💬 McDonald's: сильная бизнес-модель, но плюсы кажутся минимальными. Прогноз по акциям МакДональдс от 2022-01-13

McDonald's: сильная бизнес-модель, но плюсы кажутся минимальными. Прогноз по акциям МакДональдс

McDonald’s (MCD) был основан в Калифорнии Ричардом и Морисом Макдональдами, которые начали продавать свои гамбургеры на прилавке. В 1955 году Рэй Крок заметил системный подход к приготовлению бургеров и присоединился к ним, чтобы продавать их франшизы. Через несколько лет Рэй Крок приобрел бизнес у Ричарда и Мориса.

Позже Рэй преобразовал бизнес-модель McDonald’s в полноценный ресторан быстрого питания. На данный момент в компании работает более 4,2 миллиона человек по всему миру.

Я нейтрально отношусь к акциям McDonald’s, поскольку у них сильная конкурентная позиция в индустрии быстрого питания, длительный период роста и почти единодушная поддержка со стороны аналитиков с Уолл-стрит. С другой стороны, мультипликаторы оценки значительно превышают исторические средние значения, а средняя целевая цена указывает на слабый потенциал роста в следующем году.

Сильные стороны

Одной из основных сильных сторон MCD является целенаправленная разработка продукта и подход к проникновению на рынок. Это, несомненно, одна из главных причин, по которой компания позиционирует себя как лидера мирового рынка.

Согласно нескольким исследованиям, у компании один из самых сильных брендов в мире. У компании более 31 000 ресторанов примерно в 120 странах, что позволяет компании легко извлекать выгоду из эффекта масштаба. Его доход также стабилен, поскольку более 90% франчайзи McDonald’s владеют этим местом, поэтому они сами заботятся об операционных аспектах.

Недавние результаты

McDonald's сообщила, что ее прибыль за третий квартал составила 2,15 миллиарда долларов, увеличившись с 1,76 миллиарда долларов в том же квартале прошлого года. Его прибыль на акцию увеличилась до 2,86 доллара, тогда как в прошлом году этот показатель составлял 2,35 доллара. Чистый объем продаж увеличился на 16% до 6,2 млрд долларов, хотя аналитики Уолл-стрит прогнозировали более низкую цифру.

Более того, с тех пор, как компания запустила свою программу лояльности в США, к программе присоединился 21 миллион участников, из которых 15 миллионов являются активными. Одной из проблем, с которыми столкнулась компания, была нехватка персонала.

Метрики оценки

На данный момент акции MCD выглядят несколько переоцененными. Его форвардное отношение стоимости предприятия к EBITDA выросло в 18,9 раза по сравнению с историческим средним значением в 17,2 раза.

Кроме того, его отношение форвардной цены к нормализованной прибыли составляет 26,1 раза по сравнению с историческим средним значением в 24,5 раза. Аналитики ожидают, что компания увидит рост выручки, EBITDA и нормализованной прибыли на акцию в 2022 году в диапазоне от 5,7% до 8,1%.

Взгляд Уолл-стрит

По мнению аналитиков Уолл-стрит, MCD получает консенсус-рейтинг «Строгая покупка» на основе 22 оценок «Покупать» и четырех «Держать» за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена McDonald's в размере 282,36 доллара США предполагает потенциал роста на уровне 7,6%.

Резюме и выводы

McDonald’s имеет одну из самых известных, уважаемых и ценных торговых марок и бизнес-моделей в мировой индустрии быстрого питания. Кроме того, ее бизнес-модель, ориентированная на франшизу, оказалась очень прибыльной и устойчиво масштабируемой стратегией.

Он может похвастаться длительным и впечатляющим послужным списком роста дивидендов на акцию и получения выдающихся общих доходов для акционеров. Вдобавок ко всему, аналитики с Уолл-стрит в подавляющем большинстве настроены оптимистично в отношении акций, и ожидается, что в следующем году компания продолжит приличный рост.

Тем не менее, цена акций здесь выглядит немного завышенной, поскольку мультипликаторы оценки превышают исторические средние значения на приличную величину, а средняя целевая цена указывает лишь на минимальный потенциал роста в течение следующего года для цены акций. В результате инвесторы могут дождаться отката цены акций, прежде чем открывать позицию.