💬 Акции Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) выросли на 26% с начала года, они могут вырасти еще выше

Акции Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) выросли на 26% с начала года, они могут вырасти еще выше

Акции Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) выросли на 26% в 2023 году, всего за несколько недель до нового года, и я считаю, что акции могут продолжать расти намного выше. Я настроен оптимистично в отношении Taiwan Semiconductor даже после этого сильного ралли с начала года, благодаря привлекательной оценке акций, решающей роли компании в мировой экономике и тому факту, что отношение к полупроводниковому сектору, похоже, быстро улучшается.

Оценка TSM продолжает выглядеть убедительно

Даже после такого сильного начала 2023 года, не говоря уже о стремительном росте на 57% по сравнению с 52-недельным минимумом, акции Taiwan Semiconductor по-прежнему выглядят дешево. Акции торгуются по цене всего в 14 раз превышающей прибыль, что представляет собой дисконт по сравнению с более широким рынком. Для сравнения, средний мультипликатор для S&P 500 (SPX) в настоящее время примерно в 16 раз превышает прибыль. Акции немного дороже на форвардной основе, торгуясь с 16-кратной форвардной прибылью, но это все еще скидка по отношению к форвардному соотношению цены к прибыли S&P 500, кратному 20. Заглядывая дальше, к 2024 году, форвардный коэффициент P/E снижается до 13,3 раза.

Коэффициент PEG, равный 0,66, также указывает на то, что Тайваньский полупроводник следует покупать. Отношение PEG, или отношение цены/прибыли к росту, представляет собой показатель, который учитывает рост прибыли при оценке акций, делящий мультипликатор цены акции к прибыли на темп роста ее прибыли. Инвесторы, использующие этот показатель, обычно считают акции с коэффициентом PEG менее 1,0 недооцененными, поэтому коэффициент PEG у Taiwan Semiconductor, составляющий всего 0,65, делает его выгодной сделкой по сравнению с ростом прибыли.

Кроме того, в то время как акции значительно отскочили от своего 52-недельного минимума, не так давно акции Taiwan Semiconductor торговались на гораздо более высоких уровнях — акции по-прежнему снижаются более чем на 25% по сравнению с их 52-недельным минимумом. максимум $ 128,66. Если немного увеличить масштаб, и в начале 2022 года акции торговались выше 140 долларов за акцию.

Все это кажется слишком дешевым для такой компании, как Taiwan Semiconductor, которая не только служит связующим звеном в мировой экономике, но и работает в бизнесе со значительными барьерами для входа, о которых я расскажу ниже.

Решающая часть мировой экономики

Taiwan Semiconductor — крупнейший в мире контрактный производитель микросхем. Компания производит самые маленькие и самые передовые чипы в мире, и в последние годы она опередила таких конкурентов, как Intel (NASDAQ:INTC).

Для производства передовых микросхем, которые производит Taiwan Semiconductor, требуется значительный производственный опыт и интеллектуальный капитал, и новому конкуренту будет очень трудно прийти и начать конкурировать с Taiwan Semiconductor. Таким образом, компания очень прибыльна, с валовой прибылью почти 60% и операционной прибылью, приближающейся к 40%.

Taiwan Semiconductor считает Apple (NASDAQ:AAPL), а также многие ведущие мировые полупроводниковые компании, такие как Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), своими клиентами. Чипы Taiwan Semiconductor имеют решающее значение для широкого спектра конечных рынков, от мобильных устройств и промышленного оборудования до автомобилей и истребителей.

Из-за решающей роли, которую эти чипы играют в этих продуктах, некоторые эксперты назвали Taiwan Semiconductor «самой важной компанией в мире, о которой вы, вероятно, никогда не слышали». Кроме того, Taiwan Semiconductor обслуживает различные конечные рынки, ожидающие долгосрочного роста, такие как высокопроизводительные вычисления и искусственный интеллект.

Настроение может быстро измениться

Акции полупроводников в целом пережили плохой год в 2022 году, поскольку опасения по поводу переизбытка предложения полупроводников и того, где отрасль находится в своем цикле, привели к распродаже акций этих компаний. Однако обратная сторона цикличности отрасли заключается в том, что при изменении цикла импульс для акций может быстро вернуться по мере улучшения настроений, что, похоже, и происходит сейчас.

Инвесторы могут быть непостоянными — в течение многих лет многие инвесторы рассматривали энергетические компании как плохой вариант, но в 2022 году энергетика была безусловно самым результативным сектором S&P 500. Аналогичным образом, акции полупроводников в 2022 году показали плохие результаты, но, похоже, в 2023 году этот сектор уже вернулся в фаворит, и поэтому инвесторам лучше не обращать внимания на краткосрочные колебания цен и сосредоточиться на долгосрочном потенциале компаний. как тайваньский полупроводник.

Хотя эксперты ожидают, что рынок полупроводников немного сократится в 2023 году, в долгосрочной перспективе полупроводники по-прежнему выглядят как история постоянного роста, и мне нравится идея инвестировать в производителя, который обслуживает почти всех ведущих игроков в этой области. Известный консультант McKinsey прогнозирует, что к 2030 году мировой рынок полупроводников достигнет 1 триллиона долларов (по сравнению с сегодняшними 600 миллиардами долларов).

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции TSM?

Аналитики, занимающиеся продажами, согласны с тезисом о том, что Taiwan Semiconductor выглядит привлекательной для покупателей. Акции имеют пять рейтингов на покупку и один рейтинг на продажу от аналитиков, которые их освещают. Средняя целевая цена акций TSM на уровне $104,33 предполагает потенциал роста около 12,5%. Даже самая низкая целевая цена аналитиков в 98 долларов по-прежнему выше текущей цены Taiwan Semiconductor в 92,73 доллара.

Вывод: акции TSM продолжают выглядеть привлекательно

Из-за низкой оценки Taiwan Semiconductor я ожидаю, что цена акций продолжит расти по мере нарастания импульса и возвращения на рынок энтузиазма в отношении полупроводниковой промышленности. Учитывая недавний рост, в ближайшем будущем неизбежно будут некоторые откаты, на которые инвесторам следует обратить внимание.

Taiwan Semiconductor является лидером отрасли на рынке, который должен продолжать расти в будущем. Компания отличается высокой прибыльностью и торгуется с мультипликатором ниже среднего, что делает ее акции привлекательными.