💬 Обзор макросов данных в сети

Обзор макросов данных в сети

Медвежий рынок 2022 года был жестоким для всей индустрии цифровых активов: цены упали более чем на 75% по сравнению с ATH как для BTC, так и для ETH. В этой статье мы даем общее представление о крупных событиях и тенденциях с точки зрения данных в сети.

Резюме

Биткойн

Спотовые цены на биткойны упали ниже цены реализации (в настоящее время ~ 20 тысяч долларов) в середине июня, которая часто считается базой совокупных затрат на рынке. Это указывает на то, что средний инвестор в BTC находится под водой в течение 143 дней. Как по масштабу, так и по продолжительности, это сейчас на одном уровне с предыдущими медвежьими рынками.

Мы можем оценить скользящую годовую сумму реализованных прибылей и убытков. Здесь мы видим, что медвежий тренд 2022 года привел к более чем $213 млрд реализованных убытков, что указывает на то, что рынок вернул 46,8% от $455 млрд прибыли, полученной в 2020–2021 годах. Большинство из них последовало за неудачами LUNA, 3AC и FTX.

Однако даже при преобладании медвежьего тренда доля предложения BTC, принадлежащая долгосрочным держателям (LTH), близка к историческим максимумам. После краха FTX предложение LTH сократилось всего на 1,3%, что говорит о том, что убежденность ходлеров остается неизменной. LTH в настоящее время удерживают 82,2% предложения, при этом 34,87% приходится на нереализованный убыток.

Эфириум

Для Ethereum был краткий момент облегчения медвежьего рынка, так как 15 сентября произошло слияние. На этой диаграмме представлен средний и медианный интервал блоков в течение 2022 года. Мы можем ясно видеть, где закончился вероятностный и естественно переменный майнинг PoW и переключился на постоянное 12-секундное время блокировки PoS. Также примечательна активация и обезвреживание пятой и последней бомбы сложности в июне.

Слияние привело к значительному падению скорости выпуска ETH, упав примерно до 0,5% в год в номинальном выражении. Однако с EIP1559 большая часть нового предложения компенсируется механизмом сжигания, в результате чего с тех пор в обращение поступило всего 1245 новых ETH. Это сопоставимо с примерно 1,04 млн ETH, которые были бы выпущены в соответствии с предыдущей денежно-кредитной политикой.

Стейблкоины

Стейблкоины стали краеугольным камнем отрасли с 2020 года, при этом 3 из 6 крупнейших активов по рыночной капитализации являются стейблкоинами. Общее предложение стейблкоинов достигло пика в 161,5 млрд долларов в марте 2022 года, однако с тех пор произошло крупномасштабное погашение на сумму более 14,3 млрд долларов.

Как и реализованные убытки, это отражает чистый отток капитала из космоса, но также составляет всего 8% от пика, что говорит о том, что большая часть капитала остается.

Поскольку 2022 год подходит к концу, мы можем оценить крупномасштабные тенденции, происходящие в сетевых данных. Большую часть года преобладали медвежьи настроения, отток капитала и несколько громких банкротств централизованных организаций.

В результате Биткойн и Эфир торгуются ниже их соответствующих реализованных цен, отток стейблкоинов на 14,3 млрд долларов и просадка цен на 75% для BTC и ETH.

Однако, несмотря на это, биткойн-ходлеры по-прежнему очень уверены в своих убеждениях, и Ethereum успешно завершил долгожданный инженерный подвиг Слияния.