💬 USD/JPY сохраняет бычий прогноз, фундаментальные факторы подрывают японскую иену

USD/JPY сохраняет бычий прогноз, фундаментальные факторы подрывают японскую иену

ПРОГНОЗ USD/JPY:

Наиболее читаемые: PMI в обрабатывающей промышленности растет, но остается на ограниченной территории, доллар США дешевеет

USD/JPY (доллар США – японская иена) находится в сильном восходящем тренде с начала 2021 года. В прошлом году рост ускорился: пара ненадолго преодолела отметку 150,00 и достигла своего лучшего уровня с 1990 года в конце октября. За этим вертикальным подъемом последовала быстрая и крупная коррекция вниз, в результате которой к середине января этого года обменный курс опустился ниже 130,00. Быки, однако, вновь появились и вновь заявили о себе за последние несколько недель, проложив путь доллару США к возобновлению роста по отношению к своему японскому аналогу.

Недавнее восстановление USD/JPY может иметь тенденцию к росту, особенно если ставки казначейских облигаций США останутся на восходящей траектории. Для контекста, доходность резко выросла за последний месяц, чему способствовал ястребиный пересмотр курса ФРС на фоне более горячих, чем ожидалось, экономических данных США, включая индекс потребительских цен и результаты рынка труда. Сегодня утром, например, доходность 10-летних облигаций США на мгновение вернула уровень 4,0%, самый высокий с ноября 2022 года, после того как февральское исследование ISM в производственном секторе выявило резкое повышение цен, уплачиваемых производителями товаров, что является негативным предзнаменованием для прогноза инфляции.

Между тем, доходность японских облигаций остается низкой, поскольку Банк Японии не желает менять свою голубиную позицию. Фактически, вступающий в должность управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что сейчас, возможно, не время отказываться от текущей политики, учитывая текущие экономические обстоятельства, что является признаком того, что учреждение планирует придерживаться масштабного количественного смягчения в обозримом будущем без существенной корректировки схемы контроля кривой доходности. . Это означает, что денежно-кредитная политика по-прежнему будет сдерживающим фактором для иены, ограничивая ее привлекательность на валютном рынке.

Источник: TradingView

В целом перспективы доллара США в краткосрочной перспективе выглядят более конструктивными, чем японская валюта, по крайней мере, с фундаментальной точки зрения. Эта динамика сохранится до тех пор, пока трейдеры будут продолжать рассчитывать на более высокую терминальную ставку ФРС и более длительный цикл ужесточения (см. график ниже для справки).

Источник: TradingView

С точки зрения технического анализа, USD/JPY колеблется ниже кластерного сопротивления около 136,75/137,20, где 38,2% восстановления Фибоначчи коррекции октября 2022/января 2023 года сходится с 200-дневной простой скользящей средней. Если этот барьер будет решительно преодолен, быки могут начать штурм психологического уровня 138,00, а затем 140,00. С другой стороны, если продавцы восстановят контроль над рынком и снизят обменный курс, первоначальная поддержка будет на уровне 134,65. Ниже этого этажа следующая интересная область находится примерно на отметке 132,85.

Технический график USD/JPY, подготовленный с помощью TradingView