💬 Хедж-фонды преждевременно продают акции HP

Хедж-фонды преждевременно продают акции HP

HP (HPQ) предоставляет программное и аппаратное обеспечение для компьютеров. Фирма работает в трех сегментах, включая персональные вычисления, корпоративные вычисления и корпоративные инвестиции. Я настроен оптимистично в отношении акций.

Продажа хедж-фонда

Согласно инструменту подачи заявок 13-F, хедж-фонды сильно потеряли в весе акции HP: в предыдущем квартале было продано 7,6 млн акций.

Известные менеджеры хедж-фондов, которые обналичили акции, включают Джоэла Гринблата и Рэя Далио, которые сократили свои позиции на 10,43% и 57,13% соответственно.

Продажи хедж-фондов являются полезным индикатором краткосрочных движений цен на акции, поскольку они активно управляют портфелями, чтобы воспользоваться расхождениями в ценах в краткосрочной перспективе.

Сказав это, я считаю, что хедж-фонды поторопились, продав акции HP; основываясь на нисходящем анализе, я обнаружил значительную ценность в акциях, которая может материализоваться в 2022 году.

Почему акции HP по-прежнему имеют ценность

HP закончила прошлый год на хорошей ноте, превзойдя свои ожидания по доходам в четвертом квартале на фоне 25-процентного роста продаж коммерческих ПК. Гибридное решение для работы на дому должно поддерживать рост продаж ПК и принтеров в течение года, поскольку многие корпорации осознали, что удаленная работа может быть постоянной.

Кроме того, в настоящее время мировая экономика находится на подъеме: Goldman Sachs прогнозирует глобальный рост на 3,8% в 2022 году, и, чтобы дополнить статистику, Джейми Даймон из JP Morgan недавно заявил, что нас может ожидать самый большой экономический рост в мире. десятилетие.

Учитывая, что рост ВВП положительно коррелирует с доходностью фондового рынка, я бы не стал исключать увеличения продаж HP в 2022 году, учитывая ее сильную позицию на рынке.

Последний и, возможно, самый важный вопрос, который следует учитывать при анализе акций HP, — это их рыночная цена по сравнению с обоснованной справедливой стоимостью. Мне нравится использовать отношение цены к объему продаж для анализа акций с быстрорастущими переменными роста, поскольку оно менее подвержено волатильности.

Я рассчитал соотношение справедливой цены акций к объему продаж, равное 3,22, путем деления соответствующей остаточной маржи продаж и остаточной прибыли на требуемый инвестором и дифференциал роста компании.

Учитывая, что HP торгуется с коэффициентом P/S, равным 0,74, можно с уверенностью сказать, что перед нами недооцененные акции, особенно если учесть, что рост прибыли компании опережает цену акций в 25 раз, о чем свидетельствует коэффициент PEG. 0,04.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, у HP есть консенсус-рейтинг «Держать», основанный на двух покупках, пяти «удержаниях» и одной продаже за последние три месяца.

Средняя целевая цена HP в размере 36,75 долларов предполагает потенциал снижения на 6%. Потенциал снижения может быть связан с тем, что многим аналитикам еще предстоит пересмотреть свои ценовые ориентиры на новый год, что может изменить прогноз.

Заключительные мысли

HP акции были проданы несколько менеджеров хедж-фондов с какой-то серьезной величины. Однако, если мы посмотрим на бизнес характеристиках, его ориентация продаж с экономическим ростом, а также показатели оценки акций компании, можно с уверенностью сказать, что HP остается в хорошей форме.