💬 Место Биткойна в инвестиционных учениях Талмуда

Место Биткойна в инвестиционных учениях Талмуда

Это редакционная статья Константина Рабина, обозревателя в области финансов и технологий.

Будучи активным сторонником всего, что связано с криптографией, и особенно биткойна, я часто думаю о том времени, когда эта революционная технология еще не появилась на сцене, и я с благоговением отношусь к тому, чего она должна достичь. Интересно: как бы смотрели на это наши предки, и как мы можем использовать их учения, применяя мысль древних мыслителей к нашему современному существованию?

Хотя стратегии управления капиталом, которые можно найти в книгах тысячелетней давности, сегодня могут показаться нам грубыми или неуместными, я всегда старался заглянуть за слова на страницу и вникнуть в их смысл, чтобы понять, какие уроки они могут извлечь. научите нас сегодня. Однажды, беседуя об этом с другом, мы подумали, почему Биткойн может быть даже подкреплен талмудическими учениями.

Начало идеи

Я не религиозный человек по натуре, но трудно избежать разговоров, которые уходят в эту область, когда вы сидите с некоторыми из ваших друзей-евреев, которые увлеченно изучают Талмуд и все, что связано с иудаизмом. Итак, однажды вечером, когда я сидел с одним из моих друзей, он упомянул Гемару, часть Талмуда, которая включает советы по инвестициям и часто хвалят за ее простоту и эффективность. 63 книги Гемары служат комментарием к Мишне, которая, в свою очередь, служит первым крупным сочинением еврейской устной традиции, охватывающей сотни лет. Однако раздел, на который ссылался мой друг, был следующим:

"Р. Исаак также сказал: «Человек всегда должен делить свое имущество на три части: (вкладывать) треть в землю, треть в товары и (держать) треть наготове». – Гемара, трактат Баба Мезия 42а.

"Р. Исаак также сказал: «Человек всегда должен делить свое имущество на три части: (вкладывать) треть в землю, треть в товары и (держать) треть наготове».

– Гемара, трактат Баба Мезия 42а.

Идея состоит в том, что для того, чтобы правильно инвестировать свои деньги, вы должны разделить свои активы на три равные части, равномерно распределенные между землей, наличными деньгами и рисковыми активами.

Следовательно, вот как будет выглядеть традиционный еврейский диверсифицированный портфель:

Земля — или, если обобщить, недвижимость — одна из самых стабильных инвестиций. Покупка и владение землей или любым другим типом жилой или коммерческой недвижимости была практикой на протяжении тысяч лет и так же актуальна сегодня, когда ожидается, что рынок недвижимости будет расти со совокупным годовым темпом роста 10,7% с 2022 по 2022 год. 2031. Таким образом, хранение части ваших средств в недвижимости, кажется, отлично подходит для сохранения богатства и борьбы с инфляцией.

Мы все слышали фразу «деньги решают все», и Гемара тоже учит нас этому. Хранить значительную часть своего состояния в наличных деньгах весьма полезно по нескольким причинам. Во-первых, нельзя недооценивать важность сохранения ликвидности — заимствование денег стоит денег, и нельзя умалять возможность погасить любой непредвиденный долг и оставаться платежеспособным. Кроме того, рынки всегда цикличны, и в периоды, когда ликвидность низкая, а спрос на наличные велик, другие активы имеют тенденцию падать в цене. Следовательно, наличие значительной части наличных денег позволяет вам захватить различные активы, когда они недооценены.

Хотя название может вводить в заблуждение, я понимаю, что «товары» относятся к любым рискованным активам и предприятиям — моему собственному бизнесу, акциям, товарам, в значительной степени к тем вещам, в которые вы вкладываете деньги, надеясь, что в будущем, они могут принести значительную прибыль.

Такие активы обычно преуспевают, когда рынок идет вверх, они растут в цене и могут быть проданы со значительной прибылью.

Где принадлежит биткойн?

Хотя доводы, лежащие в основе распределения, изложенные в Gemara, имеют для меня здравый смысл, я задаюсь вопросом, как это можно перевести в современный мир и какое место биткойн может вписать в общую схему вещей. Итак, первое, что мы с другом делали в ходе нашего разговора, — это определение этой инвестиционной идеи более современным способом, чтобы иметь возможность лучше понять ее применительно к миру, в котором мы сейчас живем.

В ходе нашего обсуждения мы пришли к выводу, что биткойн довольно легко может вписаться в категорию «товар», так как его можно считать рисковым активом из-за его волатильности, но тем не менее активом. При сравнении акций и криптоинвестиций становится очевидным, что оба этих типа активов сопряжены с риском и любой из них может подпадать под категорию «товар».

