🎙 Акции Workhorse: убыточные, но аналитики ожидают роста на 232%

Акции Workhorse: убыточные, но аналитики ожидают роста на 232%

Workhorse Group (WKHS) — компания, которая проектирует, производит и продает аккумуляторные электромобили, в том числе самолеты и грузовики. Компания-производитель работает в секторе доставки «последней мили» и предлагает широкий спектр электромобилей с интегрированными дронами. Базирующаяся в Америке компания была основана в 1998 году и работала в двух разных местах.

В настоящее время компания насчитывает около 118 сотрудников и сеть из более чем 400 дилеров. Помимо фургонов и дронов для доставки, у компании также есть собственная интегрированная система, которая обеспечивает оперативные показатели для отслеживания производительности электромобилей.

Я нейтрально отношусь к Workhorse Group, поскольку у нее огромный потенциал роста, сильная поддержка со стороны аналитиков с Уолл-стрит и значительный импульс роста, но в настоящее время она несет большие убытки и имеет непостоянный послужной список.

Сильные стороны

Благодаря нескольким слияниям и поглощениям Workhorse Group смогла интегрировать новейшие технологии в свою модель, чтобы оптимизировать свои операции и работать над созданием более эффективной и надежной модели цепочки поставок. В дополнение к сильной дистрибьюторской сети, компания также получает хорошую отдачу от своих инвестиций за счет создания нового потока доходов.

Сильное дилерское сообщество и сеть надежных поставщиков выделяют эту компанию среди конкурентов. В компании также есть команда высококвалифицированных сотрудников, а непрерывная автоматизация ее деятельности позволяет легче адаптироваться к меняющимся тенденциям отрасли.

Недавние результаты

В третьем квартале 2021 года объем продаж компании составил -0,6 млн долларов. В 2020 году продажи достигли 0,6 млн долларов США в третьем квартале 2020 года. Это снижение было в первую очередь следствием обязательств по возврату средств в размере примерно 1,1 млн долларов США.

Себестоимость продаж также увеличилась с 2,8 млн долларов в квартале предыдущего года до 11,5 млн долларов в третьем квартале 2021 года. Чистые процентные расходы в третьем квартале 2020 года составили 74,3 млн долларов, а в 2021 году того же квартала они превратились в чистый процентный доход в размере 18,6 млн долларов.

Согласно неаудированному отчету о прибылях и убытках, валовой убыток за девять месяцев, закончившихся в сентябре 2021 года, достиг -31 423 282 долларов США по сравнению с валовым убытком за предыдущий год в размере -5 333 628 долларов США. Это был массовый рост.

Метрики оценки

Акции WKHS трудно оценить, поскольку они торгуются с очень высоким мультипликатором цена-продажа и не приносят прибыли, а также быстро растут. В настоящее время на декабрь 2022 года он торгуется с коэффициентом отношения цены к будущим продажам, равным 28x, при этом выручка с годами колеблется.

В 2016 году выручка составила 6,41 млн долларов, а затем увеличилась почти на 70% в 2017 году до 10,85 млн долларов, а затем резко упала до 0,76 млн долларов в 2018 году и 0,38 млн долларов в 2019 году. Однако в 2022 году ожидается, что выручка составит колоссальные 22,47 млн ​​долларов.

Тем не менее, даже при таком значительном росте продаж ожидается, что компания будет в убытке, а это означает, что для масштабирования компании до прибыльности требуется значительно больший рост.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, WKHS получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе двух оценок «Покупать» и ни одного рейтинга «Держать» или «Продавать» за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена Workhorse Group в размере 13,50 долларов США предполагает потенциал роста на уровне 232,5%.

Резюме и выводы

Workhorse работает в высокодоходной и быстрорастущей отрасли. В результате у него есть огромный потенциал роста, о чем свидетельствует его средняя целевая цена аналитиков, которая подразумевает, что акции могут утроиться в течение следующих двенадцати месяцев.

Ожидается, что в 2022 году компания будет быстро расти и вполне может продолжать набирать обороты, поскольку мировая автомобильная промышленность все больше переходит на электромобили.

Тем не менее, инвесторы должны иметь в виду, что компания далека от прибыльной и имеет непостоянный послужной список получения доходов, поэтому она остается довольно спекулятивной.