технологии или механизмы смягчения последствий, позволяющие отслеживать или идентифицировать право собственности». VARA не уточнила, как эти исключения могут выглядеть на практике, а Шварц отказался комментировать особенности правоприменения.

«Если мы хотим перечислить их и предложить эти монеты, мы должны продемонстрировать, что вы МОЖЕТЕ иметь некоторый уровень отслеживаемости», — сказал Чехаде.

Неясно, будут ли активированные пользователем опции отслеживания, доступные с криптовалютой, повышающей конфиденциальность, такой как Zcash, квалифицироваться в соответствии с правилами как «смягчающие технологии».

«Хотя я понимаю настроение, я полностью не согласен», — сказал Хивер о запрете монет конфиденциальности. «Я большой сторонник конфиденциальности, я считаю, что конфиденциальность — это право человека».

Подробнее: Дубай требует лицензирования крипто-компаний, поскольку в нем изложены нормативные требования