💬 Предварительный просмотр ФРС: прогнозы 16 крупных банков, снижающие ставку до 25 базисных пунктов

Предварительный просмотр ФРС: прогнозы 16 крупных банков, снижающие ставку до 25 базисных пунктов

Федеральная резервная система США объявит о своем решении по денежно-кредитной политике в среду, 1 февраля, в 19:00 по Гринвичу, и по мере того, как мы приближаемся к времени публикации, вот прогнозы аналитиков и исследователей из 16 крупных банков.

ФРС намерена повысить ставки на 25 базисных пунктов (б. п.), что полностью учтено в цене, несмотря на некоторые признаки экономической слабости.

АНЗ

«Мы ожидаем, что FOMC повысит целевой показатель федеральных фондов на 25 базисных пунктов и укажем, что дальнейшее повышение ставок будет уместным на фоне осторожного оптимизма в отношении того, что инфляция будет устойчиво снижаться. Мы также ожидаем, что это предотвратит преждевременное ослабление борьбы с инфляцией. Управление рисками кризиса стоимости жизни искажает политику в сторону чрезмерного, а не недостаточного ужесточения. Мы все больше убеждаемся, что инфляция снизится. Однако мы считаем, что инфляция ИПЦ может преувеличить слабость цен в этом году, и, поскольку рынок труда все еще очень напряженный, ставки останутся на пиковых уровнях в 2023 году».

Данске Банк

«ФРС заинтересована в повышении ставки по фондам ФРС до 5%. Мы ожидаем повышения ставки на 25 базисных пунктов, а затем еще на 25 базисных пунктов в марте и мае соответственно. Разворот делового цикла и снижение краткосрочных инфляционных ожиданий открывают путь к снижению ставок в следующем году, но нейтральная ставка выше, чем до кризиса. Мы думаем, что траектория фондов ФРС, дисконтированных рынками, выглядит в целом справедливой, но мы видим небольшой потенциал роста в передней части кривой и, в частности, в 6M-2Y».

Вестпак

«Переходя к заседанию в январе/феврале, рынок считает, что инфляция в США возвращается к целевому показателю FOMC, поэтому Комитету больше нечего делать. действительно, можно утверждать, что, если бы FOMC не был так решителен в своей решимости устранить все инфляционные риски, рынок мог бы рассматривать это заседание как последний шаг — настолько уверенными стали участники в прогнозе инфляции в США. Поскольку ИПЦ достиг своего пика в июне 2022 года, мы ожидали быстрого ослабления давления и рисков. Но мы также понимаем, что FOMC, скорее всего, потребуется до марта, чтобы с уверенностью остановиться. Следовательно, мы ожидаем, что этот цикл завершится ростом на 25 базисных пунктов в феврале и марте».

Коммерцбанк

«Федеральная резервная система, вероятно, повысит целевой диапазон для федеральных фондов всего на 25 базисных пунктов, уже сократив повышение ставки до 50 базисных пунктов на своем последнем заседании. Экономика остывает, как и хотелось, и инфляционное давление, похоже, заметно ослабевает. Таким образом, пик скорости уже не за горами».

Нордеа

«ФРС, скорее всего, снова замедлит повышение ставок и повысит ставку на 25 базисных пунктов. В ключевой части заявления говорится, что Комитет ожидает, что постоянное увеличение целевого диапазона будет уместным. Если эта часть будет сохранена, это будет означать, что ФРС по-прежнему рассчитывает повысить ставки более одного раза после этой недели, что будет больше, чем в настоящее время оценивает рынок. Мы думаем, что эта часть будет включена, что может быть воспринято несколько воинственно. по крайней мере, в качестве первого ответа, учитывая, что на этой неделе рынок не рассчитывает на повышение ставки более чем на 25 базисных пунктов. Такой ястребиный шаг может быть легко отменен после комментариев Пауэлла, которые, вероятно, иллюстрируют приближение пика ставок».

Рабобанк

«Недавнее снижение инфляции увеличило вероятность дальнейшего снижения размера повышения ставок ФРС до 25 базисных пунктов в феврале с 50 базисных пунктов в декабре. Мы по-прежнему считаем, что, учитывая ослабление темпов инфляции, FOMC, вероятно, остановится на целевом диапазоне 4,75-5,00% и приостановится до конца года. Между тем, мы по-прежнему видим риски роста инфляции и ставки по федеральным фондам в течение года, если произойдут новые негативные шоки предложения и/или спираль цен и заработной платы выйдет из-под контроля».

СоцГен

«Мы ожидаем повышения ставки на 25 базисных пунктов и постоянного повышения до тех пор, пока ставка по федеральным фондам не достигнет целевого диапазона 5,0–5,25%».

CIBC

«Повышение на четверть пункта хорошо известно из ФРС, и мы все еще видим еще один такой шаг вперед, отчасти в качестве необходимого противовеса смягчению денежно-кредитных условий, которое финансовые рынки спровоцировали снижением доходности по срокам. Чтобы бороться с этой тенденцией, обратите внимание на то, что сообщения ФРС сильно отклоняются от представления о том, что у нее будет возможность снизить ставки во второй половине этого года».

