💬 Прогноз цены на золото: в день PMI наблюдается тенденция к снижению на фоне эскалации напряженности в российско-украинских отношениях

Прогноз цены на золото: в день PMI наблюдается тенденция к снижению на фоне эскалации напряженности в российско-украинских отношениях

Цена на золото снова торгуется не с той ноги во вторник, так как она торгуется близко к мощной поддержке на уровне 1830-1835 долларов, области восстановления Фибоначчи на 38,2% восходящего тренда с 22 ноября по январь 23 года. Доминирование доллара США на рынке снова растет на фоне растущей геополитической напряженности в преддверии годовщины российского вторжения в Украину и на следующий день после значительного выступления президента США Джо Байдена в Киеве.

Выступление президента России Владимира Путина о состоянии нации на напряженной европейской сессии во вторник может оказать существенное влияние на отношение к рыночному риску и, следовательно, на цену золота. Западные страны во главе с США, готовящие новые санкции в отношении России, также могут оказать давление на желтый металл.

Новости золота: Индекс деловой активности в производственном секторе Германии в минусе, цена на золото продолжает снижаться

На европейской торговой сессии были опубликованы предварительные отчеты европейских индексов менеджеров по закупкам (PMI) S&P за февраль. Важнейший индекс деловой активности в производственном секторе Германии вышел в минусе на уровне 46,5 (против ожидаемых 47,8), что свидетельствует о том, что экономический двигатель Европы все еще устал от высоких цен на энергоносители и инфляции в условиях продолжающейся российско-украинской войны. Даже если индекс деловой активности в сфере услуг и композитный PMI как для экономики Германии, так и для экономики еврозоны в целом оказались лучше, чем ожидалось, цена на золото была продана после публикации, так как доллар США остается в силе во всем мире.

Markit Economics также опубликует февральские предварительные отчеты по индексу деловой активности S&P Global PMI США во всех секторах, которые, как ожидается, будут сокращаться (ниже 50) по всем направлениям, но немного укрепятся по сравнению с январем.

Если индекс PMI S&P Global Services покажет, что рост заработной платы продолжит усиливать давление на входные цены, доллар США, вероятно, сохранит свою силу и ограничит потенциальное восстановление цены на золото. С другой стороны, более низкие, чем ожидалось, данные PMI в сочетании со снижением числа рабочих мест в частном секторе могут оказать давление на доллар США и помочь XAU/USD вырасти.

Небольшие детали в протоколах FOMC могут влиять на рынок

Федеральная резервная система (ФРС) опубликует протокол своего последнего политического заседания в среду в 19:00 по Гринвичу, на котором весь Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) будет оценивать денежно-кредитную политику. Ключевым моментом будет увидеть, видят ли некоторые политики необходимость пересмотра ФРС вопроса о повышении ставок на 50 базисных пунктов, если они увидят достаточно доказательств того, что замедление инфляции было временным. Такое развитие событий может оживить ставки на повышение на 50 базисных пунктов на следующем заседании и сильно повлиять на цену золота.

В противном случае рынки вряд ли будут слишком много читать в протоколе FOMC перед мартовским заседанием ФРС, на котором будет обнародован пересмотренный свод прогнозов.

Тенденция дезинфляции PCE в США сохранится

Бюро экономического анализа США (BEA) опубликует в пятницу в 13:30 по Гринвичу индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), предпочтительный показатель инфляции ФРС. Торговцы золотом и инвесторы будут внимательно следить за выпуском данных, поскольку прогнозируется, что базовая инфляция PCE вырастет на 0,4% в месячном исчислении. Тем не менее ожидается, что годовой показатель снизится до 4,1% в январе с 4,4% в декабре. Реакция рынка должна быть прямолинейной: более мягкая, чем ожидалось, ежемесячная инфляция PCE оказывает давление на доллар США и наоборот, а цена на золото реагирует противоположным образом.

Учитывая, что отчет CPI уже показал, что инфляция в январе оставалась жесткой, было бы удивительно увидеть, что эти данные окажут долгосрочное влияние на рынки.

По данным Commerzbank, спрос на золото в Китае и Индии растет

По мнению аналитиков Commerzbank, снижение цены на золото с февраля спровоцировало рост спроса со стороны крупных потребителей в Китае и Индии:

Падение цен, похоже, подтолкнуло спрос на золото в Индии и Китае на прошлой неделе. Более высокий спрос встречается с сокращением предложения после того, как импорт Fold был отложен в ожидании возможного снижения налога на импорт, которое тогда не произошло. «Ювелирные ритейлеры там пополняют свои запасы после новогодних праздников. Это еще раз показывает, насколько чувствительны к цене покупатели золота в Индии и Китае. Хотя это не означает, что они способны значительно поднять цены, они могут предотвратить или, по крайней мере, замедлить дальнейшее падение цен.

Падение цен, похоже, подтолкнуло спрос на золото в Индии и Китае на прошлой неделе. Более высокий спрос встречается с сокращением предложения после того, как импорт Fold был отложен в ожидании возможного снижения налога на импорт, которое тогда не произошло.

«Ювелирные ритейлеры там пополняют свои запасы после новогодних праздников. Это еще раз показывает, насколько чувствительны к цене покупатели золота в Индии и Китае. Хотя это не означает, что они способны значительно поднять цены, они могут предотвратить или, по крайней мере, замедлить дальнейшее падение цен.

Цена на золото: казначейские облигации США, доллар США и динамика инфляции

Золото является беспроцентным активом — его владение не приносит регулярного дохода, поэтому оно обычно остается отрицательно коррелированным с доходностью казначейских облигаций США. Доходность эталонных 10-летних облигаций США постоянно росла на протяжении большей части 2022 года в ответ на повышение процентных ставок Федеральной резервной системой для борьбы с стремительно растущей инфляцией.

В начале 2023 года ценовое давление останется высоким, но показатели индекса потребительских цен (ИПЦ) в США и других крупных экономиках демонстрируют признаки замедления, и экономисты прогнозируют, что эта тенденция к дезинфляции сохранится до конца года. Продление этой тенденции должно помочь цене на золото немного восстановиться со стороны спроса.

Доходность казначейских облигаций — не единственный актив, который можно отслеживать по цене золота (XAU/USD). Желтый металл в основном торгуется в долларах США, что делает его очень уязвимым для действий валютного рынка. Когда доллар растет по отношению к другим основным валютам и становится популярным активом, как это происходило большую часть прошлого года, цена на золото также имеет тенденцию к снижению. Конечно, доходность казначейских облигаций США и доллар США сильно коррелированы, поэтому эти динамики взаимосвязаны.

Цена на золото в 2023 году: движения вверх и вниз

В начале 2023 года финансовые рынки представляли собой двусмысленную историю, когда цена на золото отразилась на его ценовом действии, как никакой другой актив. Пара XAU/USD демонстрировала восходящий тренд в течение всего января на фоне оптимизма рынка по поводу замедления инфляции и постоянных «голубиных» разговоров Федеральной резервной системы, но в феврале она резко вернулась к старой динамике после горячего отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP). Экономика США, создавшая более 500 тыс. рабочих мест в январе месяце, изменила рыночные ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС, и доллар США вернулся на рыночный королевский трон.

Цена на золото открыла год на уровне 1823,76 доллара и достигла годового максимума в 1960 долларов 2 февраля, как раз между первым в году заседанием Федеральной резервной системы и неожиданным выпуском отчета о занятости в США за январь. С тех пор продолжающийся нисходящий тренд был неуклонным, достигнув уровней, близких к годовому открытию, около 1830 долларов.

Дневной график цены на золото