💬 Акции Block (NYSE:SQ): восстановление идет полным ходом

Акции Block (NYSE:SQ): восстановление идет полным ходом

Компания Block (NYSE:SQ), занимающаяся платформой финансовых технологий и платежей, демонстрирует признаки восстановления, прибавив более 10% за первые несколько дней января 2023 года и 39% за последние три месяца. При текущей цене около 72 долларов это далеко от максимума почти в 290 долларов, наблюдавшегося в 2021 году. Учитывая, что они торгуются с высокой дисконтированной оценкой, акции, вероятно, являются хорошим выбором для инвестиций и могут вознаградить инвесторов в долгосрочной перспективе.

Оглядываясь назад, можно сказать, что пандемия вызвала спрос на предложения компании, в результате чего акции достигли своего исторического максимума. Однако с ужесточением денежно-кредитной политики, направленной на борьбу с ростом инфляции, а также с неопределенной макроэкономической обстановкой акции пострадали. SQ потерпела еще одно поражение из-за своей подверженности криптографии. Однако важно отметить, что криптовалютный бизнес Блока не вносит существенного вклада в его прибыльность.

Block, Inc. имеет два основных отчетных сегмента: Square и Cash App. Square предлагает бизнес-продавцам единую торговую экосистему, которая помогает им начинать, вести и развивать свой бизнес, позволяя продавцам принимать платежи по картам и предоставлять другие услуги. Cash App предлагает потребителям впечатляющую платежную экосистему.

Компания значительно расширяет оба своих бизнес-сегмента, предвидя огромный неиспользованный общий целевой рынок.

Долгосрочный драйвер роста Block: Cash App

Cash App — один из крупнейших драйверов роста компании. Это универсальное решение для финансовых услуг для всех потребностей клиентов.

По сути, Cash App — это целая экосистема финансовых продуктов, услуг и инструментов, которые позволяют людям хранить, отправлять, получать, тратить, занимать и инвестировать свои деньги с единой мобильной платформы. Кроме того, потребители могут финансировать свои покупки с помощью услуги Afterpay «покупка сейчас — оплата позже» (BNPL). Благодаря широкому спектру предоставляемых услуг Cash App становится наиболее предпочтительным цифровым кошельком в США, опережая своих аналогов, таких как PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) и Venmo (принадлежащий PayPal).

Примечательно, что вклад Cash App в доходы и валовую прибыль Block значительно вырос. В третьем квартале выручка сегмента Cash App составила 2,68 млрд долларов США, увеличившись на 11,7% по сравнению с прошлым годом. Это контрастирует со снижением общей выручки за третий квартал, о которой сообщает компания. Что еще более впечатляет, так это то, что валовая прибыль Cash App в размере 774 миллионов долларов выросла более чем на 50% по сравнению с прошлым годом. Это показывает силу бизнеса Cash App, несмотря на сложную макросреду.

Ожидается, что приобретение Block в начале 2022 года Afterpay еще больше увеличит доходы Cash App. Afterpay свяжет Cash App с большим количеством продавцов, что приведет к увеличению продаж продуктов, ориентированных на продавца. Что касается четвертого квартала, ожидается, что ее платформа Afterpay BNPL внесет хороший вклад в сегмент Cash App, поскольку она особенно позволила потребителям с ограниченным бюджетом делать покупки во время праздничного сезона и платить позже.

Важно отметить, что Block планирует значительно расширить Cash App, а также свою экосистему Square. Компания сосредоточена на развитии автоматизации и искусственного интеллекта на обеих платформах. Кроме того, он добавит больше продуктов и функций, которые дополняют текущие. Это должно повысить рост доходов на основе подписки и повысить вовлеченность пользователей, что приведет к значительному росту и прибыльности компании в ближайшие годы.

Оценка Блока убедительна

В настоящее время акции Block продаются всего в 2,3 раза дороже. Это почти рекордно низкий уровень для компании и намного ниже, чем пятилетнее среднее соотношение цены к продажам, составляющее 7,4x.

Учитывая, что компания оказалась устойчивой, несмотря на сложный макроэкономический сценарий, и имеет хорошие перспективы роста, я считаю, что она заслуживает более высокой оценки.

Глядя на финансовые отчеты Block, мне также нравится внушительная денежная позиция, которую он имеет на своем балансе. Денежные средства и их эквиваленты на конец сентября 2022 года составляли 8,3 миллиарда долларов.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции SQ?

Сообщество Уолл-стрит с оптимизмом смотрит на акции Block. В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 19 покупках, четырех удержаниях и одной продаже. Средняя целевая цена блока в $87,59 предполагает потенциал роста на 22,25% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод: блочные акции выглядят привлекательно

Акции Block уже значительно восстановились после резкого падения в 2022 году. Если рецессия, которой опасаются, окажется более серьезной, чем ожидалось, это может повлиять на менее состоятельную пользовательскую базу Block, что негативно скажется на компании. С другой стороны, если экономика улучшится в 2023 году, акции могут достичь более высоких максимумов. Что бы ни случилось в краткосрочной перспективе, еще предстоит увидеть. В долгосрочной перспективе акции остаются привлекательными благодаря сильному потенциалу роста, поддерживаемому солидным генерированием денежных средств.