Компания "Уэллс-Фарго

«Мы ожидаем, что FOMC повысит целевой диапазон федеральных фондов на 25 базисных пунктов. Это будет наименьшее увеличение с момента самого первого повышения цикла ужесточения в марте 2022 года. В конечном счете, это заседание должно сигнализировать о том, что работа ФРС над этим циклом повышения близка к завершению, но еще не завершена. Наши текущие ожидания заключаются в дальнейшем кумулятивном ужесточении на 75 базисных пунктов, в результате чего целевой диапазон ставки по федеральным фондам составит 5,00%-5,25%. Если наш прогноз верен, у нас будет еще два повышения ставок на 25 базисных пунктов на мартовском и майском заседаниях FOMC».

Барклайс

«Мы ожидаем, что FOMC снова замедлит темпы повышения, повысив целевой диапазон на 25 б.п. до 4,5-4,75%. Такой шаг будет соответствовать сообщениям FOMC до отключения электроэнергии и подкрепляться накопленными данными о замедлении инфляции и роста заработной платы, а также признаками замедления экономики. Ключевой задачей для FOMC будет переход к более мелким повышениям ставок, не вызывая при этом ожиданий, что окончание цикла повышения ставок неизбежно. Пресс-конференция после встречи должна быть особенно интересной в этом отношении. Мы ожидаем, что Пауэлл просигнализирует о пиковой ставке в 5,1% в 2023 году, возможно, упомянув, что декабрьский точечный график FOMC остается уместным».

BofA

«Мы ожидаем от ФРС повышения целевого диапазона ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,50-4,75%. Сообщение: по-прежнему осторожны в отношении инфляции. В то время как ФРС, похоже, выступает за очередное снижение темпов повышения ставок, информация, полученная в период между заседаниями, предполагает, что политики не изменили своего мнения о том, где, скорее всего, окажется окончательная ставка по фондам, или мнения о том, что инфляционное давление будет медленно снижаться. Другими словами, прохождение пика инфляции приветствуется, и у политиков, похоже, возросла уверенность в том, что инфляция находится на пути к снижению, но ФРС еще не убеждена, что инфляционное давление быстро рассеется».

РБК Экономика

«Мы ожидаем, что размер повышения его ставки будет соответствовать уровню Банка Канады на уровне 25 базисных пунктов. Это вдвое меньше его декабрьского повышения и увеличит целевой диапазон федеральных фондов до 4,5–4,75%. В декабре большинство участников Федерального комитета по открытым рынкам ожидали, что в этом году целевой диапазон федеральных фондов должен быть выше 5%. Но мы ожидаем паузы в несколько более низком диапазоне от 4,75% до 5% — при условии сохранения продолжающегося смягчения инфляции и тенденций роста в США».

НБФ

«ФРС практически уверена в том, что повысит ее на 25 базисных пунктов, что доведет верхнюю границу ее целевого диапазона до 4,75%. Мы будем внимательно следить за указаниями, представленными FOMC, как в заявлении, так и на пресс-конференции председателя Пауэлла после заседания, чтобы увидеть, оказало ли это существенное влияние на их ожидаемую траекторию ставок. Ожидается, что ФРС продолжит ориентировать рынки на повышение на 25 базисных пунктов в марте, но сохраняющаяся мягкость может изменить это до следующего заседания».

ИНГ

«Мы ожидаем, что ФРС повысит учетную ставку на 25 базисных пунктов. Это знаменует собой явное замедление темпов ужесточения и кажется оправданным, учитывая, что инфляция движется в правильном направлении, а активность замедляется. Тем не менее, ФРС остается настороженной и снова предполагает, что это не конец повышения процентных ставок. Центральный банк также будет стремиться отвергнуть идею о том, что он готовится к потенциальному снижению ставок в конце этого года. Финансовые условия ослабли из-за движений доллара, доходности казначейских облигаций и кредитных спредов, и может показаться, что любое дальнейшее ослабление, вызванное разговорами о потенциальном смягчении политики во второй половине года, может подорвать его текущие действия по борьбе с инфляцией».

Ситибанк

«Мы ожидаем, что ФРС повысит ставки на 25 базисных пунктов при умеренных ястребиных рисках. Заявление, скорее всего, продолжит отражать, что «постоянное увеличение» или, возможно, «дальнейшее увеличение» будет уместным. Голубиным сюрпризом может стать изменение формулировки на «некоторые дальнейшие увеличения» или полное отключение направления вперед. Пауэлл, вероятно, воспользуется возможностью, чтобы подтвердить, что учетные ставки, скорее всего, поднимутся до уровня выше 5% и останутся на этом уровне, но он, возможно, будет рад дать относительно небольшой толчок текущим рыночным ценам и дождаться дальнейших данных, которые более четко укажут соответствующую траекторию роста. учетные ставки».

Эрсте Банк

«Повышение ставки на 25 базисных пунктов для нас становится совершенно очевидным. Перспективы, которые FOMC и председатель ФРС Пауэлл дадут рынкам, не должны сильно измениться. Дальнейшее повышение процентных ставок, скорее всего, будет неизбежным именно потому, что данных еще недостаточно, чтобы подтвердить устойчивое снижение инфляции. Мы ожидаем еще одного повышения ставок на 25 базисных пунктов в марте, что должно положить конец повышению ставок».