📰 Акции PayPal: дорого или дёшево? Давайте разбираться и изучать вместе

Акции PayPal: дорого или дёшево? Давайте разбираться и изучать вместе

Мое внимание обычно привлекают известные, высококачественные акции, которые падают, примерно, на 40% от максимумов. Таким образом, финтех-гигант PayPal (PYPL) недавно привлек мое внимание после резкого падения с 52-недельного максимума. Я настроен оптимистично в отношении акций.

Кто бы не хотел купить что-то дешевое, но ценное? Акции — единственный потребительский товар, где инвесторы чувствуют себя более комфортно, покупая что-то более дорогое, чем дешевое. Мы не приходим к автосалону и не говорим: «Это такая замечательная машина. Я заплачу тебе на 10 000 долларов больше, чем указано на наклейке на окне».

PayPal был выделен из eBay в 2015 году и предоставляет продавцам и потребителям электронные платежные решения, связанные с их онлайн-транзакциями. На конец третьего квартала 2021 года у компании было 416 миллионов активных аккаунтов, в том числе 33 миллиона торговых счетов.

Компания также владеет Xoom, международным бизнесом по переводу денег, и Venmo, платежной платформой для физических лиц. PayPal принимается более чем в 75% из 100 крупнейших интернет-магазинов.

Пандемия COVID-19 повлияла на поведение потребителей и ускорила переход от традиционных покупок в обычных магазинах к электронной коммерции или омниканальному опыту. PayPal удалось воспользоваться этими динамичными изменениями.

Итоги третьего квартала

PayPal продолжает демонстрировать уверенный рост: общий объем платежей (TPV) вырос на 26% до 310 млрд долларов, а чистая выручка выросла на 13% до 6,2 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию составила 1,11 доллара по сравнению с 1,07 доллара в третьем квартале 2020 года.

Компания добавила 13,3 миллиона чистых новых активных учетных записей (NNA), в результате чего общее количество активных учетных записей по всему миру достигло 416 миллионов. Компания генерирует значительные суммы свободного денежного потока, и в третьем квартале операционный денежный поток составил 1,51 миллиарда долларов, из которых 1,29 миллиарда долларов составил свободный денежный поток.

Компания также дала окончательный прогноз на 2021 финансовый год. Рост TPV ожидается в диапазоне 33-34%, а рост чистой выручки ожидается примерно на 17-18%.

Ожидается, что скорректированная прибыль на акцию составит примерно 4,60 доллара США за год, а NNA вырастет на 55 миллионов счетов. Компания также объявила, что пользователи Venmo смогут расплачиваться на Amazon.com с помощью учетной записи Venmo, начиная с 2022 года.

Компания поддерживает высокую ликвидность благодаря денежным средствам и инвестициям на общую сумму около 20 миллиардов долларов США по состоянию на конец третьего квартала.

Оценка

Аналитики оценивают прибыль на акцию для Paypal в 4,62 доллара на 2021 год и 5,28 доллара на 2022 год. Акции PYPL в настоящее время торгуются примерно в 40,8 раз больше оценки на акцию за текущий год. Это соответствует недавним средним историческим значениям. Это также похоже на другие платежные системы с большой капитализацией, такие как Mastercard (MA), которые торгуются с оценками EPS 45x 2021.

Множественное расширение может быть затруднено из-за текущего сложного состояния рынков, но PayPal должен продолжать расти двузначными темпами.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, PYPL имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 26 покупках, шести удержаниях и одном рейтинге продаж, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена PayPal, составляющая 260,94 доллара США, предполагает потенциал роста на 38,5 %.

Вывод

Я настроен оптимистично в отношении PYPL, поскольку считаю, что активность электронной коммерции будет продолжать расти в обозримом будущем, и у PayPal есть дополнительные возможности проникновения, которые обеспечат двузначные темпы роста для компании. Компания поддерживает высокую ликвидность и генерирует значительный объем свободного денежного потока.