💬 Amazon: замедление Azure перекинется на AWS

Amazon: замедление Azure перекинется на AWS

Главный вывод из недавнего ежеквартального обновления Microsoft связан с замедлением роста ее платформы облачных вычислений Azure, что отражено в результатах за декабрьский квартал и прогнозах на текущий квартал.

Вывод состоит в том, что декларация должна распространиться на другие облачные сервисы, не в последнюю очередь на лидера сегмента Amazon (NASDAQ:AMZN) AWS.

«Настроение на AWS уже было медвежьим, — сказал аналитик Oppenheimer Джейсон Хельфштейн, — инвесторы ожидали замедления доходов в течение следующих трех кварталов, что в значительной степени подтвердилось после отчетов MSFT и бесед с отраслевыми проверками».

В свете комментариев Microsoft Хельфштейн снизил ожидаемый рост выручки AWS в 23 финансовом году на 130 базисных пунктов до 17 % в годовом исчислении по сравнению с оценкой Street в 21 % и по сравнению с 29 % роста, ожидаемым в 22 финансовом году. Несмотря на негативные настроения, Хельфштейн заверил: «AWS по-прежнему может извлечь выгоду из долгосрочного роста».

Хотя Хельфштейн также считает, что руководство Microsoft было ошибочным из-за осторожности, дальнейшее преимущество AWS заключается в том, что его доход «зависит» от IaaS (использование) по сравнению с более сильным воздействием Azure на «более изменчивый» PaaS (лицензии на рабочие места).

Что касается более широкой картины вокруг четвертого квартала, Хельфштейн призывает к увеличению выручки на 5% по сравнению с прошлым годом, что на 1% ниже, чем у Street и средней точки руководства, при этом доход от AWS/рекламы вырастет на 22%/20% соответственно по сравнению с , консенсус на уровне 23%/17%.

Хельфштейн прогнозирует рост валовой прибыли на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (консенсус 11%) и ожидает, что операционная прибыль снизится на 10%, что улучшает прогноз Street о падении на 18%.

«Положительно, — сказал аналитик, — мы считаем, что доходы от электронной торговли стабилизировались, и маржа должна улучшиться благодаря органическому масштабу и объявленному сокращению численности персонала».

В целом, Хельфштейн сохранил рейтинг Outperform (т. е. «Покупать») по акциям AMZN, подкрепленный целевой ценой в 130 долларов. Последствия для инвесторов? Потенциал роста 27% от текущих уровней. (Чтобы просмотреть послужной список Хельфштейна, нажмите здесь)

Большинство на Улице думают примерно так же; исходя из 38 покупок против 4 удержаний, консенсус-прогноз аналитиков оценивает акции как сильную покупку. Средняя цель в 131,90 доллара очень похожа на цель Хельфштейна и должна обеспечить доход в размере ~ 29% в следующем году. (См. прогноз акций Amazon)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.