💬 Что обновление Ethereum Shanghai повлияет на ликвидность ETH

Что обновление Ethereum Shanghai повлияет на ликвидность ETH

Одним из наиболее значимых событий для блокчейна Ethereum, вероятно, станет шанхайское обновление. В настоящее время запланированное на вторую половину 2023 года обновление в Шанхае будет включать ряд улучшений в Ethereum. Главным из них является возможность для стейкеров эфира (ETH) выводить как свои поставленные монеты, так и накопленные вознаграждения.

Пользователи помогали проверять транзакции в так называемой Beacon Chain с декабря 2020 года, когда была запущена сеть Proof-of-Stake. Но до сих пор стейкинг был путешествием в один конец: средства были заблокированы в депозитном контракте, пока разработчики Ethereum строили сеть в режиме реального времени.

Такие протоколы, как Lido, Rocketpool и StakeWise, начали предлагать выпущенные токены с «жидким стекингом», чтобы заполнить пробел. Эти токены представляют собой поставленные на карту ETH, но их цена колеблется, и их можно использовать в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi). Еще неизвестно, как предстоящее обновление в Шанхае, которое может предшествовать потоку токенов ETH на рынок, позволяя новым и существующим стейкхолдерам выходить, повлияет на эти протоколы, которые сегодня доминируют в ликвидном стейкинге.

В целом, это предстоящее обновление может повысить популярность ставок ETH. Это будет стимулировать конкуренцию между протоколами ставок в интересах пользователей, а также повысит безопасность новой цепочки PoS Ethereum.

Бычьи сигналы

Легко подумать, что запуск Shanghai в разгар медвежьего рынка может повредить экосистеме ставок. Стейкеры, обеспокоенные макроэкономическими перспективами криптографии в 2023 году, могут принять решение вывести свои ETH, сохраняя ликвидность своих активов в случае новых рыночных потрясений. Опасаясь действий регуляторов в отношении провайдеров ставок, новые игроки могут не спешить вносить средства так же, как во время безумия бычьего рынка.

Однако в долгосрочной перспективе Шанхай (в частности, возможность отменять ставки и снимать вознаграждения) является оптимистичным для Ethereum. В частности, Шанхай увеличит стимулы для поставщиков ликвидности ETH тремя основными способами.

Стимулирование инноваций

Во-первых, Шанхай будет стимулировать инновации в решениях для прямого и ликвидного стейкинга. Возможность делать ставки, снимать и перестейкать вознаграждения в ETH с большей частотой приведет к появлению более тонких финансовых приложений, поскольку люди изучают возможности максимизировать доход при минимизации риска. Мы увидим серьезные инновации в стекинге деривативов и, вероятно, увидим более сложные кредитные решения, чтобы предоставить людям доступ к стейкингу ETH.

Шанхай также станет благом для отдельных поставщиков ликвидности на платформах ликвидного стейкинга. Возможность для людей обменивать свои ETH с обернутыми ставками на базовые ETH с ставками заставит платформы ликвидных ставок стать еще более удобными для пользователей. Мы увидим появление новых функций и стимулов, поскольку эти протоколы ликвидного стейкинга борются за поставщиков ликвидности в мире, где поставленный ETH внезапно становится ликвидным.

Укрепление Эфириума

Во-вторых, Шанхай укрепит позиции ETH в качестве основы для протоколов ставок. Доходность, которую Ethereum платит после Шанхая — которая зависит от ликвидности сети и объемов транзакций — станет своего рода «базовой доходностью» для криптовалюты. Новые и существующие протоколы ставок должны будут конкурировать с механизмом доходности Ethereum, что, вероятно, сделает этот класс активов более безопасным, надежным и предсказуемым — и менее рискованным.

Суверенные активы

В-третьих, Шанхай предоставит поставщикам ликвидности ETH простую, но мощную эмоциональную защиту. В криптографии руководящим принципом является суверенитет над вашими активами. Контракты, требующие блокировки средств, являются трудной пилюлей, даже для тех, кто глубоко верит в Ethereum. С Шанхаем эмоциональный барьер для участия снят, и поставщики ликвидности будут более уверенно вкладывать свои средства.

В целом, обновление в Шанхае положит начало еще одному циклу инноваций, ориентированных на стейкинг ETH. Поставщики ликвидности станут ощутимыми спонсорами этой инновации, получив доступ к растущей экосистеме функций, инструментов и поставщиков услуг. Конечным результатом является более децентрализованная экосистема участников и более безопасная сеть.

Точки централизации

Есть одно главное соображение, которое мы должны иметь в виду после запуска Шанхая — централизация ставок. На первый взгляд, увеличение ставок ETH означает усиление «децентрализации» сети. Однако, если большинство новых стейкеров после Шанхая решат делать ставки через провайдера, такого как криптобиржа Coinbase, то мы рискуем увидеть, как несколько централизованных и сетевых провайдеров будут доминировать в экосистеме.

Принимая во внимание это соображение, мы надеемся увидеть достаточно инноваций в индустрии ставок, чтобы децентрализация усилилась в долгосрочной перспективе. Больше конкуренции означает больше выбора, что может подтолкнуть протоколы к дифференциации за счет более качественных продуктов и предложений для потребителей. Более того, такие организации, как Ethereum Foundation, должны сосредоточиться на UX [пользовательском опыте] отдельных участников, чтобы стимулировать более устойчивую сеть ставок.

Переходная передача

В будущем для Ethereum запланировано еще много обновлений. Но обновление в Шанхае приносит с собой ощущение, что «мы это сделали». Переход на Proof-of-Stake наконец-то завершен. Сеть выжила и теперь готова к процветанию.