Еще одно место, куда может вписаться биткойн, — это колонка «готово к работе». Из-за того, насколько легко в последние годы стало переводить ваши деньги из фиата в биткойн и обратно, он достиг точки, когда принятие биткойна и ликвидность, которую он обеспечивает, сделали его похожим на наличные деньги, но, возможно, с более высокой иностранной валютой. обменный риск. Это особенно верно, поскольку BTC свободно торгуется по отношению к другим основным валютам, таким как доллар США и евро. Кроме того, BTC часто является своего рода «универсальной наличностью» для покупки различных других криптоактивов и растущего списка товаров и услуг.

Несмотря на то, что есть такие страны, как Объединенные Арабские Эмираты, где Земельный департамент Дубая впервые применил технологию блокчейна еще в 2017 году для управления своим рынком недвижимости, я бы не сказал, что биткойн можно считать недвижимостью в талмудическом смысле.

Тем не менее, можно с уверенностью утверждать, что BTC является самой стабильной из криптовалют и может называть BTC «недвижимостью криптовалюты».

Биткойн по-прежнему остается рискованным активом

Хотя очевидно, что биткойн имеет черты, которые делают его похожим на наличные деньги и недвижимость, мы пришли к выводу, что в настоящее время он попадает в категорию «рискованных активов» больше, чем что-либо еще. Однако он может быть менее рискованным, чем другие активы, которые следует хранить в этой категории. Давайте сравним биткойн с несколькими другими «рискованными» активами ниже:

Как показано в таблице выше, расчет пятилетней рентабельности инвестиций (ROI) для этих «рискованных» активов на основе их цен закрытия 6 февраля 2018 г. по сравнению с их ценами закрытия 6 февраля 2023 г.; их максимально возможная просадка исходя из их минимальных цен за тот же период; и их максимально возможной рентабельности, основанной на их самых высоких ценах закрытия за тот же период, биткойн предлагает относительно высокую доходность, а также относительно высокий риск.

Покупка некоторого количества биткойнов пять лет назад (в феврале 2018 года) и продажа их в феврале 2023 года обеспечила бы самую высокую доходность среди перечисленных активов. Если кому-то посчастливится продать по рекордно высокой цене, то биткойн принесет доход более 500%. Очевидно, что высокая доходность по своей сути сопряжена с повышенными рисками, и биткойн также демонстрирует максимально возможную просадку, указанную выше.

Является ли инвестирование в биткойн религиозно этичным?

«Любой инструмент можно использовать во благо или во зло. Это действительно этика художника, использующего его». – Джон Нолл

«Любой инструмент можно использовать во благо или во зло. Это действительно этика художника, использующего его».

– Джон Нолл

Размышление над вопросом этики свело с ума многих умных людей, но пока мы сидели и думали о роли, которую Биткойн должен сыграть в мире, я подумал о приведенном выше высказывании легенды визуальных эффектов Джона Нолла. Хотя мы могли бы выдвинуть много этических идей относительно Биткойна, в конце концов, мы с другом решили сосредоточиться на наиболее очевидных проблемах, которые он решает, чтобы посмотреть, принесут ли они пользу хорошим или плохим игрокам.

Децентрализация. Биткойн-энтузиасты часто рекламируют ее как цель технологии блокчейн, и она, безусловно, имеет свои достоинства. Работа без центральной власти хорошо согласуется с еврейскими принципами автономии и свободы.

Прозрачность. Поскольку сеть Биткойн имеет открытый исходный код и прозрачна, она способствует подотчетности и честности тех, кто ее использует, что является этически обоснованным и хорошо согласуется с теми истинами, которыми дорожит все человечество.

Использование: В свои темные (веб-) дни Биткойн часто использовался для нелегитимных или незаконных транзакций — покупки поддельных удостоверений личности, наркотиков, огнестрельного оружия и так далее. Это, безусловно, сделало бы биткойн неэтичным для многих. Тем не менее, в настоящее время криптовалюты, такие как Monero и USDT, часто используются для проведения законных транзакций и, возможно, унаследовали большинство неэтичных последствий от Биткойна.

Урок, прошедший проверку временем

Важность диверсификации невозможно переоценить, и выше я поделился одной простой моделью, которая прошла проверку временем. Очевидно, что инвестиционным учениям иудаизма тысячи лет, и они конкретно не рассматривают биткойн, но, во всяком случае, сегодня они предлагают нам интересный мысленный эксперимент.

Это гостевой пост Константина Рабина. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc или Bitcoin Magazine.